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这是熊猫贝贝的第1969篇原创文章

#我乐家居股东违规减持遭监管重罚#

#东方时尚控股股东顶风违规减持后续#

基于国家最新针对中国资本市场的几个最新动向，和大家在周末聊一聊一言难尽，表现魔幻不堪，甚至说的上长期饱受诟病的中国重要的资本和金融市场，也就是是我们的A股。

说句心里话，在中国，什么分析股票，贩卖技术，鼓吹股市行情，可能是这个世界上最糟糕的生意和赚钱方式了。

身处房地产行业的中介们应该最有体会，劝人买房，哪怕房价不涨，至少银行估值还比较稳定，更别说如果遇到房价上行行情的时候占大多数。

不是说中国楼市有泡沫不健康，全靠中国股市给面子啊， 量化私募大佬，在股市里割了多少散户的韭菜才搞到2个多亿。

最终股票大佬放钱的地方，果然还是房子。

那些一边高喊资本市场崛起，一边默默买房的股票专家学者们。

连他们的实际行动都在不断告诉大家，炒股都不是赚钱。

是为了什么？或许有很多人和去澳门旅游一样，也就是抱着进去玩一玩的心态了吧？

连新股民老胡都道出了炒股的真相。

炒股竟然是为了赚学区房。

图片来源：见图

所以，理财也好，炒股也好，创业也好，这些只是赚钱的工具，最终都是为了买房。

既然终局已定，是不是就直接奔赴终点就好了？

但其实，从国家的角度和经济发展的维度来看，这种长期持续存在，“重房轻股”的价值观和市场表现，绝对不是一件好事，从某种角度分析，美股市场的走势与美国家庭的财富表现有着密切的联系性。与中国家庭热衷于买房的思维不同，美国家庭尤其是美国的中产家庭却热衷于投资股票或基金，可见中美家庭的投资思维还是有着本质上的区别。

从经济效率，货币流动性，以及财富分配调整的需求来看，股市明显比楼市有着不可比拟，肉眼可见的绝对优势，这也是美国经济，科技，以及发展能够长期冠绝全球的经验。

中国的资本市场，被国家重视，并且为中国经济和产业发展升级服务，是一个必然的趋势。

逻辑是这么说没错，但是中国股市的表现和实际存在的问题，却让无数的中国股民，备感难受，有两个网络段子，就很好的体现了这种普遍体感：

图片来源：网络

图片来源：网络

事实上，趋势使然，逻辑清晰，无非就是一个时机和兑现的效率问题，而8月份以来中国的股市，也是非常的作，作死的作，一系列表现完全可以说不按常理出牌，行情不争气就不说了，还连接和国家意志和政策态度对着干，各种顶风作案，主打的就是一个叛逆和不识相：

这里给大家复盘一下：

印花税减半，涨了一分钟，跌了一星期；

IPO放缓，股市跌；

规范大股东减持，股市跌；

房地产放松了，股市跌；

社融数据明显向好，涨了一天意思意思，接着跌；

经济数据好转了，股市还是跌；

融资杠杆更高了，股市跌；

规范量化了，股市跌；

人民币升值了，资产保卫战打响了，股市还是跌……

央妈，证监会，统计局，几个头部经济部门给股市各种呵护，释放刺激，给予利好，操碎了心，结果呢？

烂泥还是扶不上墙，成交量低迷且有萎缩趋势，行情跌跌不休，市场信心与日收缩……

然后，国家也是不惯着，糖给够了不听话，棍子就要拿出来了。

不争气的股市，终于抓人了！

然后在新词汇发明集中地，啊Q精神集中营的股市中，也随之出现了一个新词：“抓人底”（也有说公安底）的，甚是有趣，又透露出一丝明显的无奈和嘲讽。

这次国家出重拳针对股市“抓人”的动作，具体是怎么一回事？因果逻辑是什么？

国家此次重拳出击，有什么意义和值得重视的信号？

接下来的中国股市，是否具备足够的确定性趋势信号了？

这篇文章，将基于对中国国家最新针对资本市场重拳出击的动向梳理和因果分析，结合现实，挖掘国家主线意图和诉求，并对接下来中国资本市场的几个可能走向，和各位中国股民朋友们，进行一次有深度，有态度，有依有据的深入理性讨论和分析研究。

关注动向，把握本质，看清主线，研判趋势，指导行动。

本文已反复自查合规，不碰红线，语言平和公允，不带价值导向。

内容有依有据，分析理性客观。

硬核内容，错过不再。

以微见著，洞察先机，把握趋势，指导决策。

PS：

• 文章略长，内容的阅读需要一定的时间和耐心，并且需要进行思考。
• 内容不求讨好所有读者，写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。
• 每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。

（如果这篇文章在其它资讯平台被看到，不用怀疑，就是抄袭搬运，厚颜无耻）

图片来源：头条图库

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国家重拳出击：上市公司董事长被抓，牛散被罚没5000万！违规减持的惨了

9月15日晚间，两起A股上市公司前期闹得沸沸汤汤的违规减持行为，有了最新的进展。

这一进展的“瓜”有点大。不仅有人涉及操纵证券市场罪被检察院批捕，更有人被证监会一次性罚没近5000万元！

抓人当然是资本市场见底的标志之一。而且还是确定性标志。

9月6日证监会刚宣布重大减持政策，东方时尚，我乐我家股东违规减持套现。

这摆明顶风作案，不但骑证监会的脸拉屎，还严重伤害了股民群体的感情。

事情发生的第九天，证监会周五连夜加班，发布一系列惩罚措施，打断他们的狗腿。

具体的事情为大家详细梳理一下：

首先是 东方时尚

15日晚间，东方时尚（603377.SH）发布关于公司实际控制人、董事长被采取刑事强制措施的公告。

东方时尚公告

公告称， 收到公司实际控制人、董事长徐雄家属的通知，徐雄因涉嫌操纵证券市场罪，经上海市人民检察院第一分院批准逮捕。

东方时尚在公告中称，公司已针对相关事项做了妥善安排，目前公司生产经营不受影响，各项工作有序开展。公司董事会及管理层将加强经营管理，确保公司经营活动的正常进行。公司将继续关注上述事项进展情况，并严格按照有关法律、法规的规定要求，及时履行信息披露义务。

9月6日，东方时尚公告称，公司控股股东东方时尚投资将于9月15日前购回此前减持的340万股份。截至9月15日，东方时尚投资已经通过自筹资金以二级市场集中竞价交易方式购回340万股份。此次购回股份产生收益全部归上市公司所有。

企查查数据显示，东方时尚投资实控人为东方时尚董事长徐雄，直接持股比例约为79.48%。

8月28日，东方时尚投资通过大宗交易减持公司股份340万股，违反了证监会关于进一步规范股份减持行为的相关要求。

8月30日，东方时尚投资承诺将在规则允许的范围内尽快购回已减持的340万股。

9月6日，同日，东方时尚收到来自上交所下发的《关于对东方时尚驾驶学习股份有限公司控股股东予以监管警示的决定》。

然后是 我乐家居 ：

15晚，证监会在官网通报了于范易及其一致行动人违规减持“我乐家居”股票案调查进展。

证监会通报

证监会表示，对“我乐家居”大股东于范易及其一致行动人违规减持股票行为立案调查，迅速查明违法事实，从重从快追究行政法律责任，并向相关当事人送达了《行政处罚事先告知书》。

经查，2021年，于范易及其一致行动人通过二级市场买入“我乐家居”股票达到5%时，未按规定履行信息披露义务，被我会出具警示函。本次违规减持发生前，于范易及其一致行动人合计持有“我乐家居”股票2244万余股，占公司总股本的7.11%。 2023年9月5日至9月6日，于范易及其一致行动人将上述股票全部减持，未在减持比例到达5%时依法停止交易，后续违规成交金额1.07亿元，违法所得1653万元。我会拟依法没收于范易及其一致行动人前述违法所得，并从严处以3295万元罚款。

证监会同时指出，上市公司大股东、董监高违规减持股票，破坏市场诚信基础，扰乱正常交易秩序，损害广大中小股民利益，始终是我会监管执法重点。近期，我会进一步规范股份减持行为，引导上市公司大股东、实际控制人等主体共同维护健康市场生态。于范易及其一致行动人无视法律法规和监管要求，公然违规减持本公司股票，性质严重、影响恶劣，应予严惩。

我乐家居9月6日公告显示，公司收到上海证券交易所下发的监管工作函。监管工作函称，公司股东于范易及其一致行动人刘福娟、烟台埃维管业有限公司、*藏西**埃维创业投资有限公司、烟台埃维商贸有限公司截至2023年6月30日合计持股22,440,408股，合计持股7.1124%。截至2023年9月6日收盘，上述股东合计持股数量降至4,200股，持股比例0.0013%。期间，上述股东通过集中竞价方式减持公司股份22,440,408股，减持比例7.1124%，并买入4,200股。

9月7日午间，我乐家居发布股东收到证监会立案告知书的公告，于范易及其一致行动人刘福娟、烟台埃维管业有限公司、*藏西**埃维创业投资有限公司、烟台埃维商贸有限公司因涉嫌超比例减持，已被立案。

我乐家居半年报显示，于范易是公司第3大股东，持股数量1197万股，占流通股比例3.79%。同时，于范易的一致行动人中，烟台埃维管业有限公司也是我乐家居的第6大股东，持股数量577万股，占流通股比例1.83%。

有媒体报道，天眼查显示，于范易担任了包括烟台埃维管业有限公司、烟台埃维商贸有限公司等在内的20家公司法定代表人。

除了我乐家居之外，于范易还曾持有过莱美药业，被称作是“牛散”。

简单总结一下这次国家重拳出击：

我乐家居

股东于范易及一致行动人，没收违法所得1600万，罚款3200万。

范是二级市场买入的，所以是经济处罚。

没赚到钱还要罚款3295万，这力度够大的，足够有震慑力。

东方时尚

徐雄因涉嫌操纵证券市场罪，经上海市人民检察院第一分院批准逮捕。

这个是控股股东，所以是刑事责任，参考当年黄光裕的罪行。

六扇门抓人，到这一步谁还敢卖空，钱真的比命重要？

为什么证监会对大股东违规减持态度如此严厉，反应如此迅速？

原因很简单：搞活资本市场（也就是我说的迈入“印股票的时代”），对短期的稳增长，中长期的经济转型升级，都至关重要。

为此，政治局会议在7月24日非常罕见地提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。随后，证监会等酝酿出台了一系列利好，包括降低证券印花税，以及限制大股东减持。

近期，一些国外政客、机构在唱空中国，搞活证券市场又关系到“人民币资产保卫战”，顶风违规减持的人，是这场保卫战的“破坏者”，他们已经不是临阵脱逃，而是接近于临阵哗变，当然要严惩。

这些减持的人，基本上都是控股股东、大股东，其持股成本远远低于普通股民，是获得了证券市场红利、暴利的人，他们的临阵哗变，不仅不合法、也不合理。

我乐家居的股东于范易及一致行动人，被没收违法所得1600万元，同时被罚款3200万元。于范易是在二级市场购买的股票，因此他受到的是经济处罚。不仅没有赚到钱，还被罚款3295万，这种处罚力度非常大，足以产生震慑效果。

东方时尚的股东徐雄则因涉嫌操纵证券市场罪被上海市人民检察院第一分院批准逮捕。徐雄是控股股东，因此他需要承担刑事责任，这和当年黄光裕的罪行类似。

力度，动作，态度，都到位了，国家出手了。

图片来源：头条图库

2

空头迷思：究竟是什么原因，让A股成为了全球最烂的股市？

说中国A股的表现，全球最差，这个结论一点都不过分：

迈入2023年，本以为随着新冠疫情的放开，中国经济将会全面回暖，再叠加国内没有加息，牛市盛况近在眼前！

结果，这些只是虚幻的梦，现在回过头来看，A股涨幅堪称全球垫底，统计了全球重要指数的涨跌幅，排名第一的是纳斯达克，说好的美国加息导致股市大跌呢？纳斯达克又平平无奇的领涨全球，跟我大A堪称龙虎兄弟，大A属于弟中弟。

其次，就是近期创了历史新高的日经指数，他们也迎来了一轮牛市，好家伙，*特中**估没怎么涨，日特估、美特估、法特估甚至连越特估都涨了，羡慕！

数据说话，行情比拼，一目了然：

在全球13个重要指数中，只有三个下跌了，分别是深证指数、恒生指数和创业板指数，非常好，三大指数完美垫底，要不是今年银行板块拉升了一下上证指数，恐怕连它也逃不过下跌的命运。

A股如此垃圾的行情，直接被喷上微博热搜。

A股是全球最烂股市？从官方的说法来看，肯定不是，而且恰恰相反，A股是全球最好，最有活力的股市。

在顶层KPI中，判断A股好与不好从来都不是看A股涨了多少点，股民赚了多少钱，而是看A股今年又融了多少资、扶持了多少企业，为实体经济做了多少贡献，这么一看，大A是不是好得离谱？

2023年， 大A存量上市公司终于突破5000家大关，说了两年的四千多家A股，以后就要改口了。

从第1家到1000家，用了近10年。

从1000家到2000家，也用了近10年。

从2000家到3000家，用了近6年。

从3000家到4000家，用了近4年。

从4000家到5000家，仅用了2年。

毫无疑问，从宏观角度来看，中国股市是成功的，目前A股市值近百万亿，规模已居世界第二，今年前三季沪深交易所IPO筹资额分列全球各交易所第一和第二位，中国A股成为全球最为重要的资本市场之一。

从价值的角度来说，A股为上市公司融资少说也是万亿规模，养活了5000家上市公司、证券公司、投资公司和一大堆相关产业链的人，围绕股市为产业链的人少说也是几千万，A股对实体经济和社会价值极大，可以说撑起了中国经济的半壁江山。

但实际上，真正在A股赚钱的并不是股民或者投资者。

财联社前段时间发布了一个统计，说“A股牛股辈出，近2800家个股自上市以来翻倍，占近六成，10倍股有604只，百倍涨幅个股有37只，更有4只个股涨幅超过千倍。”

其次判断股市涨跌幅最好是在同一水平位，不然你选个大盘2000点的时候对比，那肯定赚钱效应超高啊，我看了下，在2010年上证指数刚好也是3200点左右，我们就对比当时上市的个股到现在的涨跌幅，用这些核心股票代表整个市场的赚钱效应。

统计数据如下，在这十年间，累计有1663支个股，其中884支个股上涨，上涨概率为53%，中位数涨幅为5.3%，也就是说这些核心股票持仓10年的累计收益率为5.3%，年化收益率仅为0.53%。

作为对比，在2012年国内五年期银行存款利率为5%，货币基金收益率超过6%，更别说炒房这些超高收益率的投资方式，就算是 对比所有的理财方式，股市的回报率都是最低的，实在低得夸张，毫无赚钱效应可言。

股市是中国最大的投资市场，如果连股市都不赚钱，你还能依靠什么投资来实现赚钱呢？

真正从股市获利的不是普通投资者，有三类群体是真正赚钱的

第一类就是企业的早期创业者们，他们拿走了股市IPO和大部分定增资金，你想一下，A股有5000多家上市公司，一个公司拿股权的高管就有近100人，有些大公司甚至大多数员工都有股权，光是上市这一个行为，就创造出几百万个财富自由的人，这才是普通人实现财富自由的最佳方式，基本都是打工类群体。

第二类是券商、公募基金、私募基金这一类了，葛兰，一年亏几百亿，结果仍有购买上亿豪宅的传闻，在这一个圈层中年入百万只是起步，千万年薪大有人在，表面上他们是赚投资的钱，实际上也可以划分到打工人群体中，只是因为他们离钱更近，赚钱更容易而已；

第三类就是参与定增群体，这部分人是标准的靠投资赚钱，但是，定增是有很高的门槛的，一般参与定增最差也要1000万起步，而且还要二三十个人一起参与，人家才会理你。

你看，这整个产业链中有股民的位置吗？

很明显赚钱的位置没有，为A股提供血液和现金流的，就是底层股民，问题是就这么垃圾的股市还有资金源源不断的流入，不割你割谁呢？

所以看懂了吧， A股是全球最好的股市，是扶持企业最多的股市，是散户最不赚钱的股市！

而且，最大的空头，其实就是利用国家给A股定位融资市场，逢高减持，套现离场的上市公司和主要股东们。占据信息，话语权，以及优先权，谁能安心去发展企业赚慢钱？

好好的一个融资定位市场，硬生生被一些人，完成了融资收割屠场。

图片来源：头条图库

3

趋势研判：国家态度坚决，重拳出击以后，是否能够给中国资本市场带来利好趋势确定性？

客观来说，过去很长时间里面，国家对于资本市场的关注和重视，从来没有当下这么明显，程度也不够。

毕竟一个定位清晰的，为民营企业提供合理合法，还有监管环境的融资市场，有些事情也是睁一只眼闭一只眼，就和新能源产业骗补那几年一样，绝对不是国家和管理层不知道。

但是当下中国的经济现实情况和发展，情况不一样了。

9月，可以在两个领域看到管理层的空前严厉表态，一个是大股东减持，另外一个就是汇率贬值。

2023年9月11日，全国外汇市场自律机制专题会议的表态是：金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定，该出手时就出手，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。

一个股，一个汇，都波动性极强，容易受到外部影响，形成股汇双杀。所以，确立规矩、稳定预期，非常重要。

所以，眼界拉高一点，其实可以发现一个清晰的因果关系：管理层上面所做的一切，都是中美金融战争的一部分。

降息降准备金率，驱赶国内的美元去美国，在全球经济并不景气的情况下，这些钱到了美国并不会投资实业，而是趴在美元银行的账上吃利息，而美国在连续加息了11次之后，这会儿的利率已经在5.25%到5.5%了，这个时候大量热钱进去，趴在账上吃利息，必会冲击美国的银行业。

与此同时，咱拉抬股市。拉抬股市，就是间接给老百姓发钱，提振经济。

大盘一涨，股民手里有钱了，自然会消费，如此，经济便带动起来了。

美国经济根本承受不了长久的高利率，而美国的大的高科技企业像苹果、高通、英特尔之流的，又正在遭受着来自中国同行的冲击，在这种情况下，一旦美联储宣布降息，热钱便会流出，流向更有活力、更有赚钱机会的国家。

当然，这样的顶层设计，博弈手段，是需要市场和头部玩家识相，懂大体的，而在人性贪婪，或者说原本就是铁了心要中国捞钱，国外享受的群体来说，对于这样的国家意图，就算是看见了，都不能改变自己的自私和落袋为安的需求驱动。

这就引发了国家的重拳出手，因果逻辑，一目了然：要知道，“汉奸”和“*国卖**贼”这样的角色，可不是影视剧中那种一眼就能看出来的，真金白银面前，才是真正的考验和照妖镜。

宏观因果逻辑看清楚了，那么理性预判：

短期来看，对中国国内股市，肯定在情绪面和信心维度，有提振效果。

至少原本蠢蠢欲动的头部玩家们，还想为了自己私利收割跑路以前，总要掂量掂量；

中长期去看，其实并不值得有多少过高的期待，因为中国股市的融资定位，还没有发生实质性改变以前，那么和人性对赌，期望国内资本头部玩家们务实良心，并不现实。

这就好比指望已经身价过亿，住上上海一线豪宅的李佳琦，去共情面对就业生存压力的普通老百姓一样，可能吗？

中国股市，短期的管理和态度，不能决定长期趋势。

图片来源：头条图库

写在最后：

冰冻三尺，非一日之寒，中国的资本市场，要走的路，还有很长。

资本，人性，还有管理糅杂的市场，永远是制度设计和监管能力决定其财富分配和流动方向的。

这个本质非常关键。

市场就是一样的市场，明面上的规定和管理也大差不差，但是表现却完全不一样，问题出在哪里？

中美股市各有千秋，美国股市以其成熟、透明、多元化的市场环境受到全球投资者的青睐，而中国股市则以其巨大的市场潜力、快速的发展速度和不断完善的市场机制吸引了众多的投资者。

不是说美国的股市有多好，也不用因为没赚到钱就无脑骂中国股市。

关键就要看，市场的主人，究竟想要通过这么一个市场的存在，实现怎样的目的。

从当下来看， 美股是投资市场，A股融资为主 。这个定位，并没有发生变化。

中国未来肯定也是要走美国股市的路子的，毕竟历史和经验证明了美国股市那一套逻辑的意义和价值所在，但是结合当下中国的实际经济情况来看，一方面，时机不成熟，经验不充分，另一方面，国家在全球经济环境中的地位和影响力，也不支持中国国家对股市进行性质转变。

趋势是明确的，但是这个过程，注定是漫长和曲折的。

不要总是用中国5000年文化说事，在资本和人性管理这个事情上面，中国最重要的，还是谦虚和积累经验。

就连资本市场顶级玩家们，赚到了钱，都拿去买房子的现实之下，这样的市场，其实并不适合散户和个人投资者。

当然，完全没有引导大家去买房的意思，只是说明一个现实：

中国经济当下处于一个充斥着不确定性迷雾的特殊阶段，国家都在博弈，都在摸索，都在谨慎，对于普通个体和家庭，最好的选择，就是现金为王，而不是跟着所谓的信号去赌趋势。

风高浪急，生存第一，安全第一。

就连人精胡锡进都被毒打的市场，就连世界最大的头部资本玩家贝莱德都认输退场的市场，绝大多数普通人，更是没啥机会可言吧？

活下来，好好的活着，不会缺机会和方向。

个人观点，仅供参考，心存善念，广结善缘，如有共鸣，评论区留下“666”谢谢。

以上，就是基于最新国家针对股市重拳出击的动向梳理，结合现实，挖掘本质，进行的一次深入讨论和趋势研判分析内容，和各位头条的读者朋友们，进行一个友好的交流和分享。

图片来源：头条图库

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以上正文，来自@熊猫贝贝小可爱

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