滴滴和Uber的合并或者说收购，是周一最大的新闻。
作为一个投资自媒体，就不在周一凑热闹了。今天热度退了，我们可以理性的探讨一下对股民比较实在的问题，看看有什么可以借鉴的。
▌ 壹、怎样的烧钱是不靠谱的
滴滴和Uber的合并，很多分析都认同一个观点：双方不愿意再继续如此烧钱下去了。
对此我是不奇怪的，因为我始终觉得类似滴滴和Uber这样在边际成本上烧钱的模式是没前途的。
一家企业的经营，成本可以分为两大块：❶固定成本和❷边际成本。
比如滴滴，租用办公场所、请员工等，无论当月业务如何，这个成本是固定的。当然获客成本也可以视为变相的固定成本，毕竟一次性付出而已。
但每单专车业务的补贴，则是业务增量上的边际补贴，自然是边际成本。
一些上市公司会通过烧钱扩张业务，那么作为股民就要懂得哪些烧钱是有意义的。
在我看来，在固定成本上烧钱还行，但边际成本上烧钱就不靠谱了。
固定成本烧钱，初期看着很厉害，但其实如果伴随用户增多，是可以被分摊的。比如视频网站购买视频版权，用户越多，那么分摊到单个用户的版权成本就更低，在用户付费固定的前提下，是有希望烧出盈利的——这就是规模效应发挥作用了——其实电视台一直就是这么做的。
当然，视频网站还需要承担传输视频的带宽成本，这就是每次点播的边际成本，这块用户越多消耗也越大，无法因为规模而降低——之所以电视台轻松盈利而视频网站亏损，谁要就是这块边际成本的区别。
滴滴和Uber也是同样的道理，针对每单行程而非获客进行补贴，这意味着用户越多使用越多，补贴越多，规模效应永远无法发挥作用。
边际成本的补贴，最可怕的问题就是：药不能停！
一旦补贴停止，市场就可能被继续补贴或者原本就更具有价格优势的竞争对手给夺取。滴滴和Uber面对的就是这样的困境，被迫选择了合并——正如当年滴滴和快的的合并一样。
但是，吃药容易停药难。即使滴滴和Uber不打补贴大战了，但是还有易到、神州和普通出租车虎视眈眈，合并后日子未必好过。
所以，股民遇到在边际成本上烧钱的上市公司，要多个心眼，烧钱未必能烧出光明的未来。
▌ 贰、信息不对称红利不能依赖
滴滴和Uber合并，对于在两个平台上拉活的司机，可未必是个好消息了。
有问一个滴滴司机，对方说周一消息一宣布，滴滴的补贴就下降了，他估算了下，每月预期收入要从之前的1.2万下降到8000，甚至考虑把车卖了，放弃滴滴了。
说到专车司机这个行业，在Uber之类刚刚进入中国的时候，可真是好赚啊。好几倍的补贴，再加上刷单，许多人真是月入好几万。那时候好多媒体都在渲染这类『传奇』。
我知道，有不少人是被这些故事吸引，砸钱买车也开起了专车，但很快遭遇各家下降补贴，收入锐减的问题。
其实，你不觉得这样的故事和我们股市中的『套利』很类似么？
说到底，那些在Uber最初能够赚到数万元一个月的司机，不是他们多勤快或者服务多好，只是抓住了Uber补贴的『信息不对称』而已。
但是，在这个信息时代，信息的传播是如此的迅猛，期望一个信息能够长期赚钱，那是不现实的。
奢望月入数万的专车日子能一直持续下去，那就是图样图森破了。
专车如此，股市也是如此。就像分级基金的溢价套利，第一第二天杀入的，多半有肉吃，但是遇上路人皆知再杀入的，那多半就是『踩踏』跌停跑不了了。
把一个稍纵即逝的机会当作长期机会规划布局，大概率是要吃苦头的。专车司机已经有上当的了，作为股民，可不要步后尘了。
▌ 叁、有些官方表态别当真
滴滴和Uber合并这个事儿，周一早上就传开了。
不过早上滴滴的副总裁陶然对合并是否认的。
如果你对这样官方的表态当真那么就native了。
那时候，我的一位同行在朋友圈是这么评价的：
这么说不是没道理的，因为之前滴滴和快的合并，也是类似早上辟谣下午宣布的变化。
事实证明，这位同行对滴滴辟谣的不信任是对了。
当然，对于陶然，作为公司发言人，在公司不允许的前提下，自然不能确认。通过否认『合并』，然后宣布『收购』，玩了一个文字游戏，也算是没说真话，但没说假话。
作为股民，对于上市公司的公告，也要有这样的辨别能力。
有些上市公司，就是专注于忽悠，所以炒股要知道这些黑历史，对这些公司的吹泡泡就可以自动忽略——当然可以投机参与，但一定不要信以为真动了感情。