创业板指创年内新低，超4200只股下跌，市场成交额明显萎缩，为何会这样？

从2021年7月21日的3576点，如今快破2000点了，2年多的时间，创业板几乎腰斩，在人人都盼着我们的自主崛起时，这不是在“打脸”吗？

1、宏观经济方面，国内经济增速放缓的迹象愈发明显，8月份的工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等重要指标均低于预期，显示出经济复苏的动能不足。

此外，国际经济形势也不容乐观，美增加的通胀压力、财政赤字、债务上限等问题仍然悬而未决，欧洲的能源危机等风险又开始加剧，以及俄乌摩擦、湾湾问题等，使得全球经济复苏的不确定性增加。

2、政策方面，央行继续保持货币政策的稳健中性，没有出台更多的宽松措施来支持经济。 监管层也在加强对各个领域的监管力度，比如对房地产、互联网、教育等行业进行调控和整顿，对金融机构进行风险防范和处罚，对上市公司进行问询和核查等。 这些政策都对市场造成了一定的压制和冲击。

3、行业周期方面，部分传统行业已经进入了下行阶段，比如钢铁、化工、煤炭等周期性行业受到环保限产、去产能、去杠杆等因素的影响，利润空间被压缩。

部分新兴行业也面临了增长乏力的问题，比如新能源汽车、芯片、光伏等科技行业受到供应链紧张、竞争加剧、政策变化等因素的制约，市场预期下调。

4、市场情绪方面，投资者的信心和风险偏好都有所下降，北向资金持续流出，场内资金持续撤离，场外资金持续缩水等，都在说明投资者对当前市场缺乏信心。

其实创业板的调整是一个必然的过程，也是一个良性的过程。

2021年7月21日，创业板指数达到了历史高点，是在新能源车和光伏产业的强势带动下，创业板上市公司的业绩和估值都大幅提升的结果。

但是，这种高速增长也带来了一些问题，比如同质化竞争、泡沫风险、市场分化等。

因此，从去年开始，创业板就进入了一个深度调整的阶段，到今天已经接近2000点，这个过程中，有三个重要的因素。

1、新能源车和光伏产业的发展进入了一个新的阶段。这两个方向的企业已经成为国家支柱性企业，但是也面临着更激烈的市场竞争和技术创新的挑战。

去年和前年，很多上市公司为了跟风转型，都选择了光伏和锂电池等领域，导致了供过于求和价格战的出现。而这些领域的技术壁垒并不高，很容易被后来者超越。因此，创业板上这些企业的股价也难以维持高位。

近期欧盟又对我们的新能源车发起反补贴调查，明显是为了建立贸易壁垒，保护本土车企，虽然我们的新能源车出口量并不大，但会让投资者感觉，国内内卷严重，国外又打不开市场，看不到利润增长的前景。

2、科创板的设立对创业板形成了一定的竞争和分流。科创板是专门为科技创新企业服务的一个板块，它有更灵活的上市条件和更严格的监管要求。

科创板吸引了很多优质的科技企业，比如芯片、生物医药、人工智能等领域的龙头企业。这些企业原本可能会选择在创业板上市，但是现在有了更好的选择，因此，创业板失去了一些潜在的优质公司。

3、注册制的实施导致了创业板上市公司数量的快速增加。注册制是为了提高市场效率和活力，降低上市门槛和成本，让更多有价值的企业能够进入资本市场。

但是，在经济下行和市场低迷的背景下，注册制也带来了一些问题，比如扩容过快、供需失衡、质量参差不齐等。

在过去两年多的时间里，创业板新增了近1000家上市公司，而市场资金并没有同步增加，甚至还出现了流出和紧缩的情况，池子大了，水还是那么点，这就导致了创业板整体估值水平的下降。

如今，创业板指数跌破2000点似乎只是时间问题了，但是，我们不该过于悲观和绝望。

创业板经历了这样一*大轮**幅调整后，也会有新的机会和希望出现。我们应该看到创业板上还有很多有潜力和价值的企业，在科技创新和产业升级方面做出了不懈努力和突破性贡献。

只要我们能够理性分析和选择，坚持长期投资和价值投资，我们就有可能在创业板找到属于自己的收获和成长。

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