1、杂讯无碍结构性行情演绎。
上周末，信贷货币等宏观经济一些数据出来，静态看经济弱复苏特点比较突出，市场情绪一度低迷。但这些都在全年复苏的大格局中，一两个月的波动不能代表整体，对银行板块也不构成什么利空压制。实际上，过去1-2周大金融等价值股群体因为活跃资金、杠杆资金、量化资金的参与上涨波动大了一些，而调整的力度也比较大，上上下下波动给指数层面带来压力。但是当这些群体跌下来后，下方的承接力量就增大了，说明依然有许多资金愿意买便宜筹码。更有甚者，一些资金还持续加配保险股，以至板块创出新高。同时大家也看到，基本面利空杂讯比较多的光伏、新能源车再度活跃，部分个股涨停。这个信号我们要特别注意，近期光伏、新能源车底部放量波动已经持续了多次，资金回补的信号非常清晰了，资金行为先于基本面转折，这是结构性行情的基本特征。
2、*特中**估是结构轮换行情。
我们再次强调，中国特色估值体系是全市场的逻辑，绝对不局限于低估值高股息的蓝筹股，它涵盖了A股市场、港股市场，我们经常提及的价值群体、成长赛道、困境反转、中概互联这些领域，尤其是基本面更加扎实可靠的核心资产，随着时间推移，*特中**估的炒作逻辑本质上就是中国最好的一群市场公司支撑全市场估值体系、指数趋势、投资价值，以及资产配置方向。因此，大家看近期市场的炒作逻辑，从金融、石油、电信、基建、煤炭，到有色、化工、机械、家电、白酒等，从计算机、软件、芯片、半导体，到光伏、锂电、新能源车、工业自动化等等。凡基本面扎实可靠的公司，只要股价和估值杀的比较彻底的，近期都受到资金的回补青睐，这个现象也要更加注意。
3、多点布局，择优选股。
进入五月中下旬，基于财报季的估值预期修正大概率结束了，也就是说，机构投资者针对盈利预期上修、下修对应的投资组合结构的调整基本结束了。后面资金行为方面的变数就在于高低之间的切换，比如炒高了的聊天机器人、算法概念慢慢的会降温，而处于冰点的碳中和赛道会慢慢升温，因为这些领域基本面更加扎实，一些好行业好公司成长性更加确定。同样的，近期震荡回落的大金融、基建、石油、电信等经过筹码消化后，也会再次活跃并走强，大家需要注意低估值高股息品种二次回落后上车机会。总结起来看，本周我们的观点和上周末策略一致，就是把握价值群体二次回落的上车机会，把握好低估值成长赛道低位放量上涨的机会，多点布局为好。
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