恒生指数是宽基指数，不是某个行业的指数。这就决定了除非发生系统性风险，比如当前的新冠危机，恒生指数一般不会出现大起大落的情况，可以在长时期内慢慢建仓，是一只非常好的定投标的。
比如我们看下图1990年至今的恒生指数走势图，至今30年间，只出现了5次非常明显的下跌走势，分别是1997年亚洲金融危机、2000年互联网泡沫破裂、2008年国际金融海啸、2015年A股股灾以及2018年至今中美贸易战叠加新冠危机导致的资本市场颓势。可以看到，每隔几年就会出现一次大的大跌，但每次恒生指数都能在底部反弹，超过前期高点。最明显的区别是，同样经历了2007年股市高估和2008年金融危机，A股上证指数至今从未摸高到2007年创下的6000点高位，但恒生指数已经在2017年创下了新高。这再次表明，长期看，定投恒生指数一定会稳赚不赔。
如果在恒生指数出现颓势时逆势买入，几年后一定会有不错的回报。而现在新冠疫情引发的资本市场下跌恰好是30年来第五次逆势买入的机会。
恒生指数成分股有40多只，均为中国内地、香港、澳门三地最优质的公司。银行领域的四大国有银行和汇丰银行、恒生银行，保险领域的友邦和平安，互联网领域的腾讯控股，房地产领域的长江实业、华润置地，以及赌博概念的银河娱乐和著名的港交所，均是恒生指数成分股。可以说，恒生指数基本涵盖了中国最优质的企业，如果国际资本做多中国，最便捷的方式不是投资A股，而是投资香港市场的恒生指数成分股或直接买入恒生指数ETF。
我们看下图恒生指数的十大成份股，都是非常稳健优秀的企业，可以说都是所在行业最优质的老大，互联网行业最好的企业腾讯、中港两地最好的保险企业友邦和平安、最好的银行汇丰、建行、工行、中行、最好的石油开采企业中海油、最好的股票交易所港交所。
持有这些优质龙头老大组成的指数基金，是可以安心睡大觉的。反过来讲，如果连这些各行各业的龙头老大都不行了，还有什么企业可以让我们放心持有呢？
从绝对值看，目前恒生指数的PE9倍、PB0.9倍，是比较低的估值水平。尤其是宽基指数PB跌破净资产，堪称是绝对的低估。据统计，恒生指数从1964年开始计算至今，60年的历史上只出现了两次破净，目前是第三次，也就是说，恒生指数破净是20年一遇。在目前活久见频频发生的当下，这算不算历史机遇，自个评判吧。
从历史估值对比看，目前恒生指数的PE在历史百分位24%附近、PB在历史百分位2.4%附近，也就是说，在稍微再跌一下，就是近十年最低估值水平了。
通过基金销售平台天天基金网可以看到，目前有六只指数基金跟踪恒生指数，除掉汇添富分级之外，就是五只基金，分别是南方恒指A、C和华夏恒指A、C以及大成恒指。南方恒指C成立最晚，是2018年3月份成立，所以我们以近两年业绩作为比较基准，可以看到，除了南方C今年以来有一些异常表现外，大多数时间内，五只基金的收益率走势是基本一致的。这符合指数基金的常识。
既然收益率走势一致，那么选择指数基金的标准就看两点：一是基金规模，规模可以保证基金及时跟踪指数以及及时购买和退出；二是费率，省下的就是赚下的，长期定投，越低的费率意味着越高的收益。下表给出了五只指数基金的费率和规模比较，相信看完的朋友自然会有选择自己中意的恒生指数基金。
如果有愿意买场内ETF的朋友，就直接买恒生ETF吧，这没什么可选的。只要溢价不过分，与买场内基金的效果是一样的。
回顾一下我们的分析情况：
1.恒生指数60年历史上只有三次PB小于1，目前是第三次；
2.恒生指数近30年有过5次大跌后逆势买入的机会，目前是第五次；
3.恒生指数集合了中港澳三地最优质企业，是国际资本做多中国的最便捷标的；
4.场外定投要购买管理费率最低、规模最大的基金；
5.场内基金就直接买恒生ETF，但一定要注意溢价。