4月28日，汉钟精机（002158）发布 2022年年度报告 ，全年实现营业收入 32.66亿元 ，同比增长 9.55% ；归母净利润 6.44亿元 ，同比增长 32.27% ；扣非归母净利润 6.05亿元 ，同比增长 32.74%。
同时，公司发布 2023年第一季度报告 。2023Q1公司实现营收 6.90亿元 ，同比增长 16.01% ；归母净利润 1.16亿元 ，同比增长 27.48% ；扣非归母净利润 1.10亿元 ，同比增长 40.12% 。
▲ 数据来源：汉钟精机官网
盈利能力提升，利润继续增长 2022年公司收入、归母净利润同比分别增长9.55%、32.27%，净利率创上市以来历史新高。相关证券机构判断主要原因包括产品结构优化带动毛利率提升、规模效应增强摊薄费用、汇兑收益增加等。2023年随着外部经营环境向好，公司各业务需求均处于逐渐回暖态势，总体业绩将继续快速增长，其中压缩机（组）有望在“双碳”发展、冷链物流建设下迎来发展机遇，真空产品或将受益于光伏行业的高景气度以及半导体行业的国产化趋势维持高速成长。
❶ 产品结构优化：高毛利率的真空产品增长更快，收入占比提升，带动2022年整体销售毛利率同比上升0.95pct至35.78%；
❷ 规模效应凸显：业务规模扩大带来的规模化效应增强，全年销售、管理、研发费用率分别为4.76%、4.03%、5.25%，同比分别-0.30、-0.65、-0.96pct；
❸ 汇兑收益增加：汇兑收益同比显著增长，带动财务费用率同比下降2.35pct至-1.33pct，对净利润形成正向贡献。
压缩机（组）： 2022年公司压缩机（组）实现收入 17.37亿元 ，同比增长 2.36% ，收入占比达 53.20% ，毛利率 31.43% ，同比增长 1.29pct 。汉钟精机压缩机（组）产品可应用于商用中央空调、冷冻冷藏、热泵、空气压缩等多个领域，应用场景广泛。展望未来，冷链物流建设持续推进，公司不断推出满足市场需求的冷冻冷藏压缩机产品，有望顺应行业趋势保持快速增长；“双碳”背景下节能空调市场需求有望成为结构性发展机遇，热泵发展也有望提速，将释放相应的压缩机需求；此外，在空压机领域，公司成功研制出离心式空气压缩机，可大量应用于光伏行业，玻璃行业，半导体等行业，有望凭借较高的性价比，实现对国际品牌产品的逐步替代。
真空泵业务持续增长，销售占比提升
2022年汉钟精机真空产品增速较快，实现销售收入 12.76亿元 ，同比增长 22.41% 。光伏行业高景气延续叠加半导体国产替代提速，业务高增长有望持续。
● 光伏领域：公司深耕光伏真空泵领域多年，产品主要应用于拉晶、电池片环节，与诸多国内光伏大厂及重要机台商保持深入合作，在拉晶环节份额领先。预计2023年电池片环节、特别是TOPCon工艺的成长速度或高于拉晶环节。
● 半导体领域：半导体设备国产替代加速，国产半导体真空泵仍具有较大的发展空间。目前公司已具有能满足半导体生产最先进工艺的全系列中真空干式真空泵产品，并拥有SEMI安全基准验证证书。公司可提供PMF、iPM、iPH 三个系列产品，适用于不同制程。公司产品已通过部分国内芯片制造商的认可，并已开始批量提供真空泵产品；还有一部分新客户和新工艺正在配合客户进行测试和验证中，市场渗透率有望进入快速提升阶段。
▲ 预测数据来源：太平洋证券
2023年一季度景气逐步修复，全年有望保持较快增长。随着外部经营环境向好，公司各大业务呈现了逐渐回暖态势，收入保持较快增速。
本文来源于 汉钟精机官网、太平洋证券 等，微信搜索并关注公众号： iVacuum真空聚焦 ，获取更多真空科技前沿资讯。 iVacuum真空聚焦由《真空》杂志社主办，致力于报道国内外真空获得及应用等领域最新的科技进展、成功经验和案例。欢迎行业交流/寻求报道。