这是2020年的第 14 篇文章

这周美股大熔断，巴菲特都公开表示活久见。这时我默默想起老爷子的一句金句：别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。危中有机，每一次的颠覆都是一次机遇，但怎样才能抓住机遇呢？靠知识啊。

巴菲特老爷子还多次公开表示对普通投资者而言，指数基金定投是最好的投资方法。今天就来做一期指数基金的科普，聊一聊什么是指数基金，为什么指数基金好，有哪些指数基金可以挑选。

1/傻子都能赚的指数基金

指数基金是指按照一定的选股规则挑选出的一批股票，而指数反映是这批股票的平均价格走势。比如某只基金按某种规则挑选了100只股票，并给这100只股票以分配权重，那这只指数基金的指数就是反映了挑选规则下这只基金的价格走势。

指数不是凭空来的，指数的开发机构主要是证券交易所和指数公司，目前国内有三大指数系列：上海交易所开发的上证系列指数、深圳交易所开发的深证系列指数和中证指数有限公司开发的中证系列指数。

为什么指数基金能躺赚？

①指数基金可以“长生不老”

没有一家公司可以长生不老，马云对伟大企业阿里巴巴的期望也不过是100年。但指数基金可以，因为指数基金挑选股票的规则之一就是优胜劣汰：每隔一段时间刷新一下“榜单”，选取TOPXX，过去一段时间从榜单中消失的企业自然除去，以此保证指数基金常青。

②指数基金能长期看涨

基金的背后是公司的股票，只要一个国家环境稳定，经济持续增长，指数背后的公司就能持续盈利。买指数就是买国运，只要相信国家在持续发展，基金就会长期上涨。

③指数基金成本低

我们在购买基金时购买按钮旁边有一行小字，买入/卖出费率，也就是基金公司收取的管理费和托管费，这个费率一般以X%计，大多数人对此毫不在意，这点手续费扣就扣了呗，大爷我有钱。

有学者计算过这费率对收益的影响，费率X%和0.X%十年投资下来收益率也会差到十倍。

指数基金是所有基金种类中费率最低的，也就是尽可能保证了我们的财产增值。

④指数基金能帮我们规避投资中常见的风险

投资中常见的风险有以下三类：

一、个股的黑天鹅事件

因为某些不可抗的原因某家公司倒闭了，如果你重仓购买了这家公司的股票，将损失惨重。指数基金不存在这个问题，因为指数基金买的是市场，所有公司都崩盘的可能性比一家公司崩盘的概率要小的多得多。

二、个人投资失误

投资的一大敌人就是不理性，事实上，股票之所以起起伏伏难以预测也是投资者的情绪在起作用。而指数基金可以最大化地帮我们分散这种风险，你看错一个行业/市场的可能性比看错一家公司的可能性要小得多。

三、制度风险

13罪里有一条就是贪婪，基金这个和钱密切相关的行业是最容易暴露人性的地方。传统基金还是会存在利益输送，私下交易等“内幕”。

而指数基金是按照指数来选股，指数规则是确定的、公开的，所有人都可以查看、监督，也就最大可能的避免了制度的风险。

2/常见宽基指数基金

一般来说，指数基金分为两种：宽基指数和行业指数。顾名思义，行业指数基金指投资某个特定行业的基金。而宽基指数基金就是不看行业，根据其它标准来挑选。比如市值、红利、基本面、价值等。

上证50指数

上证50指数代码000016，是从上交所挑选规模最大、流动性最好、最具代表性的50只股票组成的。

除此之外还有一些*规则潜**：上市不满一个季度的股票不选；暂停上市的股票不选；财务有问题的股票不选；多年亏损的股票不选。这些*规则潜**旨在尽可能保证投资者的利益。

因此选出来的都是各行业的龙头公司，比如中国平安、招商银行、贵州茅台等等。

沪深300指数

根据名称可以看出来，上证50只有上交所没有深交所的股票，所以并不能反映国内股票市场的整体走势，所以沪深300应运而生。

沪深300是由中证公司开发的，从上交所和深交所挑选规模最大的、流动性最好的300只股票，也是以大公司为主。股票代码有两个：000300和399300，分别是在上交所和深交所是代码。

从市值规模上来说，沪深300包括的公司占到国内股票市场全部规模的60%+，所以沪深300也被认为是国内股市最具代表性的指数。

目前几乎每一家大型基金公司都有针对沪深300推出的指数基金，市面上沪深300指数基多达几十只。因为追踪的是同一个指数，这些基金的走势高度雷同。这时候要怎么挑？①看基金规模②看费用，一般来说，基金规模越大、手续费越低的基金越好。

增强型指数

我们在挑指数时，经常能看到沪深300增强之类的基金，那么什么是增强基金呢？

指数基金是复制指数，有时候市场会出现比较明显的超额收益机会，于是有的指数基金就会在追踪指数的基础上做一些操作（如量化模型）以赚钱超额收益。

这些增强操作一般不会公开，所以效果如何并不能持续保证。只能说收益越高风险越大。

中证500指数

沪深300挑选的是中国规模最大、流通性最好的300家企业，但剩下的企业还有几千家之多，这些企业就成了指数基金中的空白。

中证500的挑选规则就是将全部的沪深300指数的300家公司排出，然后将近一年日均总市值排名前300的企业也排出（这么做的目的是尽可能排出大公司），剩下的公司中，选择日均总市值排名前500的企业，组成中证500。

中证500和沪深300、上证50（上证50基本都在沪深300里）重叠度很低，是国内中型公司的代表。

创业板指数

大公司、中型公司都被指数基金收入囊中了，剩下的小公司也不能放过，创业板指数来了。

提创业板指数之前要先介绍一下创业板。

国内交易所分为一板和二板，一板也称为主板，对公司的营业期限，股本大小，盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高。很多达不到主板上市要求的小公司想上市怎么办呢？可以退而求其次选择在二板上市。二板也就是创业板，目的是为中小型企业/创业型企业/高新科技产业公司提供一个上市融资渠道。

国内创业板是设在深交所下面的，2009年10月30日正式上市，还比较年轻。从世界范围来看，二板的上市公司长期经营风险是高于主板上市公司的，更容易暴涨暴跌，投资需谨慎。

创业板相关指数包括以下三类：

一、创业板综指

代码399102，包括创业板全部的500多家企业。

二、创业板指数

代码399006，只从创业板上市公司中挑选规模最大、流动性最好的100只股票。

三、创业板50

代码399673，从创业板指数的100家企业中中再挑选流动性最好的50家。

恒生指数

香港在回归前就有几十年证券交易历史了，香港股票市场也是一个比较成熟的股票市场。恒生指数从1964年100点开始，现在已经涨到20000多点了。

恒生指数代码HSI，投资的是在港交所上市的公司中规模最大的50家企业。

香港股票市场的一大特点是上市公司跟内地关系紧密，但投资者主要以境外投资者为主。内地许多知名大企业都在香港上市，比如大家熟悉的腾讯、中国平安，显然这些企业的主营业务在国内；又因为境外投资者很难直接投资A股，而香港市场比较开放，可以自由进出港股。

港股还有个特别的现象就是老千股。老千股就是钻政治空子为自己谋私利。内地不熟悉港股的投资者很容易赔的血本无归，所以内地个人投资者投资港股最好选择指数基金，以避免个股风险的影响。

大家买境外股票经常会看到QDII字样，QDII的意思是合格境内机构投资者，这些基金可以拿人民币合法得投资境外市场。这些境外市场用的都是非人民币交易，所以在一定程度上可以抵御人民币汇率风险。

通过这种基金可以很方便地配置非人民币资产，一般也没有太大的额度限制。不过要承担政策风险，如果郭嘉限制人民币外流，就会被暂停申购。

H股指数（国企指数）

如果一家公司在内地注册，但在香港上市，就是H股了。根据定义需要注意：

一、此国企非彼国企，并这个指数投资的不一定是国有企业，内地注册的企业且在香港上市即可。

二、H股指数≠恒生指数，虽然两者有很大重叠（得益于近年来内地经济高速发展，H股已经占比港股大半江山，且有逐渐扩张的趋势），H股指数只挑H股。

比港股更甚，H股和内地经济紧密相关，但仍以境外投资者为主。此外，H股与A股关系也很密切，因为H股背后的公司大多既在港交所上市又在A股上市。

两个不同的市场，不同的投资群体，同样的公司，为我们提供很多投资机会。上证AH优选指数由此诞生。

纳斯达克100指数

指数代码NDX，投资的是纳斯达克交易所上市的规模最大的100家大型企业。纳斯达克100的一大特点是以技术类公司为主，大家耳熟能详的很多互联网巨头都包括在纳斯达克100指数中：苹果、Facebook、谷歌、微软、英特尔、英伟达、百度、京东、亚马逊。。。

从1995年到2001年，纳斯达克经历了疯狂的互联网泡沫，泡沫过后，优秀的互联网公司得以涅槃重生，如今他们多掌握了核心竞争力，有着稳定的现金流。从2002年至今，只有08年出现短期下滑（还有最近一个月），纳斯达克指数一路上涨，非常优秀。

标普500指数

最后以巴菲特老爷子钟爱的指数结尾吧，众所周知，他老人家不喜欢科技股，因为他觉得看不懂，而钟爱日用消费品行业，因为是刚需。

标普500对标国内的沪深300，也是以大盘股为主，不过选股时并不单纯根据公司规模，还会人为考虑因素，所以标普500大公司与小公司的比例大概在9:1。

3/END

此外还有红利指数、基本面指数、央视财经50指数、上证50AH指数、等权重指数、价值指数等等，都各有各的挑选规则，因为篇幅原因就不一一详细介绍了，感兴趣的各位可以自行研究，一不小心就发现投资洼地了呢。