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一、资金市场：资金面明显收紧
1.央行公开市场操作：逆回购投放420亿元，到期20亿元，因此今日净投放400亿元。本周央行公开市场全口径净投放770亿元，下周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，其中周一、周二、周三各到期20亿元，周四、周五（端午假期）累计到期的440亿元逆回购顺延到6月25日（周日）到期。此外，6月20日（周二）还将有500亿元国库现金定存到期。
2.资金面概况：受税期影响，今日资金面明显收紧，隔夜利率DR001上行50BP收1.93%，7天资金利率DR007上行12BP收1.94%。
以上数据来自wind。
二、债券市场：全面下跌
1.债市概况：今日债券市场总体呈下跌态势，各期限利率债收益率较大幅度上行，中短券收益率上行幅度相对更多。10年期国债、国开债活跃券收益率分别收于2.70%、2.8475%。国股1Y同业存单发行报价2.33%-2.34%，与上一个交易日相比下降提升约4BP。
以上数据来自wind。
2.交易逻辑：
今日债市收益率全天呈“倒V”型走势，早盘收益率明显上行，午盘收益率反转向下。主要有以下几个方面原因：一是降息后10年国债收益率迅速下降至2.59%附近，已抵达去年收益率低点，短时间内“利多出尽”，止盈盘发力，推动债市收益率快速上行；二是近期经济刺激政策消息频繁传出，国家发改委表示下一步稳经济将重点在六个方面发力，市场也认为周末可能出台稳增长的宽信用政策，这点从股市表现亦可看出，今日股市出现较大幅度上涨，北向资金超100亿元资金涌入，沪指上涨0.63%、深指上涨1.11%，股债跷跷板效应压制债市，推动收益率上行；三是五部门发布《关于金融支持全面推进乡村振兴 加快建设农业强国的指导意见》提到用好再*款贷**再贴现、差别化存款准备金率等货币政策工具，强化精准滴灌和正向激励，引导金融机构加大对乡村振兴重点领域信贷支持力度，并适度向乡村振兴重点帮扶县倾斜。该表述对债市有提振作用，同时考虑到经济忧虑未消，债市收益率快速上行后有回调需求。
总体上看，债市收益率快速上行主要由于止盈压力及稳增长政策预期。假设政策不及预期，10年国债收益可能在2.60%-2.70%区间震荡，甚至继续向下。考虑到货币政策短期内仍不太可能收紧，叠加经济忧虑未消，债市收益率短期内或在“强预期、弱现实”的交易逻辑中摇摆震荡。
三、股票市场：沪深股市收涨，电脑硬件板块领涨
沪指上涨0.63%、深指上涨1.11%，北向资金净买入105.46亿元，南向资金净卖出96.26亿元。电脑硬件、软件、通信设备板块涨幅最大。
以上数据来自wind。
四、重点关注事项
1.央行等五部门印发《关于金融支持全面推进乡村振兴加快建设农业强国的指导意见》强调，各金融机构要主动对接粮食生产主体扩大产能、设备改造、技术升级等融资需求，促进粮食稳产增产。加大高标准农田和水利基础设施建设信贷投放，鼓励将符合条件的项目整省整市打捆打包，统筹构建多元化*款贷**偿还渠道。加强种业振兴等农业关键核心技术攻关金融支撑，强化农业科技装备和绿色发展融资支持，加大乡村产业高质量发展金融资源投入。优化和美乡村建设和城乡融合发展金融服务，提升新市民金融服务水平，改善县域消费金融服务。
2.国家发改委表示，下一步稳经济将重点在六个方面发力：一是抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，持续改善消费环境，释放服务消费潜力；稳定汽车消费，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造，大力推动新能源汽车下乡。二是加快实施“十四五”规划102项重大工程，推动能源、水利、交通等重大基础设施以及新型基础设施建设，发挥政府投资和政策激励的引导作用，有效激发民间投资活力。三是加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，着力突破短板领域，做大做强优势领域。四是扎实推动重点领域改革，更大力度吸引和利用外资，稳住外贸外资基本盘。五是强化就业优先导向，扩大高校毕业生等就业渠道，多渠道增加城乡居民收入，切实保障和改善民生。六是抓好粮食生产和重要农产品供应保障，做好迎峰度夏电力供应保障，有效防范化解重点领域风险。
3.*共中**广东省委、广东省人民政府印发《广东省质量强省建设纲要》，提出提升产业集群质量引领力。加强先进技术应用、质量创新、质量基础设施升级，培育发展一批引领性强的战略性产业集群。增强5G、超高清显示等领域产业技术优势，支持人工智能、区块链、量子信息、生命健康、生物育种等前沿领域加强研发布局，支持量子通信、信息光子、太赫兹、新材料、生命健康等领域努力抢占未来发展制高点。
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