距离双11还有21天，各个电商平台开始推出各种双11玩法，股市中双11相关概念机会也会陆续涌现。复盘去年股市，是在双11后市场资金才炒作网红经济概念，其中龙头星期六从六块多飙升至最高三十六块多。在有了去年的成功经验之后，预计今年对双11的概念炒作会提前。本文主要聚焦于直播电商服务方，如电商代运营导购类机构及 MCN 机构、供应链服务方。
一、预估2020年直播电商整体规模进入“万亿时代”
2020年10月12日，毕马威联合阿里研究院发布研究报告《迈向万亿市场的直播电商》，报告预计今年直播电商整体规模进入“万亿时代”。商务部数据显示，2020年上半年，全国范围电商直播数量超过1000万场，活跃主播数量超过40万，观看人数超过500亿人次，上架商品数量超过2000万。 报告预计，2020年直播电商整体规模将突破万亿，达到10500亿元，渗透率将达到8.6%；2021年直播电商规模将扩大至2.0万亿元，继续保持高速增长态势，渗透率将达到14.3%。 直播给商家带来销量、获客、产品推广等多重效益。超70%商家通过直播提升了产品销量，超66%的商家通过直播获得了新客户，近60%的商家通过直播推广了产品和服务。
二、各主要电商及短视频/直播平台双11大促活动
1、淘宝：双十一促销活动10月21日开启预售，推出三大营销产品矩阵，分别为顶级流量产品、人群增长产品、天猫营销IP产品。活动补贴满减门槛降低为“满300减40”。直播电商方面，2月-6月累计直播场次达45万场，9月要求K*级A**商家完成99条短视频。根据知瓜数据，淘宝直播9月日均直播场次7.0万场，日均观看人数1.7亿次。
2、京东：双十一预售期从10月21日开始，促销活动包括预售、头号京贴、超级秒杀、超级直播、超级品牌、PLUS盛典等。活动补贴有满300减40和满1000减60两档。直播电商方面，推出商家排位赛，开播场次成为直播会场门槛要求。
3、拼多多：10月31日与湖南卫视合作举办双十一晚会，我们预计双十一衔接五周年庆活动，持续投入“百亿补贴”的活动。
4、快手：10月30日快手联合江苏卫视推出“快手之夜”大型晚会，10月30日开启116购物狂欢节，主推“明星+达人”直播联动。直播电商方面，5月底快手上线“快手联盟”，自建商品分销库，后台商品来源包括淘宝、京东、有赞等，采用CPS的模式与带货主播进行结算。
5、抖音：10月25日举办抖音“宠粉节”，活动跨店满减为“满100减10”。直播电商方面，10月9日起第三方商品不再进入直播购物车，抖音内直播电商形成闭环。当前抖音蓝V企业号突破400万个，今年7月抖音小店销量占比达到70%。
三、MCN 行业高速增长，MCN 机构数量大幅增长
艾媒咨询数据显示，2017年中国MCN（MCN模式源于国外成熟的网红经济运作，其本质是一个多频道网络的产品形态，将PGC（专业内容生产）内容联合起来，在资本的有力支持下，保障内容的持续输出，从而最终实现商业的稳定变现）市场规模为78亿元，预计2020年MCN市场规模将达到245亿元。自 2018年达到百亿级市场，MCN行业红利逐渐显现，市场规模不断扩大，较大的市场空间将吸引越来越多、越来越多样的机构、组织进入MCN市场。预计2020年MCN机构数量将达到28000家，平均同比增速大于100%。中国MCN产业自2017年出现高速增长，MCN机构数量迅速增加，内容产业入局者越来越多，行业竞争将进一步加剧。
上市公司加大MCN业务布局，签约明星网红和KOL抢占直播带货市场。华扬联众、元隆雅图等企业大量签约明星、博主和网红等，利用已有的渠道资源开展直播带货业务，实现KOL流量变现。我们认为， 头部MCN公司的主播将会大范围参与双十一期间的电商直播活动，增厚公司今年业绩。
四、企业刚需+电商扶持，代运营迈入快速发展阶段
企业品牌自建团队成本高、难度大，因此中小企业大多选择通过代运营模式进行线上渠道销售。同时，电商行业的竞争日趋激烈，为了提高GMV，电商平台加大扶持代运营企业，以天猫为例，2019年天猫宣布未来三年代运营服务商GMV目标从1500亿至5000亿，预计将开放2000家品牌招商名额，电商服务企业GMV增速有望持续快于B2C电商。天猫设定了6个级别的服务商评价体系，级别为按照代运营服务商的渠道/店铺/新零售/数据运营能力、营销能力、代运营规模等指标进行评定，对不同级别的代运营服务商提供不同的扶持力度。
相关受益标的如下：
1、600556 天下秀：新媒体营销龙头；
2、300785 值得买：内容导购龙头；
3、603825 华扬联众：数字营销龙头；
4、002878 元隆雅图：礼赠品龙头；
5、002291 星期六：头部MCN机构；
6、300792 壹网壹创：电商代运营龙头；
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