10年前的今天,创业板正式开板,经过十年发展,创业板公司数量已从28家增加到773家,总市值达5.68万亿元,占A股总市值的10.23%。而相比于其企业和市值,大家更为看重的是创业板企业含金量。数据显示,超过九成创业板企业为高新技术企业,八成企业拥有自主研发核心能力,七成企业属于战略新兴产业。此外,创业板交易活跃程度高,也证明了其活力。
应当说,创业板交出了一份令人满意的十年答卷。那么,面对未来,创业板应有更高的发展起点。
相比于刚刚创立的科创板,创业板所面对的行业领域更为宽泛,这就为创业板吸纳来自各个行业具有创新能力和成长性的企业提供了良好基础。随着中国近年来推动传统行业从以往相对偏产业中低端向中高端升级,对企业自主创新提出了更高的发展要求,也就需要提供配套的投融资环境,从而解决企业转型过程急需大量资金用于技术和产品研发改进。近日,由工信部、教育部、财政部等13个部门联合发布了《制造业设计能力提升专项行动计划(2019-2022年)》。《计划》提出,鼓励符合条件的设计企业上市融资,就是针对设计能力不足仍是影响制造业转型升级的瓶颈问题。



这其实也是给创业板提供了重大机遇。接下来,创业板可通过为包括设计创业企业在内的新兴行业提供支持,推动一批有发展潜质、在设计方面不断加大研发投入的企业进入创业板,为企业打造低成本、高效率的融资渠道,也让更多投资者得以关注到这些种子企业,实现融资和投资双方的共赢。
当然,这就需要创业板根据时代发展趋势加快一系列改革。比如,现有对企业上市的规定中,创业板对发行人设置了两项定量业绩指标,以便发行申请人选择:第一项指标要求发行人最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于一千万元,且持续增长;第二项指标要求最近一年盈利,且净利润不少于五百万元,最近一年营业收入不少于五千万元,最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。这一门槛对于部分创新领域的企业而言偏高,创业板能否向科创板一样,适度降低对于盈利的要求,从而有效吸纳更多成长型企业。
证监会近期发布的信息也显示,创业板试点注册制等一系列改革正在提上日程。这也就意味着,未来创业板对于企业的审核将更多放权于市场,让市场各方自行做出判断,同时,注册制有利于增加创业板供给侧改革,减少人为“壳资源”炒作,加速优胜劣汰,从而形成创业板企业有进有出的良性循环。
证监会近日发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》,允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。通过并购重组大门的打开,有望吸引更多资本进入创业板,也为部分创业板企业在经营层面暂时遇到资金流等问题时,能够通过并购重组重获发展空间,
创业板曾经有过不少制度创新的”首推“经验,比如创业板于2013年在市场首推行业信息披露指引并全面实行信息披露直通车,并根据新兴产业特点,先后建立了影视、医药、节能环保、互联网游戏等行业信息披露指引。这一分类举措更加符合不同行业的不同特性,有利于提升相关行业和企业信息披露的可读性、可比性和有效性,也为广大投资者了解创业板企业发展状况提供了重要参考。而在未来的日子里,我也期望创业板能够有更多此类”首创“模式的先行先试,这不仅能够让创业板获得更多的创新发展机会,同时也为我国在多层次融资市场体系建设上贡献改革样本,从而与科创板等一起成为资本市场国际化、法治化改革的排头兵。