由于美元指数的连续暴跌，人民币已连续升值到7.14。
这轮人民币升值的主要原因不在国内，而是美国近期的通胀数据有明显放缓迹象，市场认为这轮加息周期确认到顶，最早开始预期明年5月降息，全年降4档。
于是美元指数暴跌，美债收益率下降，中美债利率差的倒挂程度缩小，美债的吸引力减弱，资金向外流出的动力减弱，北向资金这几天也不再大规模的流出了。
影响人民币强弱的另一个因素是国内经济情况，国内经济越好，人民币越倾向于升值。
这一点从近期国内经济数据来看，还比较纠结，更像是底部震荡，展望明年，海外各大经济体将进入加息后的经济衰退阶段，中国本就是出口大国，很难说经济何时能彻底恢复。
上面这两个因素，其实也是今年压制A股的2个主要因素，目前都已经有消解的迹象了。确实，海外降息最早也要半年后，国内经济复苏也需要一段时间，但股市走的是预期，到那个时候，大盘可能就不是这个位置了。
今天暴跌的还有中贝通信，刚巧中贝转债今天上市，其实这两件事之间并没有什么联系，发行可转债的影响在公告之后市场就开始反映了，再就是可转债发行半年后可以转股，可能会有大量转股形成抛盘，短期内压制股价。
发行可转债、定向增发、配股等这些都是二级市场再融资的途径，本质上都是老股东出让部分股东权益，给新进入者，以换取资金供公司发展。
首先肯定说明公司是缺钱的，但具体还是要分情况，像房地产这种的，是在股价低位的情况下，被迫融资，以换取资金维持公司周转、还债、交楼，老股东就很亏。
而如果是新兴产业，公司融资是为了更快占领市场，锁定龙头优势，这种情况融资就偏利好，因为你来股市本来就是为了投资的，拿钱换取权益，遇到好项目自然都是愿意投的。
说回中贝转债，转股价32.8，正股价46.1，目前转股价值在141元，但市场不会真的给141元，因为中贝通信涨了这么多了，大家一定怕他下跌对吧，持有中贝通信不放心的，持有可转债就可以了，可转债上涨不封顶，可以跟上正股上涨的速度，下跌有保底，大不了当债券拿。
这种情况下中贝转债一定会有溢价，我认为这个溢价应该在10%以上，20%会比较理想，大概对应今天的转债170元附近，明天有机会就出掉了。
其他消息：
1、复合铜箔机构预测。今天又看到一个复合铜箔的机构预测，分享一下：
以5年中期维度看，中性预测行业达到25%的渗透率。 1、制造：龙头公司市占率30%，净利率15%，对应约12-14亿利润体量。 2、设备：单Gw投资3000-4000w，年设备增量需求中枢约400条产线，对应约100亿市场空间，龙头市占率60%，净利率15%，9亿利润。 考虑行业在20-25%加速渗透阶段板块+α估值溢价25x-30x，制造端会产生300-400亿体量的公司，设备端产生约250亿左右体量的公司。
以宝明科技为例，我们昨天给了一个悲观到乐观的预测，大概180亿到500亿，今天这个给了300亿到400亿。
其实这种预测偏差本就是非常大的，渗透率、市占率、净利润率某一项差出5~10%，结果就会差距很大，这是没办法的事。
我个人习惯是在买入时会尽可能悲观一些，既留出了安全边际，也留出了上涨空间，有了利润后持有过程中，则会参照中性或者偏乐观的假设。
之前有朋友留言问，既然恒润给的测算是180亿，之前涨到200多亿为什么不减仓？
因为180亿是一个偏悲观的预测，是按照在手算力5000P，租赁价格20万/p/年，利润10万/p/年，控股51%，40倍估值，80亿主业估值。
如果乐观一些，可以假设后续润六尺真的能拿卡，明年实现4万P，英伟达算力租赁价格再翻倍，恒润收购润六尺所有股权，随便给个2,30倍估值，计算器要按冒烟。可以展望的空间太大了，所以不愿贪图几十个点，而是持股继续跟踪，看看这些假设能否实现。
实盘（仅供参考，不构成投资建议）
今日无操作，-6w，仓位180%，23年+12w。
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