从今天开始我们花 2 周左右的时间一起来 解一下中国股市的历史。之前大家听到比较多的，可能都是美股的历史事迹，因为相比于美股200多年的发展历程，我们A股从头到尾也才不过30来年，从历史经验的研究来看，显然没有美股丰富，而且建立初期很多制度并不完善，导致A股价格经常是大起大落，远远脱离基本面价值。
A股毕竟是我们自己的股市，大家有必要了解一下它的发展历程。之所以要复盘市场，或者说学习历史，其实目的都是为了能够更好的展望和指导未来。历史虽然不能预测未来，但我们可以从历史经验中，提取出一些具有共性，且可复制的规律，这些规律可以帮我们总结出一套研究分析的框架，这才是对我们最有帮助的。而且在股市中你只有吃过见过，面对波动的行情内心才会更加淡定。那么既然不少小伙伴可能都是初入股市的新朋友，包括我在内也是 06 年之后才开始投资的，没有亲身经历过之前的市场，那我们不妨通过研究A股的历史，来详细回顾一下这30年我们的市场到底发生了啥。
让我们把时间拨回到1990年，这一年的12月19号是大家都应该记住的日子，这一天是中国资本市场历史上重要的时刻，上海证券交易所正式罗鸣开业，标志着中国股市正式诞生！
不过这里的股市其实是一个狭义的概念，指的是在正规交易所集中交易。如果按广义的股票交易买卖市场来说的话，那么这个市场其实1990年以前就存在了，而存在的形式主要就是柜台式交易。1986年之后，全国各类股份制企业如雨后春笋般崛起，少数公司已经通过央行批准，开始面向社会公开发行股票，那么为了解决股票交易流通问题，1986年9月在上海静安寺附近一家被改造过的小理发店里，全国第一个股票交易柜台开业了，史称：静安营业部。后来股票交易发展从上海辐射到了深圳，1988年4月深圳当地证券交易柜台也开始正式挂牌交易。深发展、深万科、深金田、深安达、深原野成为了第一批上柜的公司，也被称为深圳“老五股”。如今30年过去了，这5只股票，1家已经早早退市，2家成为了ST，只有深发展也就是现在的平安银行，以及万科发展的还可以。当年这5只个股的总市值，还比不上今天的一只中小盘股，但它们却是燎原的星星之火，点燃了深圳证券市场的第一把火。
另外大家应该还听过老八股的称号，老八股指的就是1990年12月上海交易所正式开业当天，首批上市的8家公司，他们分别是：飞乐音响、延中实业、爱使电子、真空电子、申华电工、飞乐股份、豫园商城、凤凰化工。这8家公司估计大家听完都太不熟悉了，毕竟30年河东30年河西，当年大家恨不得整夜排队买股票、用麻袋装股票交易凭据，如今这些公司有的退市，有的ST，还有的也改头换面了。不过这8家公司却代表了中国资本市场的一个时代，老八股是不折不扣的第一代股票，它们的问世依然让人感怀，这是中国股市早期发展阶段的一份珍贵记忆。
上面这张K线图就是1990年12月19日，上交所正式开业后的上证指数走势，初始收盘基点是100点，交易方式是实物券交收，交收时间是T+3。可以看到开业后基本上是一路单边上涨，尽管只有8只股票，但大家对于股票交易的热情是相当火爆，到年底12月31日收盘点位是127，不到半个月时间涨了27%。大家可能纳闷为啥当时K线柱状图都这么短？第一点是因为当时的涨停板上限并不是10%，而是5%，另外就是因为交易过于火爆，为了抑制股价上涨过快，仅过了1周，12月26日，上交所就把涨停板上限从5%下调至了1%，涨停了也只有1%！
现在大家可能会感到很奇葩，但这就是历史，依然给我们留下了很多回味。无论如何，1990年都是见证历史的时刻，中国股市诞生之年，也标志着我们经济发展中的股份制改革，进入到了一个新的发展阶段！那么后续又发生了哪些故事，我们下期中国股市30年回顾再见~