策略描述

经营性现金净流量/营业总收入策略。以沪深300的成分股为股票池，待5月年报披露后，在5月的第一个交易日，按照经营性现金净流量/营业总收入从低到高排列股票，将股票等分成10份。每年5月的第一个交易日进行换股，按照等金额买入指定份的股票。选取经营性现金净流量/营业总收入在[-10000, 10000]的股票。

TOP1/10的意思是选取前1/10的股票，即经营性现金净流量/营业总收入最小的1/10的股票。

回测时间从2005年05月到2023年11月。

策略算法过程

1.5月的第一个交易日。

2.在沪深300成分股中，提取经营性现金净流量/营业总收入在[-10000, 10000]之间的股票。

3.按照经营性现金净流量/营业总收入从低到高对股票池进行排序。

4.10等分排序后的股票池。

5.按照等金额买入等分中的一份的所有股票。

6.依次对每一等分的股票池进行回测。

7.与沪深300指数进行对比。

结果汇总

从2005年05月到2023年11月，沪深300指数收益284.55%。

累计收益率：账户净收益与本金的比率。

年化收益率：累计收益率/自然天数*365。并非复利形式的年化收益率。

TOP1/10：将股票池的股票按照经营性现金净流量/营业总收入由低到高排序后，等分为10组，TOP1指经营性现金净流量/营业总收入最低的一组。

TOP10/10：指经营性现金净流量/营业总收入最高的一组。

启示

在我们的一般认知下，经营性现金净流量/营业总收入越高的股票越好。我们的回测结果显示，并非如此。居中的第5、7组收益最好。整体上也并没有规律可言。反而最高的第9、10收益最低。

TOP1/10的结果

TOP2/10的结果

TOP3/10的结果

TOP4/10的结果

TOP5/10的结果

TOP6/10的结果

TOP7/10的结果

TOP8/10的结果

TOP9/10的结果

TOP10/10的结果