小编按：

周五三大指数高开低走，悉数翻绿，创业板指一度跌逾1%。临近午盘，三大指数略有回暖，上行至集体翻红。午后，三大指数窄幅盘整。截至收盘，沪指涨0.47%，报3453.08点；深成指涨0.22%，报13897.03点；创指涨0.37%，报2756.81点。

本周各大指数虽然也出现了较为明显的下跌，但是与上周相比，本周下半周出现了显著的反弹走势，当然美中不足的是成交量还是明显欠缺。下周大盘还有继续反弹的能力吗？新的热点要往哪里去？……今天狼帅陈浩做客央广直播，精彩新鲜奉上！

陈浩

银行、地产、保险、电力里的绩优低估值部分是重点。目前的大空头是期待机构完败，平心说这很难的。现在的场景，若上证指数跌穿大前天那个低点，想救股市就非常难了，所以大家看到了最近机构回补仓位。

指数当然也不会快速地再创新高，二三季度应该是温和的震荡市，以便牛二策略的机构布局，牛一策略的择优减持，换掉一些。

*此部分内容摘选自狼帅陈浩个人微博“天狼50陈浩” 发布时间2021年3月10日

行情分析

短期上，不久前探出的指数低位应该是近两个月的最低位置了，但是指数的向上进程可能会缓慢一些。因为整个市场现在对于优质价值蓝筹，就是所谓的抱团股的理解已经跟以前发生了一些变化。只不过都是机构重仓，反正也跑不了，所以对反弹的期待是比较高的。大部分解套之后还要重新做选择，因为市场还是需要流动性，因此暂时指数创新高的可能性在一个季度内并不是很高，所以行情未来主要是震荡。

基金抱团股出现松动而且连续卖的情况，其实就是估值理论的问题。如果简单地用未来现金流贴现，这些股票的天花板是不存在的或者说它的价值是非常高，但是还有一个估值方法，就是用美债收益率的倒数去设置市盈率的上限。因为最近美债收益率上升，这样的话就相当于原先的天花板不存在变成了天花板在空中浮现了，有些股票的60倍市盈率大家就觉得有点高，变化是从这儿来的。之前他们敢在抱团股上发飙是因为美债收益率超低，这是机构的一种思维方式。

投资策略

基金们的操作应该说正在不断进化中，其实第一轮炒的是大科技，第二轮炒的是大蓝筹，第三轮现在就要开始了。但是整个市场所提供的环境还不是一个适合机构投资的有效市场，但接下来找不到好做的股票之后，反而机构会做的更好、更平稳。因为每一个事情都是有道理的，没有道理的事情机构是不做的，但是有的时候机构还是有一点过于追求超高收益。机构主要的使命是一种理财的布局，应该按照一个模型长期坚持，不要去追求排名。

这波抱团股相当于大机构失败来临之后整个市场最好吃的肉被抱团了，已经吃光抹净了，再往后你只能到他们说的二线蓝筹，又叫牛二板块里去淘，机构的观点会高度分化。而高度分化之后就会比较稳定，某些股票涨了之后就有机构卖，跌下来之后又会有机构买，这样的话估值维持在一个合理的区间，大涨大落的情形就比较少了。

现在我感觉机构疯卖不是事实，实际上机构都被套住了，市场的流动性是当前的重点。流动性特别低，比如100家机构有2家卖，越是机构持仓占比高的股票就容易显示出闪崩。因为它不是一家机构，可能几乎所有的机构都下去了，比如贵州茅台，这种情况下是部分的交易导致了整体的波动。

目前还有几个估值洼地，比如说银行中的四五只做得不错的，就是业绩还行的那些；保险股整体上都是估值洼地；还有地产，就地产中的龙头；比如电力这都是估值洼地，估计这几天逐渐朝这些板块转向。

热点的聚集是有一定的随机性，一旦聚集了之后就会加强，那么其它暂时不用的中心赛道就可能被暂时冷落；不好预期什么时候会启动的，但是你可以预期机构最终还是到这里来。因为接下来的投资理念，就是尽量找价值低估的股票去配置，这些股票就会稳定并且小幅的上涨。