A股再迎重大利好！这么搞中小创就活了
作者：知识星球找老齐的读书圈
昨天收盘后，证监会例行发布会上，发布了关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，对多条重要规则修改，优化上市公司并购重组政策，有利于更多公司做大做强。这一政策被视为中小创的重大利好。
我们先来说说重组新规的几大看点，
首先，取消了创业板的借壳限制，明确规定允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市，其他资产不得在创业板重组上市。说明市场开始鼓励借壳上市，做大资产了
其次，简化借壳认定标准，取消了净利润的硬性指标，这其实就是给那些不赚钱的资产开了绿灯。
第三，缩短流程将控制权变更时间限制从60个月降低到了36个月，有利于在收购上市后，尽快注入资产。
第四，恢复借壳上市的配套融资，连金融也掺和进来了，这意思就是说，你们尽快搞，钱不够，可以借。
第五，就是套话了，会严格管理内幕交易，恶意炒作，操纵市场等行为。
老齐看到这个内容，深深的感觉到，真是一朝天子一朝臣，在新领导上任之后，这就是开始对之前的政策进行修正和否定，熟悉资本市场的都知道，2016年之后为什么中小创惨烈下跌，一个是自身估值过高，另一个就是并购重组被限制死了，当时频频出手打击，政策跟上面几乎是相反的，强化借壳认定标准，取消配套融资，所以基本就堵死了中小创外延式增长之路，大家都知道，成长股跟价值股不一样，价值股像茅台，格力，银行这种公司，每年赚取大把的利润，市场给他们估值，看得是现金流贴现，还有分红的能力。但是中小创完全不一样，这些公司都很小，利润率也很低，即便赚钱，也不一定有自由现金流，他赚的钱，也都会拿回去扩大再生产，巩固市场份额和增长速度，所以如果提升它的估值，只能去找想象空间，外延式并购，就是一个造梦空间。优质资产注入，或者分出去一块优质资产上市，这都是中小创创造想象空间，做大市值的主要方法，不光是咱们，美国股市也是一样。纳斯达克他也是靠这个逻辑发展起来的。
2016年9月，我们限制死了这些外延式增长之后，就把市场的价值观都统一了，无论是什么股票，都得去看价值，现金流，那么如果都用一个标准去比较，中小创肯定是不可能比大蓝筹好的，就好比全班那么多同学，各有各的特长，但你说我们只比数学成绩，那么语文课代表就哭晕在厕所了。所以最后就造成了茅台一个劲的涨，都涨到1200了还在涨。茅台的估值竟然比科技股都高了。这显然就是矫枉过正了。
现在我们来了一脚急刹车带漂移的180度大转弯，又开始回归2016年之前的轨道，鼓励外延式增长，继续为这些外延式增长提供融资助力，那么这也就意味着，中小创2013启动大牛市的那个逻辑又回来了，你之前搞活业绩，做大资产的那套玩法，都可以再来一遍。、
有人说了，这是不是又要割韭菜，其实无论怎么搞，股市都是一个割韭菜的地方。你以为就中小创割韭菜吗？1200的茅台就不割了？哪有那么简单，美国60年代的时候也掀起了漂亮50热，大家以为买入那些超级蓝筹股就可以一直持有了，一辈子都不会亏钱，虽然估值高一些，但是他们赚的钱多，过几年估值也就合理了。结果到了70年代，这些漂亮50普遍跌幅都在80%以上，所以好公司不等于好股票，买的贵了就肯定是个坑，现在看起来，其实高估的大蓝筹大消费要比中小创危险的多。当然我也承认，未来如果中小创再来一波牛市的话，到最后又会有很多人损失惨重。或者说任何一次牛市的背后，都是一次财富的再分配过程，除了不断学习，加强自己之外，别无其他办法可以幸免。
不过也要提醒大家一点，虽然我们说了，中小创牛市的逻辑又回来了，很可能再复刻一遍2013年以后的走势，但是这两次也不会完全一样，如出一辙，毕竟中小创都熊了3年多了，想一举扭转这个颓势并不容易，心里的阴影很难走出。就像原来你跟女朋友热恋的如胶似漆，然后人家找了个高富帅，一脚把你给踹了。现在又回过头来找你，说我们和好吧，即便你依旧是单身，还深爱着对方，是不是也得考虑一下，并购重组制造想象空间也非一朝一夕的事情，所以未来他还会有准备，蓄势的时期，然后才会爆发，大家得确实看到了并购重组热火朝天之后，才会相信这一切是真的。
所以即便在看好，也要随时随地控制风险，不能说我看好，然后就一把砸进去，不成功则成仁，那样多数情况下，你都只能杀身成仁。普通投资者总想着赌一把，而专业的投资者，则永远在想，我预测错了怎么办，猜对了可以多赚，猜错了少赚，但决不能赔钱，更不能巨亏。所以总会先考虑防守，再图进攻。放在现在来说，可以在配置里超配中小创，但决不能赌博。