如果你是信仰价格是一切的技术分析者，或者是相信消息面的投资达人，可以直接忽略本文章。
以下只是基于价值投资理论对个股单纯的分析，仅供参考。
大秦铁路于近日更新了2022年财报，所以赶紧根据最新财报更新下分析数据。
近十年利润总额的增长
十年前3年(2012-2014)平均利润总额：168.33亿元;
近3年(2020-2022)平均利润总额：167.97亿元;
利润总额十年增长率为：-0.22%;
增长不大，盈利模式已经固定，大秦线路货运运输量已经在一个阈值。
很长时间内，增长可能都不大。
杜邦分析法
净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数.
其中:
销售净利润考查了企业的盈利能力:销售净利率=净利润/营业收入.
总资产周转率考查了企业的营运能力:总资产周转率=营业收入/总资产.
权益乘数考查了企业的偿债能力:权益乘数=总资产/净资产.
2020年年报
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净资产收益率 |
销售净利润 |
总资产周转率 |
权益乘数 |
|
9.45% |
17.00% |
0.38 |
1.43 |
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单位：亿元 |
108/727 |
727/1911 |
1911/1340 |
2021年年报
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净资产收益率 |
销售净利润 |
总资产周转率 |
权益乘数 |
|
9.94% |
17.50% |
0.396 |
1.47 |
|
单位：亿元 |
122/787 |
787/1985 |
1985/1353 |
2022年年报
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净资产收益率 |
销售净利润 |
总资产周转率 |
权益乘数 |
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8.90% |
16.97% |
0.374 |
1.44 |
|
单位：亿元 |
112/758 |
758/2023 |
2023/1402 |
纵观3年年报，整体数据稳定，净利润和营收略有降低。
安全边际
从最近的报表来看，目前大秦铁路的资产负债率是30.70%。
流动比率4.48，1年内到期的非流动负债9.004803亿元。
简版利息保障倍数=（净利润+所得税+财务费用）/利息费用
=(11196257500.0+65464900.0+154529800.0)/1350944900.0
=8.45
各项数值均在安全值以上，财务稳健，不存在风险。
极简估值法计算
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时间 |
每股收益 |
时间 |
每股收益 |
|
2022年报 |
0.75 |
2017年报 |
0.9 |
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2021年报 |
0.82 |
2016年报 |
0.48 |
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2020年报 |
0.72 |
2015年报 |
0.85 |
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2019年报 |
0.92 |
2014年报 |
0.95 |
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2018年报 |
0.98 |
2013年报 |
0.85 |
十年每股收益平均为0.822
也就是说，当股价低于8元时，就处于一个较低的估值水平。
大秦铁路已经连续派息17年，股息率6.20%。
股息率比余额宝高2.22倍，A股市场排名第86，公路铁路运输行业排名第一。
2022年分红预案10派4.8元（含税）。
整体来说，大秦铁路虽然利润增长乏力，但是股价处于地位，且多年连续派息。
在市场环境无变化的前提下，持有还是有一定价值的。