利弗莫尔大作手回忆录全文 (利弗莫尔的股票回忆录)

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初识利弗摩尔,那是一个偶然,就好像玩股票一样的偶然,开始玩股票仅仅是因为一个朋友的券商开户任务,第一次知道利弗摩尔也是,开始吸引我的只是书的名字《股票作手的回忆录》。在记忆里股神只有巴菲特,而且作为小白的我也不知道何谓股神,但当我看到这本书,却被深深吸引,以至于多次重读亦如初见般美好。文中讲述的是利弗摩尔如何走向专业从事股票的道路,最终如何在经历起起伏伏后,在华尔街叱诧风云的人生

回到故事起点,利弗摩尔在中学没毕业就来到一家股票交易所做记价员的工作,凭借出色的记忆力和卓越的心算能力,且对于数字敏感的变化充满兴趣,在闲暇时总爱思考价格走势变化。偶然的机会,和同事凑钱一起买了一只股票,并赚下第一笔钱,原先只是为了验证思路的他,迷上了交易,凭借优秀的判断力,一次次的在市场中获利,从此走上职业炒股的道路。

如果只是这些,也就不值得称道了,华尔街的大多数高手都有这样的经历。凭借敏锐的嗅觉,他总能在市场获利,一直在空壳证券公司如鱼得水般(初读的时候我一直不理解这是一类怎样的公司,后来明白其实就是不正规的做市商,类似于和投资人对赌的经营模式,盛行于那个年代,现在已经很少见了),可是随着获利增加,名气变大,这些空壳证券公司开始拒绝他的买卖,并列入黑名单。在新手村积累满经验的他,虽然已过上富足生活,但渴望交易(是兴趣也是他奢侈生活的支撑)的他开始来到更广阔的天地,离开了家乡来到华尔街,那里可以让他大手笔交易展现才华

不过刚出新手村,马上就遇挫了,虽然赚赚亏亏都是常事,但是频繁交易的他,却越努力越亏钱。自己在空壳证券公司赚到的钱都在这里亏给正规券商了,而且自己的方法在华尔街不灵了,以前常常能在7成以上胜率的交易在这里好的时候只能保持不多的盈利,差的时候甚至亏损,本金很快亏光的他只能改头换面回到过去的空壳证券公司,用以前的方法积累本金,以期能再次回到华尔街赚回来。

不服输的性格让他一次次地跌倒又一次次爬起来,并反思自己这其中交易的问题,他发现与空壳证券公司的实时成交不同,华尔街的交易,因为要进入交易市场,在交易活跃阶段由于交易的滞后性和市场大波动导致自己的买卖单对应价格不匹配会产生巨大的问题,交易变得不可控(当时用的是纸带传真,现代计算机的发展给这个行业带来巨大的技术飞跃),于是开始转变思路,开始看大势赚钱或者说类似现在我们的趋势投机,然后耐心等待关键点的到来,正如他说的“我想告诉你这一点,我的想法从来没有替我赚过大钱,总是坚持不动替我赚大钱,明白吗?是我坚持不动”,为什么呢?“不理会大波动,总是没法抢进抢出,对我来说是致命大患,没有一个人能够抓住所有的起伏”。

通过对行情收录器的敏感判断再加上对大势的分析,由原来的纯技术分析,开始变成基本面叠加技术分析,由原来的赌方向变成了真正的投机,舍弃了频繁交易而学会按兵不动,看重大盘而不仅仅只关注个股。来到他人生的第二阶段,敏感的交易能力、优秀的策略让他很快重新适应了市场,开始逐渐积累大量本金,并且直到1907年的10月24号,持续大手笔,一路做空的他,一战封神,成就“大空头”的声名,jp摩根在这里请他放过股市,市场到处都是他的传说,同时他在期货上也一路顺风顺水,江湖中一时风头无两

这些足以传奇,但是能称为投机祖师爷,这些还不够,这里传奇只为了后面更大的传奇

直到遇到他人生中最大的危机,因为之前在棉花期货交易的成功,让他有机会认识了他曾经的偶像,也就是棉花大王帕西.托马斯,与托马斯的日益亲近,使他开始和他有了交易上的大量交流,并时常被他左右思路,在一次大手笔交易中失去原先的判断力和止损纪律,并且一路逆势加仓,最终导致自己90%的本金亏损,并且后续急于翻本,不断频繁交易,不断赔钱,最终破产,并且长时间不能平静下来冷静推理,甚至自我怀疑(最致命的便是失去判断力,因为情绪已经开始左右自己的思考了)

之后便是长达10年的后遗症,很多人经历这些,一般已经一蹶不振了,这其中因为被丹尼尔.威廉森利用(迫于人情,当时确实受到眷顾不过也确实有目的性),导致长达5年的时间没有赚到钱,或者说因为这个失去的机会和信心,之后的4年交投清淡,甚至有闭市的发生,于一个职业玩家这些都是致命的

直到新一轮的的牛市开启(这里他已经申请了个人破产,总是面临*债追**的压力有所缓解),没有本金的他只得到之前丹尼尔.威廉森一个500股的交易额度,这里便来到他人生最富传奇的伯利恒钢铁之战,无数的崇拜者都在研究的这一次交易,为了不让自己失误,整整6周的时间,他都在别的交易所观察等待,克制自己的冲动,经过仔细的研判,他发现基本面上当时的世界大战需要大量的钢铁,需求量巨大可以快速反应到股息率,并且最小阻力方向与他判断的方向一致,股价经过多年休整,一波凌厉的拉升,在股价运行到98块时,按捺不住内心的激动,他出手了并对自己说“伯利恒会突破100点的,而一旦它突破100点,就会无止境地上涨!”(根据他过去的经验,一只股票首次突破100、200或300后,几乎都会再向上30-50点),并且在收盘115附近以账面利润又买进了500股,并在第二天145的时候抛出,这个时候他终于有本钱了,可以进行自主的大手笔交易了,而不仅仅是500股,毫不夸张的说是一次涅槃重生

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伯利恒钢铁

伯利恒钢铁之战无疑是值得大书特书的经典之战,无论是前期的准备工作(基本面选股),还是等待时期的彷徨(内心描写不多,但是想必是忐忑的),买入时的坚定(准备已久,经验指向),卖出的喜悦(可以抛开束缚),虽然书中寥寥数言,叙述不多,但是字里行间依然能体现出他在生死存亡之际,破产并且身负百万负债形成的巨大心理压力之下,等待了6周之久的压抑心情,在这两天的伯利恒钢铁之战彻底爆发,是何等的激动与兴奋,长时间隐忍与等待换来的是涅槃重生,之后他的操作也变得顺风顺水,经过两年的牛市和熊市初期做空的大幅收益,赚到300w,并于第三年还清所有债务,从此再没有为钱困扰

书中不仅讲述了利弗摩尔的失败与挫折,同时描绘了大量的心路历程,最终屹立在华尔街金融市场,为金融史留下浓墨重彩的一笔,文中披露了他在股票与期货市场的一些交易细节、投资感悟、失败教训,都值得我们去借鉴,巴菲特曾言“每次重读都有新的收获”

作为华尔街投机鼻祖,百年前的经典依旧常读常新,文中的知识和道理,确实值得后世景仰者细细品味,应了那句古话“投资如山岳般古老,华尔街没有新鲜事”,当然你也可以把它当作一本人物传记回忆录,徜徉在主人公的激荡人生里,也是一样有趣

于是打算再重读一次,以下则是这次重读的小感悟:

1. 等待,只有通过判断确信自己不会赔钱才出手否则就按兵不动

2. 不要轻信,所谓的内幕消息大部分都是假消息,听从操作亏损的概率远高于盈利

3. 不要频繁交易,不在不该交易的时候交易,等行情确认再下单,并且在仓位上控制在能承受的范围

4. 研判大势,根据大势再精选个股可以提高胜算,做波段的机会,沿着最小阻力的方向做单

5. 牛市来了不要轻易放弃头寸,因为持有不动才能赚大钱,前提是你的判断是对的

6. 不去猜顶或者底,即使判断对了依然可以等待市场选出方向再介入

7. 如果判断错误或市场并没有如预期般走向时,先离场,保住本金,如果第一时间没有完成止损,在回档的时候进行止损,别死缠烂打期望太高,止损和止盈同样重要,在能够脱身时尽快脱身

8. 分批建仓,操作上当行情往预期方向时,不断加仓,到达原计划仓位,持股待涨,等待市场进一步刺激之时获利了结

9. 在预期正确的时候敢于下重注,以账户的盈亏来判断自己的操作正确与否,先学会做对的事,赚钱只是结果

10. 保持好的精神状态,清醒的头脑,冷静地思考才能做出正确的判断,学会独立思考,不要被他人思想左右

11. 市场很好、同板块的个股也很好,但是某只个股走势弱,弱是有原因的,去弱留强才是好的选择,尤其是在领导板块中,甚至在市场转势之时是做空的目标

12. 不要买太多只股票,因为你的精力不足以研究那么多

13. 没有人能永远打败市场,所以依势而动

文中所述,皆为个人回忆与重读总结,以此为记。限于水平,文笔粗鄙,不妥之处,烦请见谅。如您有好书,亦可留言分享,谢谢!