||黄金走势判断（十）
1. 先捋一遍最近发生的事
- 4月12日周五，价格short squeeze之后迅速下跌，幸亏赶上收盘，然后经历了周末冲突升级的发酵，周一稳住了。我在《我平仓了》那篇里说我觉得很不舒服，出现了顶部的一系列特征，但是规模又不太够，所以可能是一个局部的顶，会振荡一段时间；
- 接下来的一周价格震荡，周五价格出了一个向上的尖，是市场对以色列对伊朗的袭击的过度反应，靴子落地之后，发现冲突预期降级，价格应声回落；
2. 再说一下最近认识的更新
翻了一下2019年到现在逐季度黄金需求量拆解和价格的关系，发现在季度级别的时间尺度上，供求关系的变化对价格的影响还是非常有效的。
热钱确实会在更短的级别上影响价格，但都会被修正（就像上周五那样），除非是到了牛市中后期非常不理性的阶段。
从金融市场的表现来看，大家认为冲突已经降级。但是黄金价格却没有出现显著的回撤。是谁在支撑价格？
- 央行购买速度已经减弱了；
- 降息预期也减弱了；
- 从原油价格已经可以看出市场认为冲突也降级了；
- 马上可以想到的，近期可能流入黄金的大资金就是重仓美股的，手握万亿资金的大资管。加息造成的宏观预期的不稳定性增加了美股的不确定性，这些大资管可能会调整他们的大类资产配置，增配黄金。然而现在美债的风险收益特征远好于黄金。从黄金ETF的净流入/流出上也看不到大资管进入的痕迹。
- 再往后想，就是那只曾经出现过的金融大鳄了。
3. 房间里的大象
最后我终于想到了一个我一直忽略的力量，中国散户。是的。中国的散户是可以影响国际黄金价格的。这种事情在历史上发生过。从现在的情况看来，国内实物黄金和ETF的溢价已经拉到很高，银行黄金理财量暴增。这为什么不能传导到纽约商品交易所？
之前评论区有留言说，感到大家都进了，就快要被割了。我当时觉得可笑，觉得你们把黄金市场当成了大A。然而仔细想想，好像你们真的成为了近期价格上涨的重要支柱。
这并不好笑对不对？
4. 建议
现在想上车的，本质上你赌的是两件事。第一国际需求还会持续不断的增加，第二是你进了后面还有没有更多的傻子进来，或者你是不是最后一波。三思。
高点上了车的，那就尽量不要亏着出。最近虽然可能有回调，但应该还不至于崩。长期的话虽然可能会有各种变数，但是目前大体上看还没转换到下跌趋势。
