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文/曹玥
11月28日，陌陌发布了2017年三季度财报，这份姗姗来迟的财报带来了不小的惊喜：陌陌第三季度总净营收为3.545亿美元，较上年同期增长126%，按非美国通用会计准则(Non-GAAP)，归属于陌陌的净利润为9380万美元，比去年同期增长89%。
自2016年以来，陌陌每一个季度的利润都取得了突破式的增长，进入2017年以后，净利润的增长却显示出疲态，一季度为9070万美元，环比持平；二季度为7380万美元，净利润环比下降19%，这一成绩远不及预期，甚至一度引发了陌陌股价大跌20%。
在公布三季度财报之后，陌陌收盘大跌18%，与此前公布二季度财报后的情况如出一辙：数据表现很亮眼，但市场就是不认可。
在过去的三个月中，曾经站在风口上的陌陌股价已经累积下跌了46%，就在公布三季度财报之前，阿里高管蔡崇信和云锋基金的虞锋称因个人原因从陌陌董事会辞任。事实上，从2016年10月开始，阿里方面已经先后四次减持陌陌股票，根据新浪科技的统计，阿里前后共计减持三千万股，套现9亿美元。
目前陌陌主要有四大主营业务：直播、增值服务（付费和虚拟商品）、移动营销和游戏。
陌陌最倚重的直播业务，三季度营收3.026亿美元，占总营收的85.36%，几乎贡献了陌陌绝大部分营收。2016年陌陌的直播业务经历了爆炸式增长，但在进入2017年之后，直播业务的营收环比增长率一直比较缓慢，这主要体现在直播付费用户已经连续三个季度停滞增长，始终维持在410万。
陌陌直播将举办年度盛典
与此同时，陌陌三季度的市场推广费用却在急剧增加，按非美国通用会计准则(Non-GAAP)，三季度陌陌的推广成本已经达到了2.517亿美元，比去年同期增长了130%，主要用于直播以及新服务的推广。
随着直播付费用户增长停滞，而相应的推广成本也在大幅度增加，这让倚重直播业务的陌陌非常头痛。
以陌生人社交起家的陌陌，在2016年抓住了直播的风口，业绩出现了爆炸式增长，然而今年直播业务增长的天花板已见，陌陌正在寻求新的转型，陌陌CEO唐岩也曾反复强调，“陌陌并非一款直播软件，而是嫁接了直播及泛娱乐功能的社交软件”。
自二季度以来，陌陌一直强调其是一个泛娱乐社交平台，8月份更是推出了视频社交新功能“快聊”，即向用户随机推荐进行配对一对一的视频聊天。但是陌陌的这一新功能并不新鲜，这项功能也是借鉴了韩国2013年上线的azar，另一款较为知名的即时视频社交软件是2016年上线的houseparty。
陌陌的视频社交新功能“快聊”
值得注意的是，构成陌陌营收来源的增值服务（包括会员订购收入以及虚拟礼物收入），在三季度收入共计2630万美元，同比增加45%，这一项业务收入的稳健增长与陌陌新推出来的“快聊”业务不无关系。
新改版后的陌陌将这一项新功能放在了重要位置，唐岩表示在陌陌平台上出了头部主播之外，还有大量的长尾社交型用户存在，一对多的直播门槛太高，陌陌不断地测试并推出新的互动工具，添加新玩法，例如快聊、狼人杀、派对、多人交友等形式还将不断的完善和更新。
陌陌的多人社交功能“派对”
为了能够实现更有效率的变现，11月，新上线了升级版视频聊天功能“快聊+”，据唐岩介绍，这项功能可以允许用户在浏览潜在聊天对象资料和视频介绍之后更精准地向其有兴趣的人发起聊天邀请。
视频社交的玩法给陌陌的技术带来更大的挑战，加上滤镜、鉴黄等多种接口后，视频多人互动提升了陌陌自身的月活量。
三季度报中显示，陌陌月活跃量达到9440万人，达到历史最高值，较上季度净增310万，同比增长22%。同时报告中还指出，受益于平台社交场景和娱乐内容的不断丰富，2017年第三季度的用户使用时长也实现小幅增长。
尽管陌陌三季度营收持续增长，但从营收结构来看，陌陌过分的依赖直播业务，但是当前直播业务营收增长趋缓，难以保证2016年那样的持续高增长；而且付费用户增长乏力，有投资人分析称，陌陌直播的平均付费用户ARPPU（每个付费用户平均收入） 又比高额付费用户 ARPPU 增长的慢，这代表收入空间减少。美股市场更加看重未来增长的预期，这就是为什么虽然陌陌拿下了不错的营收和净利增长数据，股价仍然大跌的原因。
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