“五一”假期，一家被媒体称为“会员电商第一股”的云集登陆纳斯达克。就像去年的拼多多一样，在电商格局基本稳定的情况下，任何一匹黑马都备受关注。
但云集走到聚光灯下，还有一个重要原因，即其市场对其商业模式的争议。云集植根于移动互联网，脱胎于中国庞大的微商群体，曾被称为中国最大的微商平台。两年前，云集微店更是涉嫌传销，被杭州相关部门罚款958万元。
社交电商、会员制、微商、传销、IPO，云集的身上聚齐了当下互联网领域的热词。和拼多多一样，这样的上市之路，也充满了争议。拼多多被“假货”困扰，云集则难以摆脱“传销”的阴影，尽管云集对外称已经经过杭州有关部门口头确认，目前运营合法。
那么这家被称为“会员电商第一股”的云集，到底是一家什么样的公司呢？分销or传销？
此会员非彼会员
付费会员制是近两年各大电商平台的关键词，亚马逊推出Prime会员，阿里上线88VIP会员，京东可以购买Plus会员，网易考拉也有考拉黑卡会员。
在互联网红利期结束后，付费会员制的加码，是电商平台深度运营用户的一种手段。消费者可以自由选择购买，会员期内可以享受到多项权益，比如购物优惠、快递免费等等。明码标价，童叟无欺。
但云集却玩出了新花样。被处罚前，要想享受云*会集**员权益，用户必须缴纳365元的费用，这笔费用换来的是一套化妆品之类的商品，关键是你才有开店的资格。并且，不是交钱就可以成为店主，还必须经过老店主邀请。从此就进入了云集设计的一整套流程中。
在这一环节，除了邀请制和价格贵外，云*会集**员享受到的权益还与阿里京东们类似，比如得到一件商品，以后在自己店里购物（自购）可享受价格优惠。如果到此为止，云集恐怕也不会招致如此批评，当然也不会引起市场关注。
云集的付费会员制的特色正是藏身于之后的一系列规则中。在说明其玩法之前，我们可以参考一下之前一些明星社交电商平台，比如有赞、微盟等。这些平台同样植根于移动互联网的，以“分销”模式切入，每一个消费者既可以在有赞商城或微盟小店中下单购物，同样也可以选择帮其分销，以获得分成。他们也曾被打上“微商”的标签，但在关键的分级制中，为避免传销嫌疑，一般采用一级代理制。
云集打破了这一规则。365元购买一个小商品和一个开店资格，以及日后的购物优惠，显然无法满足用户的需求。当用户成为店主后，还可以发展下级代理商，当店主（第一级）直接发展30名新店主（第二级）和间接发展130名新店主（第三级）后，第一级店主就晋升为导师，导师如果再能发展成1000名店主，就可以成为合伙人，以此类推。
当然，一个虚职无法驱动店主发展下线。这就有了一套复杂的奖励机制。365元的店主的获利方式主要有以下几种：1、介绍朋友购买云集商品，店主可获得一定比例的分成，5%-40%不等；2、团队中每发展一个新店主，上级以上均可获得不等的奖励；3、销售奖励，根据一定期限或节点的销售额，对店主进行奖励。从部分店主的自述来看，拉人头可获得上百元奖励，而分成远低于这一金额，因此为获奖励，一些店主拼命拉身边的亲朋好友下单，同时为提高效率，导师们不辞辛劳的传授话术和PS技术。
按照这种模式，一个传销的模式呼之欲出。因此，杭州相关部门及时出手也就并不意外了。
整改之后
同样的方法用在北上广深的白领用户群体中，恐怕也难以奏效。云集的成功正是用对的方式找到了对的人群。
云集的用户为25岁—39岁之间的妇女、年人均可支配收入介于17800-36900元之间。这些人收入大多在3000元以下，并且“有闲”，又热衷购物。
聚焦的人群+传销式机制，迅速产生裂变。2016年-2018年，云集用户数从250万暴增至2320万，付费会员数从90万增至超过740万。如果说五环外的用户成就了拼多多，那么，宝妈们则成就了云集。
如果想要进入“主流”，实现合规，云集就不得不有所收敛。被处罚后，云集通过专业人士的指导，在上述模式上进行了修补。首先，会员费增加至398元；其次，层级限定在3级以内。完成这两大框架调整后，整个激励机制也有所调整，比如称呼上，从低到高以此为（新）店主—主管—经理。而在涉嫌传销的核心要素——奖励上也做出了巨大调整，在主管发展一名新店主后，平台只奖励主管一级，而最高层的经理不再参与分成。如此以来，云集微店的用户在缴纳398元开店后，获得权益也只剩下自购优惠（阿里京东式）、微商分销提成（微盟有赞式）及单线招商奖励（云集式），而此前的多层级招商奖励对于最高层而言，则是几何级别的收入增长。
单纯从商业模式上来讲，尽管是在原有规则上的砍减，但对于云集而言，未来的增速相较之前势必会减少。在不受限的情况下，一座金字塔的机制是顺畅的，一层压一层，每一层级都有动力驱动，而砍掉最高层级的分成机制，整个金字塔将不稳，其模式再次回到有赞、微盟的一级代理方式。
云集能走多远？
很多人说“原罪”不能成为杀死一个企业的理由，尤其在国内。但我们认为，在今天的法制环境下，一个创业公司以此崛起，是无法用“原罪”做挡箭牌的，难道设计这套模式时，云集的创始团队和投资人不知道涉嫌传销吗？
当然，云集能够继续发展，并IPO，证明其也有足够的价值。从一系列的数据来看，云集模式的确绕开了传统电商平台的几个大坑比如获客成本，阿里京东都需要上百元甚至数百元，而云集低的时候只需要几十元。但，随着多级代理制的调整，这样的获客成本优势能否延续不得而知。
另外，在收入和用户增长方面，同样实现了高速增长。2016年、2017年、2018年的GMV分别为18亿元、96亿元和227亿元。2018年相比2017年增长134.4%；总收入分别是12.84亿元、64.44亿元、130.15亿元，2018年相比上一年增长102%。
但从整个商业模式来看，云集未来的增速还存在几个门槛。同样，我们以拼多多为参考，因为两者都是电商领域的跑出的黑马，都是盯住了某一群体你，关键是均以特殊的玩法引爆市场，拼多多的社交拼团，云集的多层级代理。
拼多多要想摆脱假货的标签，已经在品类和供应链方面发力，无论什么样的玩法，电商归根结底要遵循零售的基本规则，供应链是零售的命脉。调整之后的云集，采用京东的自营模式，其要想保证用户的粘性，势必需要提供越来越丰富的商品，而是不爆款思维。这就对其供应链能力提出考验。要知道，至今，京东在一些品类方面，都无法突破阿里的供应链包围圈。拼多多和云集同样要面临这一问题。目前，云集的品类也仅局限在美妆、母婴等少数几个范围内。
此外，云集开始涉足自建物流，这对于还未实现盈利的电商平台而言，是另一大挑战，京东是最典型的案例。
仅从这两大基础维度而言，云集需要高流量保持高增长，同时需要高增长提高在供应链的溢价能力，以及带动物流基础设施板块的饱和。但云集的高增长此前几乎就建立在多级代理模式上，一旦回归到半一级代理模式，其增速是否还能保持，将成为云集的生死线。
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