周二强势股的上涨逻辑分析在这里
1、云从科技：和华为联合发布从容大模型训推一体机，实现5倍效率提升，机构测算全行业2G业务市场规模超四千亿。
2、汇纳科技：与千亿资产国企合作数据中心，又突然公告算力合作方涨价100%，公司自身也在多模态发力。
3、AI PIN：巨头都在探索未来AI的落地终端，机构认为它不仅仅是一项技术硬件创新，更是标志着人机交互范式的一个潜在转折点。
本文相关概念和股票： 云从科技（688327.SS）、汇纳科技（300609.SZ）
本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。
1、云从科技：从容一体机
（1）大涨题材算力+ChatGPT+华为昇腾
隔夜英伟推出新款AI处理器H200，性能较H100提高60%-90%，股价九连涨。
云从科技在年中的世界人工智能大会期间联合华为发布从容大模型训推一体机，该设备配备了昇腾AI硬件及分布式计算平台，单机FP16算力达2.5 PFLOPS，训练性能8000 tokens/s。
民生证券表示，昇腾AI一体机是国内AI软硬件技术的黄金交点，乐观预计，2027年G端昇腾一体机市场规模超4500亿。
行情上，公司近两个交易日大涨34.44%。
（2）研报解读（太平洋证券、民生证券、天风证券）：还得是华为+1
①昇腾AI一体机是以国产算力领军者华为昇腾AI基础软硬件平台为基础，联合国内领先AI厂商打造的先进生产力工具，AI大模型在数据安全与数据要素驱动下，带来央国企与政府大模型本地化部署的刚需。
参考摩尔线程和智谱，假设AI一体机最大并发40台，单价180万元；民生证券乐观预计，2027年G端昇腾一体机市场规模超4500亿元。
②云从科技主营业务主要分为人机协同操作系统和人工智能解决方案两大类，面向智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商业、泛AI等领域提供综合解决方案。
③从容大模型训推一体机是重庆人工智能创新中心孵化的首个大模型及解决方案，基于从容大模型，用户可以训练、构建和管理自己的大模型。云赋能大模型的训练推理闭环，做到一套AI系统使能全业务流创新，实现场景通用化。
④从容大模型推训一体机大大降低了用户训练、构建和管理大模型的难度，助力企业打造专属行业大模型，实现5倍效率提升。该解决方案支持私人定制，模型参数规格十亿、百亿、千亿均可选，结合云从科技提供的语言、视觉和多模态三类基础模型，利用企业相关数据，为基础模型注入专业知识和技术，使之在企业关注的领域内变得足够智能和精准，成为“AI精灵行业大模型”。
2、汇纳科技：连踩风口
（1）大涨题材算力+AIGC
公司连续“搞事情”。
周末公司与天府云合作布局万P算力容量智算中心项目，天府云初期将为汇算智算提供216个定制机柜。
14日午间，公司公告接到合作方四川并济科技通知，由于算力资源持续紧张，并济科技决定对其A100算力服务收费拟上调100%。
此前公司在互动平台表示同四川并济科技签署的授权运营协议，公司可授权运营不超过200台高性能算力服务器，对应算力资源规模约1000P。
行情上，公司今日20%涨停。
（2）研报解读（民生证券）：合作方的就是我的
①四川并济属于算力行业早期参与者，已实现供应环节与客户环节的全打通：在客户端，其拥有各类客户的成功经验，包括运营商、央国企、科研机构及顶尖高校等，积累了大量项目经验与客户资源；在供应端，其拥有320台市场稀缺的英伟达A100和A800系列服务器，H800系列服务器也在陆续到货中，供应能力持续稳定。
②合作的天府云隶属于四川能投，负责建设和运营四川能投天府云数据产业基地，四川能投资产规模超2600亿元、年营业收入近1000亿元，控股川能动力等4家上市公司，其天府云数据产业基地纳入全国一体化算力网络成渝国家枢纽节点规划，是国家级天府数据中心集群首批起步区示范项目。基地位于简阳空天产业园，规划总投资100亿元，园区规划占地500亩，项目分四期规划，建设5万机架。
③多模态方面，汇纳科技已在线下部署了数十万的具备高算力的视觉传感器，基于多模态大模型的技术能力，以视觉传感器为眼，围绕线下门店的数字化经营管理需求，通过多模态大模型实现更真实、实时、灵敏的物理世界信息反馈，从而联动响应数字化管理行为。目前正推进与头部大模型服务厂商的合作，将自身的模型训练成果以数据接口的方式接入大厂的通用大模型。多模态打开数据服务业务的潜在应用空间，大幅提升人机交互方式。
3、AI PIN：“颠覆人机交互范式”
（1）大涨题材可穿戴设备+ChatGPT
上周可穿戴设备AI PIN发布后近期获研报密集覆盖，其是一个小型、无屏的可穿戴设备，尺寸类似饼干大小，可以通过磁力吸附在衣服上，通过触摸手势、语音等方式交互。
其硬件方面创新为搭载激光投影，另外配备了摄像头、麦克风、扬声器，各种传感器和激光投影仪。内置AI系统则结合了专有软件和ChatGPT，通过语音或触碰的方式便利地实现复杂任务，如查询路线、翻译、发送短信等。
行情上，福光股份、光峰科技等激光投影相关公司大涨。
（2）研报解读（中银国际、江海证券、民生证券）：各家都在尝试
①江海证券表示随着未来生成式AI大模型的进化，AI硬件或将接力新一代智能硬件的角色。AI Pin已经具备了下一代硬件的雏形，或将代表着未来的设计方向。
②民生证券也认为AI Pin颠覆人机交互范式，这款设备不仅仅是一项技术硬件创新，更是标志着人机交互范式的一个潜在转折点，其通过其独特的无屏幕、可穿戴设计，将AI与日常生活融合得更为紧密，预示着人机交互未来可能朝着更为直观、无缝的方向发展。AIPin使用全新开发的系统Cosmos，消除了*载下**、管理或启动应用程序的需求，能够迅速理解用户需求，即时将用户连接到适当的AI体验或服务。这种方式促进了无缝且直观的交互，重塑了用户与AI技术的互动方式。
③中银国际称，Ai Pin作为AI硬件载体或将成为智能硬件的新品种，其中激光投影仪作为硬件的核心增量值得关注。
④新型便携产品迭起：除了本次发布的AIPIN外，人工智能公司Rewin的首款设备Rewind Pendant开始接受预订，售价为59美元，产品形态类似项链吊坠，可以捕捉所说和所听的内容，转录、加密并完全存储在手机上。Meta发布新版Ray-Ban Meta智能眼镜，可拍照片、视频、听音乐、接电话等，且支持Meta AI。VR/AR方面，苹果Vision Pro包含多模态AI助手Otter，Meta Quest 3内置Meta AI。耳机方面，高通发布面向耳塞耳机音箱的S7、S7 Pro音频芯片，融合端侧AI技术。
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