怡亚通（002183）=大唐酒业+供应链服务+分销业务
深圳市怡亚通供应链股份有限公司(股票代码：002183)
深圳市怡亚通供应链股份有限公司是以物流为基础，以扁平化、共享化、去中心化的1+n供应链平台为载体（全面覆盖、全域营销、全程服务），以品牌运营、产业运营为核心，帮助客户实现市场份额保量、增量，从而提升客户核心竞争力的整合型运营服务商，成立于1997年，是世界500强——深圳市投资控股有限公司旗下企业，中国首家上市供应链公司（股票代码002183），在职员工近万人，2021年业务量超1000亿元，2021《财富》中国500强排名168位。（以上资讯来自怡亚通公司官网）
①20222年5月7日酒业家公众号发文:怡亚通已于日前正式入主茅台镇酱酒生产酒厂大唐酒业，已成为控股大唐酒业60%股份的最大股东，22年4月27日，深圳市铂欣科技有限公司、深圳市辉庭科技有限公司的实际控制人变更为深圳市怡亚通酒业有限公司。而深圳市怡亚通酒业有限公司为深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司全资子公司。
大唐酒业位于茅台镇，年产量5800吨。根据公司产品定价、业务模式及价值链分配，预测吨价90万元，考虑到怡亚通过往销售能力和大唐酒业的基酒储量，预计可以实现满产。
大唐酒业
②、公司是国内综合供应链服务领域唯一可以提供全程供应链服务的公司，业务服务网络覆盖中国大陆320多个大中城市及新加坡、美国等10多个国家，主要承接企业各环节供应链外包服务，包括采购与销售执行服务、“分销+营销"服务、品牌孵化服务、赋能新零售服务等。
③、小怡家是公司旗下社区团购模式的新零售平台，依托团长向群内用户销售生鲜水果、日常用品等复购率高的产品以及高品质的定制化、个性化商品服务，为社群以及社区居民解决生活刚需的同时还为其提供定制化商品及多元化定制服务。
④怡亚通公司是当前中国最大的快消品分销龙头及中国最大的“快消品02O分销平台"，公司正步入供应链3.0代。公司已经推出药购网、整购网、家电客等多款APP帮助公司在多领域多渠道拓展现有业务并赋能品牌运营。
首粮酒
⑤怡亚通公司还持有首粮酒业30.6%股权：
首粮酒业同样位于赤水河畔茅台镇核心产区，占地面积100余亩，目前已形成年产3000吨酱香型白酒的能力，但没有自己完善的销售渠道，没有全国性的供应链体系，只能做代工和贴牌，怡亚通入股后有望解决销售问题。
汪家烧酒
⑥汪家烧坊酒业34%股权：汪家烧坊持股30%的股东遵密商贸有限公司的实控人汪洪彬是金酱酒业董事长，金酱酒业同样位于茅台镇，目前优质酱香基酒年生产量5000多吨，储酒能力达20000多吨。
近期怡亚通（002183）互动平台信息整理：
（1）2022年5月23日披露的龙虎榜数据显示，上海溧阳路的常用席位中信证券上海溧阳路以高达11270.2万元的买入额高居怡亚通买方榜首。
（2）怡亚通(002183.SZ)2022年5月16日在投资者互动平台表示，公司是国内领先的消费品数字化供应链服务商之一，以“整合、共享、合作、创新”为核心理念，依托遍布全国的供应链服务体系和快消品深度分销网络体系的先发优势，聚焦消费品细分领域打造自有品牌，同时为消费品上游品牌商提供一站式营销运营服务，从而满足不断升级的消费品市场需求。
附怡亚通（002183）研究报告之一：打通源头供给瓶颈，未来运营多元化可期
研报梳理：海通国际
实现模式转变，第二增长曲线拓展顺利。公司已完成从传统线下供应链逐步向以线下网络为本、品牌运营与自有品牌多元联动的新型供应链模式转变，过去两年先后完成钓鱼台、国台、摘要等高端酱酒中系列品牌运营，陆续为品牌方打造多款酱酒爆款产品。目前，公司依托品牌底蕴和自身供应链渠道优势，迅速实现传统供应链低毛利向新零售类高毛利转变，成为第二增长曲线。
自有品牌厚积薄发，“大唐秘造”系列高成长可期。随着在白酒品牌上的成功运营，公司逐步向自有品牌发力，稳抓把握品牌核心和价格制定的主动权。公司于21年下半年推出的“大唐秘造”系列，与大唐不夜城联合主推盛唐文化特色IP，在产品上针对不同消费场景，形成有“金樽”“金玺”“金顶”三款热门产品，目前销量已初具规模。
生产端，公司与“大唐酒业”达成深度合作，作为位于茅台镇的核心酱酒企业，大唐酒业资历深厚，年产能达5000吨以上，位列茅台镇酱酒产能第四，有利于公司在基酒供应上更好把控质量与产量。销售端，“大唐秘造”系列酒品价格定位保持在300-1200元之间，区别于品牌运营的钓鱼台、国台、摘要系列偏高端的定位，价格区间相对更亲民，也更符合当下消费降级大环境下消费群体的购买需求，受众面更广。随着公司对上游供应源头的进一步掌控，在品牌与价格制定上还将拥有充分自主权，未来或实现以料换价，激发更大发展空间。在公司不断努力下，未来有望继续打造中端定价的“大唐”系列自有品牌，实现酒品布局的完善梯队，我们也持续看好中国传统酒文化背景下，公司白酒自有品牌逐步完善后广阔的市场前景。
疫情影响短期业绩承压，中长期向上趋势不改。公司今年一季度受制于华南和华东疫情爆发，仓储供应链和营销出现短暂不利影响，但预计随着国内疫情缓解，二季度起业绩将重回快车道。中长期我们依然看好公司的发展势能，基于强大的基本盘业务和在白酒品牌运营的经验，品牌运营有望实现再复制，而相关领域亦有望率先形成闭环，实现从渠道到品牌的跨越。未来预期差主要来自大唐自有品牌在公司底层供应链保障下的放量前景。
主要盈利预测及假设：我们维持此前对公司的盈利预测，预测2022-2024年归母净利润分别为6.05/8.42/10.15亿元，EPS分别为0.23/0.32/0.39元，给与23年25倍PE对应目标价8.10元，维持“优于大市”评级。
风险提示：疫情恢复不及预期，业务开展不及预期，资金压力大。
附怡亚通（002183）研究报告之二：怡亚通2022年1季报 业绩短暂受疫情影响 看好后续品牌运营贡献利润
浙商证券05月06日发布研报称，给予怡亚通(002183.SZ)买入评级。评级理由主要包括：1)疫情影响供应链分销业务/品牌运营业务导致业绩下降显著；2)盈利端短期承压，费用率小幅提升；、3)看好酱酒品牌业务后续对利润贡献。风险提示：国内疫情二次爆发，影响白酒整体动销；高端酒动销情况不及预期；资金问题；管理层变动风险。
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