胎盘（Pl）由胎儿与母体组织共同构成，由羊膜、丛状绒毛膜和底脱模构成（图1）,属于胎儿器官，是进行物质交换、代谢的重要场所，可分泌激素和外来微生物入侵，保证胎儿正常发育。
图1胎盘结构示意图
羊膜覆盖在Pl胎儿面表面，由上皮和间质细胞构成，自内向外由5层结构组成，分别为上皮细胞层、基底膜、致密层、纤维母细胞层和海绵层。羊膜与绒毛膜连接疏松，很容易分离。羊膜光滑，无血管、神经及淋巴，具有一定的弹性。正常羊膜厚0.02～0.05mm。
丛状绒毛膜又称叶状绒毛膜，构成Pl的胎儿部分，是Pl的主要结构。
晚期囊胚着床后，滋养层细胞分裂增殖，表面出现毛状突起，称为初级绒毛。绒毛表面有两层细胞，内层为细胞滋养细胞，细胞滋养细胞有丝分裂活跃，形成滋养细胞。外层是执行功能的合体滋养细胞；至第二周末时胚外中胚层逐渐深入绒毛干内，形成绒毛间质，称次级绒毛；第三周末绒毛内的中胚层分化出毛细血管，形成三级绒毛。此时，胎儿Pl循环建立。同时，细胞滋养细胞增殖、扩展与合体滋养细胞共同形成绒毛膜干。绒毛之间的间隙称为绒毛间隙。在此过程中子宫螺旋动脉和子宫静脉在滋养细胞的侵蚀作用下破裂，开口于绒毛间隙。绒毛干分出许多分支，浮于绒毛间隙的为游离绒毛，主要发挥气体和物质交换的作用；深入底蜕膜中的绒毛称固定绒毛，与底蜕膜共同形成蜕膜板。
受精卵植入后子宫内膜蜕膜样变形成蜕膜，位于受精卵植入处的蜕膜称底蜕膜，覆盖于囊胚表面的蜕膜称包蜕膜，其他部位的蜕膜称真蜕膜。底蜕膜构成Pl的母体部分，但在整个Pl中所占比例极小。底蜕膜表面覆盖一层来自固定绒毛的滋养层细胞，与底蜕膜共同形成绒毛膜板；相邻绒毛间隙之间残留楔形的底蜕膜形成Pl隔进入Pl实质，把Pl的母体面分隔成表面凸凹不平、暗红色的20～30个母体叶。
正常足月Pl呈圆形或椭圆形，盘状，重约450～600g，直径16～20cm。Pl厚度值（mm）与妊娠的周数厚度相当，误差为±10mm，足月Pl厚度一般不超过45mm，中间厚，边缘薄。Pl分为胎儿面和母体面。朝向羊膜腔的是胎儿面，表面覆盖羊膜，两条脐动脉从附着处分支沿Pl胎儿面向四周呈放射状分布，直达Pl边缘，穿过绒毛膜板进入绒毛干；脐静脉在Pl实质交换物质后逐渐汇集成一条血管返回胎儿体内。Pl母体面呈暗红色，表面可见Pl母体叶。
子宫和Pl的物质交换构成了子宫Pl循环（UPC）。子宫内膜的螺旋动脉穿过蜕膜板进入绒毛叶间隙，游离绒毛像杯子一样盖在子宫的螺旋动脉上。富含养分的子宫动脉血经过绒毛叶间隙与经过游离绒毛脐动脉脐静脉间的毛细血管进行物质交换后经蜕膜板的静脉回到子宫静脉进入母体循环。
母体血流在妊娠12周以后进入UPC；随着妊娠的继续，子宫循坏阻力逐渐降低。母体血液进入绒毛叶间隙的压力约为89.3kPa（60～70mmHg），绒毛间隙中的压力为1.2～2.0kPa（9～15mmHg）。压力阶差保证了母体血液和胎儿血液在Pl的物质交换，妊娠期子宫有规律的收缩也促进了这种物质交换，但长时间的子宫收缩则可能导致血流障碍及物质交换障碍。
胎儿和Pl的物质交换构成了胎儿Pl循环（FPC）。每个游离绒毛分枝都有脐动脉和脐静脉，随着绒毛一再分枝，脐动脉和脐静脉越来越细，至绒毛末端形成毛细血管，部分血管也可形成直接吻合。每一个初级绒毛干及其分枝形成一个胎儿叶，一个胎儿叶包括数个胎儿小叶。一个Pl通常有60～80个胎儿小叶。
胎儿血液经脐动脉进入Pl绒毛的毛细血管，经脐静脉返回胎儿循环系统。足月胎儿血液容量约为 370ml，Pl绒毛血液容量约为125ml，Pl胎儿血流量与母体血液在Pl内的血流量基本一致，也维持在500ml/min左右。
正常情况下，母体血液和胎儿血液不会直接相通，而是以绒毛中的毛细血管壁为界，通过绒毛间质和绒毛上皮层进行气体和物质交换。
Pl功能主要包括物质交换、屏障保护、合成功能和免疫功能等。
1.代谢功能 包括气体交换、营养物质供应和废物排出。母儿间O2和CO2是以简单扩散方式进行交换，可替代胎儿呼吸系统的功能。葡萄糖以易化扩散方式通过Pl。氨基酸以主动运输方式通过Pl。游离脂肪酸、水、钾、钠和镁以简单扩散方式通过Pl，而钙、磷、碘和铁以主动运输方式通过Pl。维生素A、D、E、K等脂溶性维生素以简单扩散方式通过Pl。维生素C和B以主动运输方式通
2.防御功能 胎儿血与母体血之间的分隔由Pl屏障完成，以避免或减少有害因素对胎儿的影响；母血中的免疫抗体IgG能通过Pl使胎儿从母体获得被动免疫力，但母体内的抗A、抗B、抗Rh抗体进入胎儿血中可引起胎儿及新生儿溶血；病毒(如风疹病毒、巨细胞病毒、流感病毒等)可通过Pl进入胎体，影响胎儿发育，引起流产及死胎；细菌、弓形虫、衣原体、支原体、螺旋体等不能通过Pl屏障，但可在Pl部位形成病灶，破坏绒毛结构后进入胎儿体内引起感染。
3.合成功能 Pl能合成多种激素、酶及细胞因子，参与维持正常妊娠。合成的激素主要包括人绒毛膜促性腺激素(hCG)、人胎盘泌乳素(HP)、雌激素、孕激素等。合成的酶类主要包括缩宫素酶、妊娠相关血浆蛋白（PAPP)、耐热性碱性磷酸酶(HSAP)；合成的细胞因子主要包括表皮生长因子(EGF)、神经生长因子、胰岛素样生长因子(IGF)、转化生长因子-β(TGF-β)、肿瘤坏死因子-α(TNF-α)、粒细胞-巨噬细胞克隆刺激因子(Gm-CSF)、白细胞介素(interleukin, Ⅱ)-1、2、6、8等。Pl的合成功能在维持妊娠的正常进行、维持胎儿的正常发育、评价胎儿的发育状况和Pl功能、抑制母亲对胎儿的免疫排斥，以及母体对胎儿发育和胎儿出生后喂养等多方面具有不可或缺的重要意义。
(有专业需求的可参考《实用胎儿电子监护学》，人民卫生出版社，2016)