市场对木头姐的旗舰基金--这只广受欢迎的知名主动管理型基金ETF并不友好。
自2022年初加息给火热的股市泼了一盆冷水以来，著名投资者凯西•伍德的旗舰产品ARK Innovation ETF一直举步维艰。自2022年中期以来，该基金基本停滞不前，而纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite)却创下新高。
这只交易所交易基金从高位下跌了68%，现在值得买进吗？尽管凯西•伍德有着出色的职业生涯和华尔街的声誉，但投资者在投资ARK创新ETF之前可能会犹豫一下。关于主动管理型基金，通过分析一些简单的事实，或许对普通投资者还有一个更好的选择。
击败该指数很难
这并不是对凯西•伍德、ARK Invest或ARK创新ETF的抨击。但一个简单的事实是，从长期来看，主动管理型基金很难跑赢指数。下面，你可以看到伍德的基金是如何在对成长股有利的低利率环境中茁壮成长的。
但正如你可能已经知道的那样，猛烈的通货膨胀迫使联邦公开市场委员会(fomc)多次加息，以给经济降温。ARK Innovation ETF在过去五年中只上涨了10%，而同期纳斯达克指数上涨了一倍多。
当然，这可能不会持续太久。情况很容易发生变化，基金可能会进入一段表现优异的时期。关键在于，投资者需要对管理这些主动型基金的人抱有极大的信心，因为这些基金可能会忽冷忽热，这可能会对长期投资回报产生重大影响。
拆散基金收益的来源
一只主动管理型基金意味着ARK在一段时间内买入和卖出股票，但与许多基金一样，顶级股票构成了多数。这不是一个完美的比较，但投资者可以看到该基金的顶级选择在过去五年的表现。同样，并非所有这些公司都已上市5年，或者该基金可能在过去5年没有持有它们。
不过，这是一个有趣的对比，值得投资者深思。
你可以看到，过去5年，该基金的大部分回报来自于长期持有的特斯拉股票，正是这种交易让ARK Invest成为主流投资者。 投资者可能会惊讶于这种不平衡的表现，但即使是专业人士也要遵守80/20规则，即小的投入会产生大部分投资回报的趋势。
此外，ARK创新ETF的ETF费用率为0.75%。这笔费用是标准收费，是对基金管理团队的补偿。但这0.75%加起来会影响你的投资回报。
另一种策略
购买并持有该基金5年的投资者今天可能会不高兴。不幸的是，除了成功投资特斯拉之外，该基金的表现并不好。再次强调，这并不是说该基金不会反弹。该基金自成立以来已经增长了一倍多(但仍落后于纳斯达克指数)。
与其支付一定的费用比率并投资于整个ARK Innovation ETF，不如研究一下该基金的主要持仓。 投资者可以挑选自己喜欢的股票，然后以买入并持有的心态慢慢买入，像ARK Invest这样的公司每天都在买卖股票，这并不总是对他们有利。