#5月财经新势力#
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格延续偏弱走势。本周大跌更多的是近期有关地产方面的负面消息,股市也是连续下跌,市场对弱需求悲观预期延续,同时4月份地产新开工同比持续低位运行,基建和制造业投资边际放缓,下游终端钢材需求仍处于弱复苏阶段。本轮黑色产业链价格从高位回落之后市场情绪面已经得多较多消化,当前下游钢材需求主导盘面价格走势,从高频数据来看粗钢表需边际走弱,5月份国内粗钢表需同比增加2.3%,而建材表需同比回落超4%,同时市场对建材的偏弱预期并未改变,而今年前4月净出口钢材的大幅增加在5、6月份环比会显著回落。从铁元素替代效应来看,近期废钢日耗和到货较快下滑,年初至今废钢日耗同比降幅13%,在当前下游需求难以承接高铁水背景下,废钢日耗降幅可能大于铁水降幅,因此当前铁矿供需紧平衡有望延续,进口铁矿港口库存并未进入累库周期,预计价格有望呈现宽幅震荡走势。
【相关价格】
青岛港PB粉现货745(-2),折标准品784;超特粉现货625(-4),折标准品848;卡粉现货850(-0),折标准品802;最优交割品为PB粉,现货745(-2),折标准品784,主力合约基差103。
【重要资讯】
1、中钢协*党**委书记、执行会长何文波:当前市场形势对所有钢铁企业都是一个严峻考验,对新投产的大型钢铁项目的挑战会更大。
2、截至5月23日,地方新增债券发行规模逾2万亿元,已完成提前批额度的近八成。专家表示,后续专项债发行进度会进一步加快,预计三季度基本完成全年3.8万亿元发行任务。
3、5月25日,全国主港铁矿石成交94.90万吨,环比增13.9%;237家主流贸易商建材成交13.39万吨,环比增18.2%。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
钢材
【交易策略】
昨日夜盘成材盘面维持震荡,钢联口径建筑钢材成交量为13.8万吨,废钢采购价格下调30-50元不等。昨日成材供需数据公布,本周螺纹小样本产量270.8万吨,环比+4.18万吨,表需测算297.94万吨(农历同比-7.6%),环比-12.69万吨。库存方面,厂库-0.76万吨,社库-26.38万吨,总体库存-27.14万吨。热卷本周产量315.31万吨,环比+6.35万吨,热卷表需318.29万吨(农历同比+1.51%),环比+8.21万吨。库存方面,厂库-2.6万吨,社库-0.38万吨,总体库存-2.98万吨。本周部分电炉和高炉同步复产,导致螺纹热卷产量双增,五大材产量整体上涨。需求端小样本螺纹表需同环比均有所下降,库存降幅放缓,下游需求仍然偏弱;热卷表需上涨,尽管高炉端复产,但由于需求好于螺纹,总库存转向去库,社库降幅加快。目前下游基建及制造业需求好于房建,热卷出口利润利润虽然持续下降,但仍有部分刚性需求,原料成本持续下挫,成材交投偏弱,期现共振下跌,预期成材短期维持偏弱的走势,下方空间关注成本及利润支撑,若碳元素继续下行,则钢材下方空间将会被打开。目前盘面螺纹估值中性,热卷估值偏低。
单边:前期空单继续持有
套利:10-1反套可继续持有,逢高做空卷螺差。
期权:观望。
【现货价格】
现货:网价上海地区螺纹3510元(-50),北京地区3620(-20),上海地区热卷3750元(-20),天津地区热卷3650(+10)。
【重要资讯】
1、【专家:后续专项债发行进度会进一步加快预计三季度基本完成全年3.8万亿元发行任务】财联社5月25日电,记者获悉,新一批新增地方债额度已于近日下达。中国债券信息网等公开信息显示,截至5月23日,地方新增债券发行规模逾2万亿元,已完成提前批额度的近八成。专家表示,后续专项债发行进度会进一步加快,预计三季度基本完成全年3.8万亿元发行任务。二季度以重大项目建设为核心的基建投资还将保持较快增速。全年来看,新基建投资有可能适度超前,成为稳投资发力点。(上证报)(来自财联社APP)
2、中国地震台网正式测定:05月25日15时31分在内蒙古鄂尔多斯市准格尔旗(疑似塌陷)(北纬39.31度,东经110.59度)发生3.0级地震。
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
昨夜煤焦盘面大幅走跌,传言神华下调外购煤价格,导致市场情绪崩塌。近期炼焦煤市场竞拍对上涨,下游接受度下降。昨日唐山钢厂开启第九轮提降,今日主流有提降意向。从基本面来看,近期铁水增产,钢厂对煤焦的刚性采购情绪上升。但动力煤价格近期不断走跌,煤矿复产,或拖累焦煤价格。叠加近日钢材价格大幅下跌,使得钢厂进入亏损区间,同样也会影响后续采购需求。目前市场下游预期仍然偏弱,预期短期仍然跟随钢材维持偏弱的走势。目前海外宏观风险加剧,国内煤矿延续保供政策,但一旦动力煤价格支撑力不足,焦煤或将继续下移,国内需求不及预期,也可能导致负反馈的持续。后期需关注国内外宏观政策、动力煤市场、成材需求、铁水减产力度、海外煤走势、国内疫情等。
单边:短期可暂时观望
套利:观望
期权:观望
【相关价格】
汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库1950元,测算港口现货焦炭仓单2096.8-2131.8元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1330元左右,汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1390元/吨左右。
【重要资讯】
1、2023年5月24日,内蒙古自治区政府新闻办召开“以两件大事为主抓手推进内蒙古现代化建设”主题系列新闻发布会(第3场--自治区工业和信息化厅专场)。其中提及,制定十四五化解过剩产能计划,要求2021-2023年,钢铁、铁合金、电石、焦炭、石墨电极行业限制类产能全部有序退出。目前,全区已完成炼钢产能置换和关停退出438万吨,关停退出限制类铁合金产能358万吨、电石340万吨、焦炭562万吨,腾出用能空间870万吨标准煤,减少二氧化碳排放1730吨。
2、中国地震台网正式测定:05月25日15时31分在内蒙古鄂尔多斯市准格尔旗(北纬39.31度,东经110.59度)发生3.0级地震。
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
镍价夜盘小幅回落,日线还在空头趋势中。宏观层面关注海外金融环境,美国债务上限谈判仍在继续。产业方面,硫酸镍价格继续持稳,下游观望情绪浓厚。不锈钢预计6月有近300万吨去年建成的300系产能要投产,提振镍的消费预期。现货方面,国内俄镍货源偏紧,下游成交好转,贸易商16万附近囤货待涨,现货基差拉大。不过6月国内产量增加且进口货源到港,预计缓解现货紧张的矛盾,现货升水上升空间有限。短线近月合约受低库存低仓单影响,月底前较为强势,但远月仍处空头趋势。建议高位空单继续持有,新空反弹后入场。
不锈钢价格夜盘走弱。终端需求接近淡季,承接能力有限,但供应端依然有大户在控货挺价,导致不锈钢盘面拉涨。原料端NPI有利润,最新成交价1140元/镍点,但市场认为有人为因素;铬铁现货价格坚挺,高于6月钢厂长协采购价,钢厂利润进一步压缩。现货市场临近月末贸易商面临换现压力,逢高出货的现象较多,现货价格可能会持续承压。昨日钢联公布社会总库存周环比下降2.58%至106.2万吨,其中200系累库,300系去库,主要是因为钢厂冷轧减产且持续分货打折,厂库数据没有包含在里面。目前盘面又开始贴成本运行,6月如果能增产,成品价格压力将更大。短期价格人为因素拉涨,价格倾向于震荡,等待反弹做空的机会。
(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
铜
昨日伦铜价格反弹,宏观方面,据外媒报道,美国债务上限精简版协议已经初步成形,双方在可自由支配开支提议方面的差值小于700亿美元,而共和*党**愿在国防开支上让步,美股收高。强劲的经济数据推高了对美联储再次加息的押注,美元指数上涨。基本面方面,昨日lme铜库存增加275吨至9.69万吨,境外铜库存节节攀高,市场对铜库存继续增加存在担忧。
国内方面,昨日铜价回落至63000附近,下游补库力度加强,现货市场采购活跃,不过进口铜流入量也增多,现货升水小幅抬升至170元/吨。价格端来看,海外库存在累积中,国内市场对进口铜有增加的预期,铜价下跌虽然刺激下游采购,但是现货升水变化不大,伦铜图形的下行趋势未被破坏,建议顺10日线阻力位做空。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
锌
沪锌维持弱势,昨夜再度大跌后略有反弹,宏观氛围的弱势结合本就疲软的基本面,成为有色沽空的领头羊,而LME的大量入库和现货进口的冲击使得现货市场压力较大;目前国内精炼锌冶炼企业检修数量较少,硫酸胀库现象尚不普遍,所以暂时无法带来利多的支撑;但是利润方面,伴随锌价大跌,外购国产矿的冶炼厂利润被压缩至极低,采购进口矿的冶炼厂利润主要来自于进口窗口的价差,但是国产矿山利润平均水平盘面几乎打没;本周现货市场逢低采购,前期补库较为积极;
交易策略方面,虽然产业基本面和宏观属性导致的共振下跌,叠加LME空头交货*压打**市场,但是产业利润被大幅压缩后,进一步下跌空间有限,已有空单建议设置好止损,未入场的空单建议观望(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
铝
昨夜宏观市场情绪略有企稳,在近期现货市场补库带动的带动下价格大幅反弹;宏观方面,美国债务上限的谈判据共和*党**反馈以接近达成,还剩几个细节;产业基本面方面,在西南地区复产产量7月份释放之前,库存仍将维持去化,甚至降至50万吨下方,成为正套的驱动力量以及下跌趋势中的多头抵抗力量,价格下跌后现货市场成交改善,补库氛围转好,但是在基差及月差大BACK结构下抛售积极,市场流通货源较多;
交易策略方面,目前电解铝的交易节奏仍然呈现出震荡下移的走势,现货库存较低的情况下,抵抗性较强,行情较为波折,且目前供应的环比增加尚未落地,但是成本因煤炭大幅下跌而塌陷,但是在宏观整个走势偏弱的大背景下,预计铝价仍维持震荡下跌,建议空单继续持有,根据现货市场的节奏加减仓,而套利方面,昨夜06、08合约共振减仓,正套资金有部分离场,正套头寸可适当见好就收,逢低再入(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
锡
昨日沪锡价格反弹,宏观方面,美国债务上限精简版协议已经初步成形,乐观预期之下,美股收高。美国强劲的就业数据引发市场对美联储继续加息的预期,美元指数反弹。
基本面方面,目前锡市场供需两弱,原料端供应紧张,一季度全球锡矿产量同比下滑9.3%,二季度锡矿供应仍然处于下滑趋势,5月20日缅甸佤邦下发了《关于执行“暂停一切矿产资源开采”的通知》文件,缅甸是我国最大的锡矿进口来源国,2022年我国锡矿供应总量中约有32%来自于缅甸,如果缅甸停止开采的消息属实,将导致锡精矿更加紧张。最近精锡冶炼厂开工率也出现了小幅下降,不过下降幅度不大,冶炼厂表示可能会继续收紧产量,精锡产量难以出现增量。精锡消费不好,主要是由于电子消费不佳,导致整个产业消费不好,上周SMM社会库存增加13吨,仍然在延续垒库趋势。
价格方面,锡基本面供需两弱,社会库存维持在高位,最近锡价震荡筑底,等待库存拐点出现。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
铅
沪铅近期维持弱势,宏观市场氛围不佳,消费淡季现货市场整体冷清,但是价格下跌后现货采购氛围略有好转,而废旧电瓶供应偏紧,进一步压缩再生铅企业利润,对市场价格形成支撑;现货市场方面,原生铅下游电池厂早间入市询价积极性稍有改善,逢低接货补库刚需,早间散单成交量小增;再生铅下游电池厂接货意愿也未有改善,刚需补库为主,再生炼企精铅出货平平;废旧电瓶,冶炼厂原料到货不足,价格较为坚挺;
交易策略方面,目前维持供需紧平衡的状态,成本支撑较强,库存水平较低,但下游电池环节需求疲软,开工一般,目前冶炼厂硫酸胀库情况会抑制再生铅厂开工,整体仍呈现震荡整理的走势,维持高抛低吸的操作(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
贵金属
昨日,在一连串强劲的美国经济数据和美国债务上限暂时进展乐观的多因素影响下,市场对美联储6月加息的押注大幅上升,美元指数和10年美债收益率持续走强,贵金属受到*压打**。数据方面,初请失业金人数远低于预期录得22.9万,同时前一周从24.2万下修至22.5万,这表明劳动力市场仍然火热。与此同时,美国1季度实际GDP增长率从1.1%上调至1.3%,1季度核心PCE也意外由4.9%上修至5%,一系列数据表明经济美国经济仍具韧性,和美国经济走向衰退的预期背离。另一方面,债务上限谈判进展乐观,消息人士称,美国债务上限协议初步成形,主要关注点在于债务的上限值。谈判代表们很可能仅就几个关键数字达成一项精简版协议,削弱了避险情绪对黄金的需求。当前,市场对美联储6月加息25bps的押注上升至约50%,下一步关注今晚关键的PCE数据,或将为市场带来新的震动。
从技术面看,美元一路高歌持续走强至2个多月以来的高位;伦敦金下破1951的关键支撑,5日和10日均线下穿60日均线,MACD绿柱放大,仍偏空运行,下方考验1934附近的支撑,上方关注5日均线;伦敦银上方均线密集,同样5日、10日均线下穿60日均线,并跌破23-24这一支撑密集的区间,看空信号增加。沪金下方支撑关注4月27日低点444.5,上方关注5日均线;沪银下破60日均线,看空信号同样增加,下方关注5160附近的支撑。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价:WTI2307合约71.83跌2.51美元/桶或3.38%;Brent2307合约76.26跌2.10美元/桶或2.68%。SC2307涨6.0至529.6元/桶,夜盘跌11.3至518.3元/桶。Brent首次行价差0.27美金/桶。
【重要资讯】
俄罗斯副总理诺瓦克表示,预计OPEC+定于6月4日举行的小组会议上不会做出任何新的决定。随后他宣称俄罗斯及其OPEC+伙伴下周在维也纳开会时将做出对石油市场最有利的决定。
路透报道,美国总统拜登和共和*党**籍众议长麦卡锡周四似乎接近就削减开支和提高政府31.4万亿美元的举债上限达成一项协议,目前留给他们避免违约风险的时间已所剩无几。据一位熟悉谈判情况的人士称,该协议将规定政府在住房和教育等可支配项目上的支出总额,但不会将其细分为各个类别。另一位消息人士称,双方在这方面的意见差距仅为700亿美元,而协议涉及的总金额远远超过1万亿美元。
周四美元兑一篮子主要货币连续第四个交易日走强,触及两个月高点,因美国数据显示,即使在美联储积极的加息周期内,经济仍有弹性。
【交易策略】
俄罗斯原油减产幅度不及预期,市场在关注5月份OPEC减产力度的同时,对该组织在6月份进一步宣布减产并未抱有较高期待,前期供应端受到加拿大山火、哈萨克斯坦减产等阶段性扰动的溢价存在回落空间,宏观避险情绪仍存,Brent突破80美金/桶的驱动不足。短期原油预计维持宽幅震荡格局,Brent参考70-80美金/桶区间。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
沥青
【市场情况】
BU08夜盘收3635点(-0.14%)。
现货市场,5月25日山东沥青现货3620-3790,华东地区3660-3870,华南地区3680-3760。
成品油基准价:山东地炼92#汽油+24至8331元/吨,0#柴油+1至7191元/吨,山东3#B石油焦价格-63至2160元/吨。
【重要资讯】
昨日齐鲁石化价格下调80元/吨,其他地区报价较为稳定,但国际原油震荡转弱,对于本就疲软的沥青市场形成一定利空。华东地区主营炼厂供应维持高位,但频繁降雨天气,影响终端需求释放,库存压力较为明显;华南地区虽部分船运货源外流,但多数货源多以入库,需求表现冷清,业者采购情绪低迷。(隆众)
【交易策略】
百川盈孚统计,6月份炼厂产量预计达到267万吨,环比5月预计增长2万吨,地炼和中石油产量环比基本持平,炼厂供应仍维持高位。而传统淡季叠加投资数据偏弱,需求难以给出乐观预期。短期原料矛盾暂时缓和,累库压力下沥青价格缺乏上行空间。沥青预计宽幅震荡,BU2308参考3500-3800区间。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG07夜盘收4121点(-2.39%)。
现货市场,5月25日华南国产气+40至4190,华南进口气+5至4300,山东民用气+75至4275,山东醚后+210至5010,华东液化气主流价格4350-4400元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯报道:昨日华南液化气市场稳中部分推涨,市场购销氛围清淡,早间国际油价和外盘转跌,叠加供需面宽松打击市场情绪,业者心态谨慎,预计今日市场横盘整理,调整动力不大。
昨日华东市场稳中个别上涨,市场氛围尚可。虽然原油收盘走跌,不过华东供应偏低,且低位出货良好,卖方心态坚挺,预计今日华东市场或稳中存上涨预期。
昨日山东民用气市场成交氛围温和,厂家出货顺畅多无库存压力,预计今日民用气市场稳中存小涨预期。昨日醚后市场交投氛围良好,厂家普遍出货顺畅,但受消息面牵制,预计今日醚后市场高位回稳,部分低位补涨。
【交易策略】
现货价格企稳,华南地区民用气价格偏弱,基差小幅走强。淡季中PG缺乏上行驱动,PG单边预计震荡偏弱。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU09合约夜盘收2961(-2.82%)。LU08合约夜盘收3915(-1.71%)。新加坡纸货市场,低硫Jun/Jul月差8.75至8.00美金/吨,高硫Jun/Jul月3.50至3.25美金/吨。LU08/07内外价差16美金/吨,FU09/08内外价差9美金/吨。
【重要资讯】
1.来自阿联酋富查伊拉燃料转运中心的82.2976万桶(10.4061万吨)高硫燃料油将于5月29日在新加坡港口卸货。一批来自伊朗49.4329万桶(7.7847万吨)高硫燃料油已于5月14-17日抵达新加坡海峡,而来自伊朗的另一批36.3675桶(5.7272万吨)的高硫燃料油将于5月25日抵达新加坡。
2.标书方面,科威特石油公司销售给日本丸善公司12-15万吨6月8-9日装船的低硫燃料油,每吨比新加坡含硫量0.5%船用油价格低9-10美元。(隆众资讯)
【交易策略】
燃料油单边跟随成本原油震荡。传统低硫供应地区出口持续低位下,中东AL-Zour发布了检修结束后的第三次招标一定程度上弥补了低硫供应缺口,低硫供应整体能满足当前较弱的下游低硫船燃需求。汽油需求增长,成品油去库,对低硫基本面起到一定支撑。低硫裂解环比偏强震荡。旺季背景下高硫裂解继续强势震荡,建议观望。美国炼厂开工率上涨至92%高位,进料需求预期上涨,中国炼厂原料需求短期内仍存在,本周暂无中石油现货窗口报价寻购,高硫基差小幅下行。中东高硫发电需求弥补和承接逐渐下行的南亚高硫发电需求。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场:小幅回升。SP主力09合约报收5170点,上涨+28点或+0.54%。
现货木浆市场:河北地区生活用纸企业消耗前期原料库存为主,业者报盘积极性下降,谨慎观望市场走势。偶有价格,市场部分乌针、布针含税意向接货参考价5050元/吨。江浙沪地区进口阔叶浆市场可外售货源不多,业者低价惜售。市场含税意向接货参考价:金鱼鹦鹉4300元/吨,小鸟4200-4250元/吨。(卓创资讯)
现货瓦楞原纸:川渝地区瓦楞纸市场大势维稳,需求表现一般。目前含税现款现汇自提市场价:川渝地区A*级A**别120g高强瓦楞纸在2900-3150元/吨。华北地区瓦楞纸市场执行跌后价格,交投气氛一般。自提含税现款现汇市场价:A*级A**高瓦120g主流成交价2800-2850元/吨,*级A**高瓦120g主流成交价2650-2750元/吨。(卓创资讯)
现货双胶纸:四川成都地区双胶纸市场出货一般,重心松动。目前经销商出货含税市场价:70g云豹5900元/吨。山东泉润纸业双胶纸订单平平,价格稳中略有趋弱。目前48-90g混浆双胶纸出厂现金含税参考报价5100元/吨左右,原浆双胶纸5200-5300元/吨。(卓创资讯)
【重要资讯】
援引全球印刷与包装工业消息:Champagne Telmont最近宣布创造出据称是世界上最轻的香槟酒瓶。与此同时,罐装和盒装葡萄酒越来越受到高端消费者的青睐。考虑到生产过程中涉及的热量和能量,酿酒商希望减少他们的碳足迹,并努力减轻玻璃瓶的重量,或者完全重新考虑他们的包装。Champagne Telmont与法国玻璃制造商Verallia最近完成了对被认为是世界上最轻的香槟酒瓶的测试,创纪录的重量仅为800克。新的更轻的瓶子每生产一瓶,产生的二氧化碳将减少大约4%。每当减少瓶子重量时,都必须考虑易碎性。对于起泡酒来说,这是一项特别具有挑战性的工作,因为起泡酒通常用更厚、更重的玻璃包装。“一瓶香槟的压力是汽车轮胎的两倍!”Champagne Telmont总裁Ludovic du Plessis通过电子邮件说道。十年前,Verallia开始将重量从900克减至835克。在不削弱瓶子对气压的机械抗力的情况下再减少35克并不容易。“每次减少都比前一次更难,因为你无法改变瓶子的机械阻力。你必须非常谨慎地向前推进,逐克减少,进行大量测试,”du Plessis说。
【交易策略】
援引百川统计:国内蔗浆工厂库存报收1.22万吨,同比累库+38.6%,竹浆工厂库存5.78万吨,同比累库+175.2%。SP09合约在手空单宜止盈,关注5100点近日低位处的支撑。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关:RU主力09合约报收11795点,上涨+45点或+0.38%;日本JRU主力10合约报收207.0点,上涨+0.7点或+0.34%。截至前日12时,云南WF报收11450-11500元/吨,产地标二报收10300元/吨,泰国烟片报收12900-13300元/吨,越南3L报收11200-11300元/吨。
NR相关:NR主力完成换月,08合约报收9430点,上涨+25点或+0.27%;新加坡TF主力08合约报收130.7点,下跌-0.3点或-0.23%。截至前日18时,青岛保税区美元胶市场报价稳中下跌。烟片胶船货报收1550-1560美元/吨,泰标现货或近港船货报收1350-1355美元/吨,马标现货或近港船货报收1350美元/吨,泰混现货或近港船货报收1310-1320美元/吨。人民币混合胶现货报收10400-10500元/吨。
合成胶相关:华北丁苯1502报价11000-11200元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价10200元/吨。华东丁二烯报价7100-7250元/吨。
【重要资讯】
援引QinRex消息:由于缺乏订单,借贷成本高企以及大量退税尚未支付,越南橡胶企业正面临越来越多的困难。越南橡胶协会副主席Huynh Van Bao指出,橡胶生产和贸易公司在各方面都遇到困难,在全球不利因素的影响下,橡胶需求下降,导致供需失衡。这导致橡胶价格和订单量降低,给企业带来压力,因大多数越南橡胶用于出口,国内消费量仅占总产量的15%。全球橡胶产量每年超过1400万吨,需求几乎相同。然而,由于通货膨胀、利率上升和武装冲突的影响,生产和消费需求正在下降。这也带来生产橡胶制品的企业工作的人力资源方面的困难。不断恶化的财政状况阻碍企业向工人提供更高的工资。这些工人平均每月收入约为230美元,而工作条件艰苦,这使得许多工人辞去工作,转而从事其他工作。橡胶企业目前面临的最大困难是资金来源的枯竭,使企业陷入“困境”。此外,许多天然橡胶出口公司报告称,尽管提出了许多建议,但尚未收到退税。这些公司的增值税退税约为1080万美元。
【交易策略】
4月,国内橡塑业用电量报收141.9亿千瓦时,同比增产+9.4%,前值为+7.2%。国内全钢轮胎产线开工率报收63.8%,半钢轮胎产线开工率报收70.9%,整体同比增产+11.9%,环比减产但同比好于近年同期。4月,菲律宾股市成交额报收776亿比索,同比缩量-20.0%,累计成交量跌幅连续第2个月收窄。RU09在手空单宜在11880点前期低位处设置止损;NR08合约观望,关注9380点处的支撑力度。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
煤炭
【市场情况】
5月25日,港口市场5500大卡市场报价890-920元/吨,5000大卡市场报价800-830元/吨,部分报价800元/吨以下,4500大卡市场报价690-710元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格720-770元/吨,5000大卡价格610-650元/吨,4500大卡价格480-530元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格800-850元/吨,5800大卡价格750-800元/吨;山西非电企业用煤5500大卡价格720-770元/吨,5000大卡价格620-670元/吨,4500大卡价格550-600元/吨。
【重要资讯】
青海省能源局最新数据显示,2023年1-4月份,青海省全省发电量312.4亿千瓦时,同比减少5.8%。其中,水电99.3亿千瓦时,同比减少22.9%;火电65.4亿千瓦时,同比增长12.5%;太阳能90.7亿千瓦时,同比增长1.9%;风电57亿千瓦时,同比增长2.2%。
【交易策略】
昨晚,神华外购大幅下调,近期,国际煤炭市场价格开始大幅下挫,进口煤投标价格连破新低,*压打**国内市场情绪,近期,港口市场恐慌情绪开始蔓延,报价跌幅扩大,受港口拖累,坑口情绪转差,跌幅进一步扩大为主。环渤海港口地区库存连创新高,江内港口库存持续创新高,正值电煤需求淡季,电厂库存在长协和进口煤大量补充下,库存持续创新高,内贸煤采购情绪低迷,随着西南降雨逐渐增多,水电蓄水环比大幅改善,迎峰度夏水电替代效应稳步增强,预计本周港口煤价跌幅将有所扩大。坑口地区,随着西安重要会议陆续结束,榆林地区前期停产煤矿陆续复工,供应逐渐增加,而坑口需求疲软,坑口价开始下跌。(以上观点仅供参考,不做入市依据)
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场:期货盘面继续大幅下挫,最终报收1965(-71/-3.49%)。
现货市场:生产地,内蒙南线报价1900元/吨,北线报价1910元/吨。关中地区报价2000元/吨,榆林地区报价1870元/吨,山西地区报价2000元/吨,河南地区报价2070元/吨。
消费地,鲁南地区市场报价2090元/吨,鲁北报价2100元/吨,河北地区报价2120元/吨。西南地区,川渝地区市场报价2210元/吨,云贵报价2250元/吨。
港口,太仓市场报价2130元/吨,宁波报价2190元/吨,广州报价2100元/吨。
【重要资讯】
截至2023年5月24日,中国甲醇港口库存总量在78.44万吨,较上周增加1.11万吨。其中,华东地区去库,库存减少4.22万吨;华南地区累库,库存增加5.33万吨。
【交易策略】
近期,随着期货连续下跌,现货市场情绪转向悲观,厂家积极货为主,贸易商低价抛售手中货物,下游整体压价采购,刚需观望。下游终端补库基本结束,南北线主流厂家竞拍价格高位回落,竞拍参与者积极性有所降低,贸易商转单价格跌至1900元/吨,需求支撑进一步减弱。鲁北地区需求尚可,地炼利润可观,但原料库存高企,采购量有限,且少数厂家压价采购,招标价格不断下跌。港口地区库存窄幅回升,刚需持续拿货,基差坚挺运行,低库存下刚需消耗,但进口增量预期较强,市场情绪相对偏弱。中长期来看,随着伊朗地区开工率稳步提升,加之非伊货源充裕,未来到港有一定增量,同时五月底检修装置逐步回归,在需求没有进一步提升空间的前提,对市场造成一定压力,同时国际市场氛围悲观情绪恶化,在煤价有大幅下跌预期的背景下,逢高空09为主,不过盘面跌至2000附近,已经计价大部分煤价跌幅,2000以下不建议追空。(以上观点仅供参考,不做入市依据)
银河期货
尿素
【市场情况】
期货市场:尿素期货盘面窄幅震荡反弹,最终报收1673(+16/+0.97%)。
现货市场:尿素出厂报价跌幅扩大,河南中小颗粒出厂报2040-2050元/吨,山东中小颗粒出厂报2070-2090元/吨,河北中小颗粒出厂报2050-2100元/吨,山西中小颗粒出厂报1900-2000元/吨,安徽中小颗粒出厂报2210-2230元/吨,*疆新**中小颗粒出厂报2350-2370元/吨,内蒙出厂报1900-1950元/吨。
【重要资讯】
截止2023年5月25日(第21周),中国尿素港口样本库存量:6.6万吨,环比减少1.4万吨,环比跌幅17.50%。本周期主要是烟台港、秦皇岛大颗粒货源、日照港小颗粒货源离港,其余港口未见明显变化,港口库存量下降。
【交易策略】
国内主流地区尿素现货价格继续大幅下挫。河南地区前期检修装置陆续回归,供应宽松,下游需求低迷,新单成交停滞,库存压力增大,出厂报价大幅下跌;山东地区前期停车装置陆续恢复,供应恢复高位,而下游需求持续疲软,厂家大幅降价后收单成交困难,库存不断积累,出厂报价跌幅扩大;临沂地区贸易商恐慌情绪蔓延,继续低价抛货;山西地区需求乏力,厂家收单困难,外发报价跌幅走扩;内蒙地区企业库存高企,出货压力加大,出厂报价继续领跌;河北地区需求低迷,出口受阻,成交乏力,出厂报价跌幅扩大;安徽、两湖、江苏地区市场交投活跃度低,出厂报价跟跌为主。一方面,终端需求异常低迷,复合肥成品积压销售不畅,部分地区复合肥企业将全面停工,原料采购乏力,胶合板厂及三聚氰胺消费淡季,尿素企业连续降价后并不能刺激下游需求释放,整体需求对价格支撑较弱,预计尿素价格延续跌势。另一方面,当前原料煤价格有进一步下跌预期,尿素价格连续大跌,部分固定床处于盈亏平衡边缘,但厂家保持稳定生产,加之前期生产区部分检修装置陆续回归,尿素开工率高位,供应宽松,日均产量在17万吨,企业收单困难,库存大幅增加,出厂报价跌势难改。(以上观点仅供参考,不做入市依据)
银河期货
塑料
【市场情况】
昨日日盘L2309收于7651,下跌0.09%或7点,夜盘L2309收于7626,下跌0.33%或25点。现货方面,LLDPE市场价格部分涨跌,华北大区线性部分涨跌10-100元/吨;华东大区线性部分涨跌20-50元/吨;华南大区线性个别跌20-50元/吨。国内LLDPE的主流价格在7700-8150元/吨。
【重要资讯】
1、今日农膜开工下降1个百分点至14%,管材开工下降1个百分点至42%,目前下游各行业主流开工在14%-57%。
2、本周PE开工负荷在77.91%,较上周下降1.27个百分点。本周PE检修损失量在9.23万吨,比上周增加0.73万吨,周度检修损失量处于较高水平。
【交易策略】
近期油制利润压缩明显,塑料估值偏低。新产能方面,PE投产暂告一段落,存量装置方面,PE检修仍旧较多。进口前期低位,未来1-2月预期维持低位。需求端,下游开工进一步下滑,内需弱势,外需存走弱预期。短期价格步入震荡,中期方向仍旧偏空。(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
PVC
【市场情况】
昨日日盘V2309收于5699,上涨1.08%或61点,夜盘V2309收于5695点。现货市场,周内PVC生产企业部分负荷略有下调,然中东部高成本企业负荷局部提升,整体看供应量降幅有限,市场继续承压;早盘开盘多企稳,临近午盘部分盘中报价走高,然市场成交表现一般,华东电石法五型库提价格维持在5580-5650区间,乙烯法疲软在5700-5800区域内到货。广州PVC价格午后小幅上涨,但整体成交一般,下游采购意愿不高,场内观望为主,现货成交主流在5630-5700元/吨。
【重要资讯】
1、本周PVC生产企业厂库库存初步统计环比减少3%左右,同比增加61%最终数据以隆众数据终端、线下数据定制为准。本周PVC生产企业预售订单初步统计环比减少5%,外贸签单放缓,内贸月底预售需求不畅;最终数据以隆众数据终端、线下数据定制为准。
2、本周PVC社会库存初步统计环比减少3.6%,其中华东地区环比减少8%,华南地区环比减少2%;行业库存初步统计环比减少3%;上游生产企业检修减产继续下降,支撑行业去库存;最终数据以隆众数据终端、线下数据定制为准。
3、本周PVC生产企业产能利用率环比减少0.49%在71.58%,同比减少2.80%;其中电石法在69.84%,环比减少0.10%,同比减少4.09%,乙烯法在77.54%环比减少1.81%,同比减少2.07%。
【交易策略】
本周PVC行业继续去库,上游去库3%,同比增61%,社会库存去库3.6%,行业开工下降0.49个百分点至71.58%,检修有所增加。需求端,PVC下游制品开工环比进一步下降,出口签单小幅增加,仍处低位,外盘价格继续走低,内外需双弱。近日部分液碱价格上调,PVC短期弱势难改。中期高库存+新产能投放+弱需求,中期逢高沽空。(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
PP
【市场情况】
昨日日盘PP2309收于6982,上涨0.13%或9点,夜盘PP2309收于6927,下跌0.79%或55点。现货方面,华东PP市场报盘窄幅上调,月底贸易商出货意愿不高,多随行就市报盘,下游刚需采购,实盘成交偏淡。拉丝主流报盘7000-7200元/吨。
【重要资讯】
1、本周国内PP装置开工负荷率为78.75%,较上一周上升1.18个百分点,较去年同期下降4.38个百分点。本周国内PP装置停车损失量约10.28万吨,较上一周减少1.04万吨。
2、本周PP主要下游领域开工负荷率仍有下滑。虽然塑编企业开工负荷率仅下降1个百分点,但企业新增订单不足,成品库存高企,局部企业成品库存较正常水平翻倍,企业持续让利销售去库为主。BOPP企业开工负荷率环比下降2个百分点,目前BOPP行业处于淡季氛围,下游库存消化缓慢,对于BOPP膜少量刚需采购,无集中备货意愿。且当下BOPP行业利润已接近成本线,在200元/吨以内。注塑样本企业开工负荷率环比上周下降2个百分点。
【交易策略】
近期油制利润压缩明显,PP估值偏低。新产能方面,PP仍旧面临较多新产能投放压力,存量装置方面,PP检修仍旧较多。进口前期低位,未来1-2月预期维持低位。需求端,下游开工明显进一步下滑,内需弱势,外需存走弱预期。短期价格震荡偏弱,中期方向仍旧偏空。(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
PTA
【市场情况】
昨日TA2309主力合约日盘收于5418(+54+1.01%),夜盘收于5360(-58/-1.07%)。现货方面主港基差09+175,6月MOPJ在607美元/吨CFR,昨日PX估价在988美元/吨,较上一日上涨3美元/吨。
【重要资讯】
1、据CCF统计,截止今日,国内PTA开工率71.8%,周环比下降7.9%,下游聚酯开工率90%,周环比上升1.1%,江浙加弹和织机的开工分别在82%和73%,周环比持平,江浙印染综合开工周环比下降1%至77%。
2、CCF:江浙涤丝昨日产销整体放量,至下午3点附*平近**均估算在150%左右,直纺涤短产销尚可,平均88%,。
【交易策略】
昨日PTA基差走弱,聚酯产销放量,PTA现货加工费缩至300元/吨以内。本周四川能投、嘉通能源、恒力石化、福建百宏检修影响下PTA开工率下降明显,以上装置检修时间在2-3周内,6月下旬PTA供应将呈现回升。五一节后下游聚酯开工连续提升,终端开工相对稳定,5月中下旬江苏宿迁有两套合计60万吨/年的聚酯新装置投产,分别配套生产长丝和短纤,聚酯库存目前压力可控,终端库存较高,短期TA供需矛盾不大,中期仍面临累库压力,pta价格上方阻力较大。
(以上观点仅供参考,不做入市依据)
银河期货
PF
【市场情况】
昨日PF2307主力合约日盘收于7136(+74/+1.05%),夜盘收于7040(-96/-1.35%),现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7150-7350元/吨,福建主流7300元/吨附近,山东、河北主流7250-7400元/吨送到。
【重要资讯】
CCF:江浙涤丝昨日产销整体放量,至下午3点附*平近**均估算在150%左右,直纺涤短产销尚可,平均88%,。
【交易策略】
近期短纤在利润改善下开工回升,短纤库存仍处高位,下游纱厂开机率小幅下滑,纯涤纱厂库存继续累积,涤棉纱厂库存出现高位去化。在终端订单不佳的情况下供需面缺乏实质性改善,加工费预计还将承压。(以上观点仅供参,不做入市依据)
银河期货
MEG
【市场情况】
昨日EG2309期货主力合约日盘收于4048(-21/-0.52%),夜盘收于4060(+12/+0.3%)。MEG现货基差在09合约减85-90元/吨附近,6月下期货基差在09合约减45元/吨。
【重要资讯】
据CCF统计,截至5月25日,中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在52.92%(较上期上涨2.61%),其中煤制乙二醇开工负荷在53.45%(较上期上涨10.51%)。
【交易策略】
近期国内外乙二醇装置检修重启,6月乙二醇检修损失量环比下降,乙二醇去库幅度缩小,港口库存偏高,原料煤炭价格弱势,乙二醇价格震荡偏弱。
(以上观点仅供参考,不做入市依据)
银河期货
EB
【市场情况】
昨日EB2307期货主力合约日盘收于7563(+61/+0.81%),夜盘收于7446(-17/-0.22%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价7770元/吨,环比下跌30元/吨,华东纯苯现货均价6570元/吨,环比持平
【重要资讯】
据卓创资讯统计,2023年5月24日华东纯苯港口贸易量库存19.94万吨,较5月17日减少0.8万吨,环比下降3.86%,同比去年上升181.64%。苯乙烯华东主港库存总量降1.10万吨在11.00万吨。华东主港现货商品量降0.92万吨在7.68万吨,苯乙烯生产企业总库存较上周统计水平减少0.58万吨至10.49万吨。
【交易策略】
前期计划检修的苯乙烯装置兑现,去库支撑和悲观预期下周中苯乙烯近远月价差一度扩大,但实际缺乏成交,后半周基差回落,上游方面纯苯在需求走弱和供应增加预期下港口库存去化缓慢,对苯乙烯的成本支撑减弱,苯乙烯面临新装置投产和硬胶成品库存偏高、GPPS和ABS亏损扩大,供需面缺乏向上驱动,关注原料端的走向,短期苯乙烯价格预计震荡偏弱。(以上观点仅供参,不做入市依据)
银河期货
纯碱
【市场情况】
1)期货市场:昨日纯碱期货主力09合约收于1570元/吨(-47/-2.91%),夜盘收于1592元/吨(+22/+1.4%),09-01价差缩小至164(-38/-18.81%)。
2)现货市场:昨日纯碱现货价格维稳,重碱均价为2131元/吨(-7),轻碱均价为2014元/吨(+0),轻重碱价差为117(-6)。沙河重碱维稳至2000元/吨,华东轻碱维稳至2000元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯,截至2023年5月25日,中国联碱法纯碱理论利润(双吨)为693.10元/吨,环比-245元/吨,跌幅26.12%,周内煤炭价格继续下移,但纯碱价格继续下跌,价格偏弱下,致使利润大幅缩减。
2)据隆众资讯,截至2023年5月25日,中国氨碱法纯碱理论利润480.50元/吨,较上周下跌348元/吨,跌幅42%。周内煤炭价格下移,但纯碱价格下降明显,市场表现弱势,故利润大幅缩减。
【交易策略】
本周纯碱开工率下降至89.04%,产量上升至59.88(+1.77%)。纯碱厂家库存为54.44万吨(+0.04%),其中重碱累库0.43(+1.48%)。需求端,本周纯碱表需为59.86万吨(+5.26%)。华北氨碱法成本为1700元/吨(-4.06%),华东联碱法成本为2046.9(-0.73%)。纯碱累库速度放缓,但下游采购意愿不强,待发订单天数波动不大。后期关注检修力度及玻璃产线情况,但当前未有支撑兑现,预计盘面以弱势震荡为主。
银河期货
玻璃
【市场情况】
1)期货市场:节前玻璃期货震荡上涨,主力09合约收于1488元/吨(+9/+0.61%),09-01价差缩小至153(-10)。
2)现货市场:玻璃部分现货价格下调,玻璃均价为2142元/吨(-2),沙河大板市场价下调16至1840元/吨,湖北维稳至2180元/吨,浙江维稳至2240元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯,截止到20230525,全国浮法玻璃样本企业总库存5217.1万重箱,环比增加404.1万重箱,增幅8.4%,同比下滑30.08%。折库存天数22.7天,较上期+1.7天。本周整体来看,各地区生产企业出货普遍减缓,库存增加,整体累库幅度较上周继续扩大。
【交易策略】
厂家连续下调价格,整体产销不达平衡,中下游补库谨慎,以消化自有库存为主。厂家库存连续3周累库,本周环比增加8.4%,深加工订单天数环比回落。目前现货价格不断下调,沙河外围拿货表现较弱,采购情绪偏谨慎,叠加即将到来的雨季和淡季,产销边际持续走弱。预计盘面以弱势震荡为主。
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场:25日工业硅再创新低,主力合约SI2308收于12635元/吨(-470,-3.59%)。
现货市场:昨日工业硅现货市场加速下跌,25日云南出厂工业硅成交553不通氧13100-13200,跌300;通氧553#13400-13500跌300,421#14100-14200跌350,下游多晶硅致密料下跌7.5元/千克至127.5元/千克,铝合金华东ADC12在18500元/吨一线持稳,华东地区有机硅DMC 14440元/吨持稳(净水含税)。
【重要资讯】
1、昨日,第十六届国际太阳能光伏与智慧能源大会在上海举行。会上,全球绿色能源理事会授予包头市“世界绿色硅都”称号。去年,包头成为全国首个光伏产业产值超千亿元的城市,预计今年底多晶硅、单晶硅产能将分别占到全国的40%,2025年将分别占到全国的半壁江山、占到全球的45%。
【交易策略】
昨日工业硅盘面又创新低,主因消息扰动煤炭预期过剩,电费和部分还原剂价格有下跌空间,成本方面有坍塌风险,下游有机硅行业开工率继续下降,多晶硅新投产带来工业硅增量还未体现,预期盘面将维持弱势震荡格局。
(观点仅供参考,不作为买卖依据)
