周三，在隔夜原油大跌的影响下，能化板块遭一记“重拳”。

昨日收盘，SC原油主力2307合约收于503.9元/桶，跌幅4.58%；燃料油主力2309合约收2883元/吨，跌幅3.26%；LPG主力2307合约盘中更是创下近年新低，尾盘封跌停，收于3818元/吨。#期货##先锋期货##期货开户##期货每日交易策略##期货[超话]#

夜盘时段，能化板块跌势难改。截至23：00收盘依然全线飘绿。

外盘方面，昨夜国际油价持续下跌，WTI 7月原油期货一度跌约3.5%，布伦特7月和8月原油期货盘中至少跌3%。最终，美油收跌1.97%，报68.09美元/桶，布油7月合约收跌1.2%，报72.66美元/桶。5月美油和布油分别累跌11.3%和近8.7%。

消息面上，据路透社今晨最新消息，欧佩克尚未邀请路透社、彭博社及道琼斯新闻的记者参与报道本周末在维也纳举行的部长级会议，该会议预计将讨论未来的石油政策。

1.找钢网库存分析，截至5月31日当周，建材产量340.82万吨，周环比增3.41万吨，升1.01%；建材厂库351.12万吨，周环比减8.22万吨，降2.29%；建材社库524.68万吨，周环比减23.62万吨，降4.31%。

2.据Mysteel，5月31日唐山地区部分钢厂焦炭价格下调50/80/100元/吨（第十轮提降），降后捣固准一级湿熄1840-1850元/吨（下调50元/吨），捣固准一级干熄2120-2150元/吨（下调80元/吨），以上均为现汇到厂含税价，6月1日0时执行。

来源：同花顺Find

国内商品期货夜盘收盘多数上涨，能源化工品表现强劲，纯碱涨4.22%，甲醇涨2.49%，玻璃涨1.49%，PVC涨1.36%，苯乙烯涨1.03%。黑色系全线上涨，铁矿石涨2.42%，焦煤涨2.06%，螺纹钢涨1.83%，热卷涨1.77%，焦炭涨1.47%。农产品多数上涨，菜粕涨近1%。基本金属期货涨跌不一，沪铝涨1%，不锈钢涨0.54%，沪铜涨0.06%，沪铅跌0.62%，沪锡跌0.65%，沪锌跌1.44%，沪镍跌2.15%。

煤焦

焦煤： 市场方面，焦煤市场弱稳，产地煤矿开工多维持正常，终端表现依旧疲软，下游焦钢企业采购节奏放缓，多按需补库原料煤，近几日线上竞拍流拍现象增加，市场情绪继续降温，产地部分煤矿出货压力显现，报价小幅下调，多数暂无明显库存压力，价格持稳为主。

供应方面，本周国内产地煤矿在库存去化的同时开工率小幅提升，蒙煤通关量仍在偏低位置，近期海运焦煤维持弱势，进口煤优势再次扩大，整体供应端边际利空上偏利空。需求方面，铁水小幅提升，双焦刚需仍然较好，但钢材整体去库放缓，钢厂利润也被不同程度压缩，铁水产量进一步回升可能会受到抑制，双焦需求驱动暂向下。

库存方面，焦煤整体库存仍在历史偏低位置，价格下方有韧性。整体来看，焦煤供应端主要受外煤弱势影响支撑减弱，同时近期动力煤下跌较快也压制着焦煤价格，叠加下游螺纹需求持续弱势，焦煤价格短期仍然面临压力，总体策略上仍建议择机试空，未来关注是否有刺激政策的出台。

焦炭： 市场方面，焦炭弱势运行，近日成材期现价格持续回落，市场情绪进一步降温，同时消费淡季影响下，成材出货依旧表现疲软，钢厂对原料采购维持谨慎态度，部分高库存钢厂仍在控制到货，加之中间环节考虑后期市场仍有降价预期，多离市观望，影响产地出货节奏趋缓，焦企累库压力逐步显现。供应方面，近期焦炭持续弱势，原料焦煤价格企稳，区域焦化利润开始分化，部分地区焦企利润较低甚至亏损，预计焦炭产量短期仍受压制。

需求方面，铁水小幅提升，双焦刚需仍然较好，但钢材整体去库放缓，钢厂利润也被不同程度压缩，铁水产量进一步回升可能会受到抑制，双焦需求驱动暂向下。库存方面，焦炭整体库存仍在历史偏低位置，价格下方有韧性。整体来看，局部地区焦企利润下降较快导致焦炭供应下降，但近期焦煤市场情绪回落，动力煤下跌幅度加大，焦炭成本支撑并不牢固，需求端螺纹成交仍然较差，前期钢材利润改善没有持续性，预计焦炭现货仍面临压力，策略上建议择机试空。

动力煤： 市场方面，北方港口少量需求询单，仍以压价采购为主，价格暂无明显企稳迹象。今日5500大卡市场报价800-830元/吨。综合来看，虽然当前电煤日耗好于去年同期，但当前沿海区域动力煤库存整体处于历史高位；环渤海港口煤炭调入量也处于较高水平；短期进口煤到港量仍然处于高位，虽然4月下旬印尼煤和俄煤往中国发运量高位回落，而且进口煤短期出现一定倒挂（主要是因为本周国内煤价跌幅相对更大），但是因海外需求较弱，进口煤价格仍可能进一步下跌，进口煤尚不足以对国内煤价形成较强支撑；虽然过去一周沿海煤价跌幅较大，但绝对价格仍然不低，沿海煤价仍然缺乏上涨驱动，不出意外，预计短期煤价大概率仍将继续维持弱势。未来继续关注进口煤价格变化情况和沿海电煤日耗变化情况。

有色

铜： Mysteel 沪铜 现货市场： 电解铜 方面，上海市场持货商早间报价心态不一，主流平水铜品牌报价始报于升300元/吨左右，部分货源报于升350元/吨；好铜如CCC-P等货源报于升300元/吨附近，少量ENM好铜货源报于升250元/吨，成交重心大幅回落。今日为月末最后一天，部分企业受制于资金压力，入市参与度不高，市场交投氛围表现清淡；加之日内部分进口货源流入，少数货商以求换现积极降价出货，早间现货升水持续走低升230元/吨附近，成交稍有起色；整体来看，月底因资金压力影响，下游接货情绪亦表现疲态，且市场进口货源有所补充，但部分货商仍有挺价情绪，短期现货升水或围绕升200元/附近拉锯。

广东市场成交一般，铜价位置震荡回落，下游消费未有起色，叠加临近月底，下游消费走弱，谨慎观望刚需采购为主。成交升贴水在升150元/吨左右。目前铜价受宏观影响波动较大。今日铜价震荡回落，市场消费未有好转，下游拿货情绪不高，以刚需采购为主。

精铜杆 方面，精铜杆企业前期订单尚未全部执行完毕，目前铜价波动较大，后续订单缺乏增长动力。日内多数主流市场成交表现较为一般，时值五月末，下游资金回笼需求凸显，其中华东、华北、西南等区域下游观望心态明显，采购意愿不高，多以催促前期订单交付为主，新增交易量较少；而华南区域则呈现了一定的分化表现，下游对于国产炉成品的买兴尚可，成交量多在200-400吨区间，进口线方面则更多以执行长单为主，零单交易氛围弱。

铝： Mysteel 沪铝 现货市场： 电解铝 方面，佛山市场中后期，现货报价上调至升水10至20元/吨，升水10元/吨货源较为紧张，部分升水20元/吨成交。现货流通持续偏紧，中间商看好后续基差走扩，市场接货意愿较好，整体成交尚可。

镍&不锈钢： 今日 沪镍 主力合约跌4.81%至160060元/吨，仓单减少78吨至136吨。Mysteel现货市场： 镍铁 方面，近日部分钢厂入场询盘，钢厂心理价位较低，暂无成交消息流出。供应端，国内大部分地区铁厂成本倒挂，在成本支撑下挺价心态较强；大部分贸易商没有低价出货的意愿，维持挺价心态。下游300系不锈钢市场持谨慎态度，受行情波动影响，五月钢厂排产不及预期，近期减少对原料的采购。目前钢厂心理价位在1100元/镍（到厂含税）附近甚至以下，但是钢厂心理价位与铁厂和贸易商报价价差较大，暂无实际成交，供需双方陷入僵持状态。

精炼镍 方面，金川镍上海地区出厂价180050元/吨，较上一交易日上涨5000元/吨，折算市场主流报价合约沪镍230*合6**约10:15盘面升贴水为+7510元/吨。日内镍价大幅回落，下游企业逢低采购，现货成交有所好转。俄镍因新的进口到货补充，现货升贴水价格大幅下调。金川资源现货整体偏紧，现货升贴水持稳。电镀级资源仍然紧缺，挪威及住友资源市场难觅现货。

Mysteel 不锈钢 现货市场：300系方面，周三不锈钢期货继续走低，市场悲观情绪蔓延，叠加本月最后一天商家冲量心态迫切，午后淄博、沈阳、太原市场价格下调，基本回吐昨日涨幅，实单多可灵活议价，跌价氛围下市场询单氛围偏淡，贸易商多反馈出货情况不理想。

农产品

菜油： 广西报价为7540元/吨，跌250元/吨。菜油表观库存持续累库，终端库存处于高位。随供应逐步增加，库存或逐步起量。后市需关注相关油脂及菜籽压榨量情况。

豆油： 华南报价在7220元/吨，跌260元/吨。截至2023年5月26日（第21周），全国重点地区豆油商业库存约79.22万吨，较上周增加5万吨。目前豆油产量和开机率比上周有所增加，库存也有增量，但成交依旧属于淡季，近期基差接连下跌，但是市场依旧理性购买，预计后期基差还有下行空间，价格随盘波动。

棕榈油： 广东报价6950元/吨，跌330元/吨。截至26日（第21周），全国重点地区棕榈油商业库存约56.36万，较上周减少3.8万吨。产地近月买船报价开始低于远月，国内继续洗远月买近月，进口成本持续下降叠加6月船期采购，市场买货情绪不高。终端需求疲软，难以起量。后期重点关注6月船到港进度。

花生米： 截止至5月31日全国花生通货米均价为11940元/吨。市场成交量有所放缓，受大宗油脂以及盘面大幅下跌情绪带动下，花生价格略显弱势。

豆粕： 沿海区域油厂主流报价在3630-3760元/吨，广东3760元/吨稳定，江苏3630元/吨跌50元/吨，山东3630元/吨跌80元/吨，天津3700元/吨跌70元/吨。由于市场对美国国会是否会通过美国债务上限协议的担忧加剧，原油及马棕期货大幅下挫，亦拖累豆油期货走低，CBOT大豆1295.75美分/蒲跌40.5美分/蒲。国内方面，今日连粕偏弱运行，短线关注3300点附近支撑情况；现货方面，大豆供应增加，油厂压榨开启，现货价格整体延续高位回落趋势，随着油厂开机率逐步回升，给现货市场带来更大的压力，建议下游随用随采。

菜粕： 广西报价3090元/吨，跌30元/吨。菜粕逐步迎来传统消费旺季，当前菜粕库存持续去化。后市重点关注美豆及仓单情况。

玉米： 鲅鱼圈入库价2660元/吨，涨10元/吨。小麦进入收获季节，但遭遇不利降雨天气，导致芽麦比例迅速增加，部分面粉企业担忧优质麦供给，收购积极性明显上升，小麦价格持续反弹。而玉米渠道库存偏低，供应压力明显下降，下游阶段性补库需求逐渐显现，带动玉米价格触底反弹。目前华北芽麦情况仍在加剧，饲用麦比例将增加，但优质麦价格或因此继续走强，综合来看，对玉米的影响将呈中性。而玉米供应压力下降，市场余粮不足或将在6月份显现，预计玉米价格仍将有部分上涨预期。

鸡蛋： 主产区鸡蛋均价4.34元/斤，持稳。蛋价触底反弹后窄幅震荡调整，贸易环节按需跟进，生产环节顺势出货。整体价格仍处于弱势位置。

生猪： 全国外三元出栏均价在14.34元/公斤，跌0.02元/公斤。全国2-3cm膘厚白条猪肉价格为18.02元/公斤，跌0.02元/公斤。全国猪价窄幅调整，月底供需结构调整不大，但基于月底月初集团场缩量预期，昨晚东北、河南及部分中北部地区养户惜售情绪升温，而南方市场普遍走货不快，局部价格稳中弱势走跌。月底供需僵持，猪价延续窄幅调整为主。

苹果： 从库存苹果方面来看，受西部货源质量的影响，客商多选择集中山东产区进行备货。5月苹果产区继续延续“东强西弱”格局，货源价格东涨西平。5月中上旬时令水果还未大量上市，且气温距平偏低，利好苹果销售，整体走量不减，市场盼涨情绪渐增。从新季苹果方面来看，本月疏果工作逐步收尾，各地开始套袋工作，农忙阶段人工费用不断上涨。月末陕西受连续降雨天气影响，套袋工作难以持续进行，大面积套袋时间继续推迟。

红枣 ：5月产销区红枣价格先强后弱，产区冻树炒作叠加市场走货持续价格上涨，端午备货提前进行，中旬后销区市场走货及价格双弱。*疆新**新季灰枣进入生长期，枣农积极给水、施肥、以及病虫害防止工作，阿克苏及和田部分地区因天气及管理不善综合影响部分枣树生长不佳，或将对后期产量有一定影响，目前枣树进入初花期，温度适宜，长势尚可，关注产区花期坐果情况。下旬销区市场走货趋弱，价格下调，特级均价参考 10.20 元/公斤，一级均价参考 8.60元/公斤，关注市场到货情况及产区异动。

白糖： 广西南宁站台价格7130元/吨，跌20元/吨。制糖集团报价稳中下调，低价成交回暖，预计明日现货价格窄幅震荡。原糖价格下跌修复一定的内外价差，但进口仍是倒挂状态，价格更多的是是带动资金情绪对盘面的影响，国内基本面并没有得到实质性的改善。

棉花： CCIndex3128B:16408，跌25。市场棉花供应充足，郑棉期价震荡运行，贸易企业积极出货，下游刚需采购，交投表现平淡。

免责声明

本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。在任何情况下，我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。