菲菱科思股票目标价 (领涨股菲菱科思的全面分析)

一 公司基本情况速览

总股本：5334万 总发行量 :1334万

发行价格：72元 流通市值：9.6亿

发行市盈率:24.07倍 行业市盈率:25.12倍

所属行业： 通信 所属区域：广东

2021年年报净利润同比增长75.54%

二 公司看点

1.主营业务情况

2.近三年财务数据 ： 营收和净利润均保持高速增长

从下表可以看出，报告期内公司营收和净利润保持高速增长，公司预计2022年1-6月业绩将实现大幅增长，主要受下游市场需求旺盛，主要客户订单量增长，公司产能和业务规模扩大等因素影响。

①2021年年报，每股收益4.22元，每股净资产12.56元，净利润增长75.54%

②预计2022年1-6月归属于上市公司股东的净利润为：9000万元至9500万元， 与上年同期相比变动幅度为 21.98% 至 28.76%。

3.技术研发

公司能够自主完成产品的结构设计和硬件设计，并具备系统软件，驱动程序及应用程序的开发能力。在以太网交换机领域，公司已具备40G/100G高带宽，大容量交换机的开发能力，成功研发了高背带容量插卡式核心交换机的业务板，核心板。随着产品研发设计能力的不断增强，公司产品从最初的单一通信组件发展为目前的多系列网络设备产品，并持续往中高端产品线延伸，公司已拥有覆盖全产品线的基于多种方案的交换机及路由器产品。公司在交换机，路由器，无线产品等主要产品领域，已具备较强的自主研发与产品设计能力，能够自主完成产品的机构设计和硬件设计，亦具备响应的系统软件，驱动程序及应用程序的开发能力。截止报告期末，公司及子公司拥有的已授权的发明专利11项，实用新型专利59项，软件著作权19项。

4. 同行业对标

5.募资用途

6.主承销商 国信证券

7.题材和概念 ①通讯设备②数据中心③东数西算

8.发行价格 72 元 流通市值 9.6 亿 发行市盈率:24.07倍

三 估值及打新申购建议

公司的主营业务为网络设备的研发，生产和销售，以ODM/OEM模式与网络品牌商进行合作，为其提供交换机，路由器及无线产品，通讯设备组件等产品的研发和制造服务。公司产品定位于企业级网络设备市场，兼顾消费级市场，公司产品广泛应用于运营商，政府，金融，教育，能源，电力，交通，中小企业，医院以及个人消费市场等诸多领域。为满足上述广泛应用及云计算，大数据，社交网络，物联网等信息技术的新应用，公司交换机产品完成了“百兆/千兆/万兆”，“电口/光口”，“无管理/管理”等多维度的自主产品迭代，并成功量产数据中心交换机。报告期内业绩非常亮眼，连续保持高速增长，在手订单充足（29亿元），客户优质，与众多国内外一流品牌商建立了长期稳定合作，未来有望持续受益于东数西算的实施，缺陷就是发行价格偏高，基本面非常不错，发行市盈率也不高，给予 申购 建议。

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