传音控股有着“非洲手机之王”的称号，其主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机。销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家。
4月24日晚间，传音控股发布了2024年一季报，公司实现营业收入174.43亿元，同比增长88.10%；归母净利润16.26亿元，同比增长210.30%；扣非净利润13.54亿元，同比大涨342.59%。此前公司刚交出了一份成绩斐然的年报，营收净利均创出历史新高，2023年实现营业收入622.95亿元，较上年同期增长33.69%；归母净利润55.37亿元，同比增长122.93%。
不过，良好的业绩并没有带来股价的上涨。此前股价4连跌的传音控股，今天早盘重挫，盘中跌幅一度超过10%，上午收盘跌超9%。
传音控股股价下跌或许更多是因为股价在高位的缘故。数据显示，该股去年全年涨幅超过81%，今年初至昨日收盘涨幅接近18%。南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场人口基数超过40亿，人均手机保有量较小，市场空间较大；同时，随着新兴市场的不断发展，智能手机占比提高，公司有望持续受益。
就整个消费电子市场而言，过去几年都属于一个蛰伏的状态。好消息是一些龙头的业绩或许说明行业周期正在回暖
附录：传音控股-智能个股分析报告（4月25日）
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二、公司简介
- 深圳传音控股股份有限公司(以下简称“传音控股”或“传音”)致力于成为新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务提供商。自公司成立以来,传音一直着力为用户提供优质的以手机为核心的多品牌智能终端,并基于自主研发的智能终端操作系统和流量入口,为用户提供移动互联网服务。
- 上市情况： 2019年9月30日 公司股票在 上海证券交易所 挂牌上市。
- 股票简称 ：传音控股 股票代码: 688036
- 近年来,传音还荣获“中国企业500强”、“中国制造业企业500强”、“中国民营企业500强”、“中国制造业民营企业500强”、“《财富》中国500强”、“全国制造业单项冠军示范企业”、“德勤中国卓越管理公司”、“《麻省理工科技评论》50家聪明公司”、“广东企业500强”、“广东省制造业500强”等殊荣。
重要人物简介
董事长：竺兆江
竺兆江,1973年出生,竺兆江先生曾在浙江奉通股份有限公司、宁波波导股份有限公司等公司任职,2013年8月至今担任公司董事长、总经理。
副总经理：杨宏
杨宏,1969年出生,杨宏女士曾在中国石油吉化化肥厂、宁波波导股份有限公司等公司任职,2013年8月至今在公司任职,现任公司董事、副总经理。
副总经理：雷伟国
雷伟国,1981年出生,雷伟国先生曾在宁波波导股份有限公司等公司任职,2013年8月至今在公司任职,现任公司副总经理。
主营业务
主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。
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产品简介
传音控股涉及: 移动互联网及手机软件的技术开发、技术咨询;电子产品的批发、进出口及相关配套业务。
研发投入统计
1. 最新研发费用占比
传音控股2022年报显示，本年度公司研发投入20.78亿元，占营业收入的比例为4.46%，研发费用率较上一年增高。公司研发和技术服务人员共计3901人，占公司总人数24.03%。公司新增授权专利1705件（发明专利682件）。
近五年研发投入变化
近五年，传音控股研发投入不及销售和管理费用，近五年研发投入为59.00亿，研发占营业收入比率从2019年的3.32%提升到2022年4.46%。
股票与沪深300走势对比
历史分红
历史分红：传音控股自2019年以来，已实施5次现金分红。累计实现净利润为1640980.22万元，其中分红年份累计分红金额647734.27万元。
最新分红: 最近一期2023年的归母净利润为553704.52万元，分红金额为241969.56万元，分红比例为43.70%。
财务分析
核心财务指标波动
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传音控股（688036）2023年第四季度报告显示，本报告期净资产收益率（ROE）30.74%，同比有所增加。 |
传音控股（688036）2023年第四季度报告显示，本报告期投入资本回报率（ROIC）18.58%，同比有所增加。 |
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传音控股（688036）2023年第四季度报告显示，本季度总资产净利润率14.52%，同比有所增加。 |
传音控股（688036）2023年第四季度报告显示，本季度净现比2.13，同比有所增加。 |
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传音控股（688036）2023年第四季度报告显示，本报告期营业收入622.95亿，同比增加33.69%。 |
传音控股（688036）2023年第四季度报告显示，本报告期营业净利率8.97%，同比增加。 |
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传音控股（688036）2023年第四季度报告显示，本报告期应收账款周转率38.31，同比增加3.49%。 |
传音控股（688036）2023年第三季度报告显示，本报告期流动比率1.72，同比有所下降。 |
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传音控股（688036）2023年第四季度报告显示，本报告期现金比率0.46，同比有所下降。 |
传音控股（688036）2023年第四季度报告显示，本报告期归属净利润55.37亿元，同比增加122.926%。 |
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传音控股（688036）2023年第四季度报告显示，本报告期基本每股收益6.88元，同比增加122.654%。 |
传音控股（688036）2023年第四季度报告显示，本报告期公司负债279.44亿元，同比增加86.52%。 |
估值分析
行业估值对比
从行业估值来看，传音控股当前动态估值指标中，PEG、PB、PCF高于行业均值，股价有一定的概率被相对高估，需谨慎决策。
估值趋势分析
从自身估值走势来看，传音控股当前估值指标中PB处于近一年内相对高位；PE、PCF处于近一年内相对低位；PEG、PS处于近一年内相对均衡水平。
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行业对比
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根据市值排序，传音控股的市值为1313.98亿元，在消费电子行业中，排名第3，排名前三位的分别是：工业富联，立讯精密，传音控股。 |
根据总资产净利润率排序，传音控股的总资产净利润率为14.52%，在消费电子行业中，排名第1，排名前三位的分别是：传音控股，兴瑞科技，恒铭达。 |
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根据日个股交易金额排序，传音控股的日个股交易金额为6.87亿元，在消费电子行业中，排名第6，排名前三位的分别是：工业富联，立讯精密，光弘科技。 |
根据日个股流通市值排序，传音控股的日个股流通市值为1313.98亿元，在消费电子行业中，排名第3，排名前三位的分别是：工业富联，立讯精密，传音控股。 |
市场情绪与舆情分析
AI助读海量研报
业绩预测
截至2024-04-25，6个月以内共有21家机构对传音控股的2025年度业绩做出预测；预测2025年每股收益7.84元，年增长率1.82%，预测2025年净利润63.11亿元，年增长率2.06%。
- 机构评级
最近6个月,14份研究报告对传音控股进行了评级，推荐买入占比100%，综合评级为“买入”。
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2.机构点评
机构点评-要点 （近6个月）
●全年业绩创历史新高
●业绩大幅创历史最佳
●公司出货量位居第五
●市场和产品战略空间依然巨大
●硬件步伐领先
●本地化创新构筑品牌壁垒
注：附录部分来自弈数码APP的智能报告，由AI自动生成。