受俄乌冲突等因素影响，2月24日布伦特原油突破100美元/桶（最高达102.26美元），创2014年9月以来新高。油价到顶了吗？对相关产业链影响几何？
布伦特原油月K线图（截至北京时间15时）
“近期海外防疫限制陆续解除，推动全球原油需求快速恢复背景下，OPEC+方面增产不及预期导致库存持续下降，对油价形成支撑。我们认为短期油价仍需密切关注俄乌局势及其他地缘政治因素，若俄罗斯原油、天然气出口被制裁，且伊朗原油暂未回归市场，全球油气可能陷入供应危机，不排除油气价格继续大幅冲高的可能性。我们维持2022年油价中枢将显著高于2021年的预测，看好供应偏紧的基本面格局有望支撑未来2-3年Brent油价维持在65甚至70美元/桶以上水平。”一位头部券商的分析师说。
另一位分析师认为，从供给角度看，俄罗斯原油供给可能收缩，叠加页岩油产量回升幅度有限，即使后续企业调整产量计划，也有4-6个月的滞后期。观察OPEC产量，2月部长会议继续维持增产计划，但部分国家受剩余产能限制导致其增产能力有限，增产目标能否完成以及OPEC+产量能否提升的关键还看以沙特为首的主要石油生产大国的意愿。从需求角度看，随着新冠疫情流感化演进及特效药研发阶段性成果的实现，局部疫情反复的影响正在逐渐走弱。今年以来，英国、法国等大国及部分旅游国家均不同程度地放松出入境政策，国际航空旅游业的复苏或将原油需求推升至新高位。总体来看，预计原油价格仍将继续创新高，原油“破百”不是终点。
持续高油价叠加疫情缓解提振需求，油企资本开支意愿或逐步增强。油价上涨或催化油服及设备板块情绪回暖，板块估值有望提振，据传导链，油服有望先于设备受益。资本市场对此极其敏锐。综合能源服务商恒泰艾普昨日暴涨20%封板后，今日高开高走，收盘又大涨10.28%，仅仅一周就上涨43.10%。
恒泰艾普周K线图
前述头部券商的分析师认为，高油价利好相关产业链业绩释放：一是直接受益于高油价的油气生产商，如中国石油；二是油气开采工程、技术服务提供商，如中海油服、中曼石油、杰瑞股份等；三是高油价下煤化工、天然气化工成本优势凸显，利好相关板块龙头。
但树不会长到天上去，过高的油价将抑制需求，而且还有替代品。
中国石油和化学工业联合会日前发布的报告显示，2021年度我国全年原油进口5.13亿吨，比上年下降5.38%，这是连续增加20年后的首次下降。原油对外依存度由2020年的73.6%下降至72%。
调研机构Canalys发布的数据显示，2021年全球电动汽车(EV)的销量达650万辆，同比增长109%，占全部乘用车销量的9%。2021年，中国大陆市场销售超过320万辆电动汽车——占全球电动汽车销量的一半，比2020年销量多出200万辆。
显然，如果高油价高得离谱，势必加速新能源车放量。
作者：岳昌霖