建国以来，中国的造纸工业是一个颇具特色的行业，与其他大多数的加工行业不同，中国造纸业几乎没有出现过产能过剩的局面。所有的机加工造纸厂几乎都是国有企业，特别是新闻纸工厂，各大工厂的任务就是不断增加产能，但也赶不上市场需求，一度让从业人员感觉不到即将要面临的危机。一直到90年代中期，虽然总产量已经跃居世界前列，但其发展一直处于一种“无战略”状态。后来发生的几件大事也充分让从业人员意识到这种“无战略”意识所带来的代价。
1992年，来自印尼的大型纸业跨国公司—金光集团开始投资中国造纸行业，由此拉开了外资企业大规模战略性投资中国造纸行业的序幕，接下来将近20年的大发展，其规模之宏大、目标之长远、设备之先进，无不让中国的造纸人耳目一新，瞠目结舌。
95年-97年，中国的第一例反倾销案恰恰发生在造纸行业。
95年开始，本着对子孙后代负责任的态度，迫于环境问题的压力，国家开始认真、严厉强化对造纸厂环境治理的要求。当年，国务院痛下决心，坚决关停了4271家生产能力在5000吨/年以下的小造纸厂，对年产5000吨以上的企业限期整改。
之前，国家对造纸行业的管理体制，基本上是实行“全行业管理”，但实际上对部门之外很难进行有效的管理。随着国际上低成本、高质量的纸张冲击。像新闻纸这种属于战略物资的纸种，虽然在短时间内通过行政手段或者其他的手段能适当保护行业的生存，但长久来看，实际上，由于技术设备的原因，国内的新闻纸无论是成本还是质量，终究要接受市场经济的洗礼。面对强大的国外竞争对手，必须打破现有的的产业格局，扩大生产规模，引进先进技术设备，通过兼并、收购、控股、横向扩张等方式形成大集团大企业，打造“造纸航母”，才能在将来的市场分割中有一席之地。
在此期间，南纸人以也不同的方式谈论着企业的未来发展之路。 在举国上下实施国有企业改制，建立现代企业机制的浪潮下，南平造纸厂如何进行有效的改制，成为了大家茶余饭后最关心的话题。
一直以来，南平造纸厂就不断完善内部承包经营责任制，大刀阔斧地进行三项制度的改革，把改革重心放在产权制度创新上。本着“立足厂内、面向社会、一业为主、多种经营、服务生产、服务生活”的思想，采取资产租赁的方式，先后将原机修车间、电修车间、食堂、汽车队、房地产管理等从南纸母体中分离出来，改制组建为独立核算、自负盈亏的经济体和第三产业。如机修车间改为机械修造安装公司后，彻底改变了过去机修车间“机修机修、半工半休”的懒散状态。改制前该车间产值最高年份仅达156万元，效益年年亏损，直到公司成立是还亏本174万元。改制后的1994年就创造产值460万元，1995年达到620万元。
此外，作为南纸主业的制浆造纸主体部分，达成的共识是唯有做大做强才是根本的出路，而做大做强，无非两条路，一是引进新设备扩大产能，一是兼并其他厂家扩大规模。
早在1993年南纸就提出来新上一台新闻纸机的项目设想，但如何选择这台纸机，技术上如何定位，产品结构为专一生产还是多品种生产？对于这些问题，一直未能明确，加上当时社会上流行的“不搞技改等死，搞技改早死”的议论，也有人提出“中间实用技术论”，行业中一时进口了多条二手纸机。面对错综复杂的议论，南纸内部多次组织全厂上下进行讨论，多方案比较，最终确定了新增12万吨彩色胶印新闻纸技改“双加”工程项目，于1996年元月25-26日通过可行性研究报告部级论证。
对新项目在资金筹集上，南平造纸厂选择了采取上市融资的方式。1998年5月4日，“福建南纸”股票在上海证券交易所上网发行获得成功，6月2日，6300万股股票开始在上海证券交易所正式挂牌上市交易，筹集资金3.2亿元。1998年5月21日，在南平造纸厂建厂投产40周年的日子，正式成为了历史名词，福建南纸股份有限公司取而代之。
