白卡纸的供应主要包括当期的生产能力、当期的进口水平及上期的库存遗留，而其中最重要的就是当期的生产能力以及利用水平即产能利用率，也就是当月的实际产出即产量。近年来，白卡纸的产能逐年递增，近五年白卡纸产能年均复合增长率达9.6%，其中2021年增加白卡纸产能230万吨，2022年增加白卡纸产能160万吨，2023年预计增加白卡纸产能320万吨，其中5月份100万吨新产能已开机生产，剩余新增产能或集中在四季度投产，位于江苏和广西地区，因此白卡纸供应依旧以华东、华南地区为主。
2023年5月份伴随着福建纸厂新项目开机生产，白卡纸供应格局发生变化，但主要供应省份依旧是山东、广西，占比均是22%左右，较2022年占比减少1%-2%，主要供应区域依旧是华东、华南，占比分别是56%、37%。白卡纸行业另一个明显的特点是行业集中度高，2018年白卡纸行业CR4是81%，2022年CR4是82%，预计2023年CR4降至75%。
2023年1-4月份白卡纸行业无新增产能投产，依旧是2022年新增产能释放为主，据隆众调研，1-4月份白卡纸产量约370万吨，同比增加5%，因为部分技改产能是2022年下半年开始出纸；但春节后下游需求增速缓慢，供大于求压力下，中小纸厂停机增多，产能利用情况不理想，1-4月份白卡纸产能利用率约71%，同比减少4个百分点。
2023年白纸板一季度进口量约14万吨，去年同期约13万吨，同比增加7.7%，受益于进口关税降为0%，2023年马来西亚白板纸进口量增加，白卡纸进口量相对稳定。
最后了解下近年白卡纸库存水平变化，从下图中可以看出，2020-2021年上半年白卡纸行业库存压力主要集中在经销环节，因为此阶段白卡纸行业集中度较高，纸企话语权较重，在外围及本产品涨价氛围影响下，经销商及下游客户不断储备原纸，以及公共卫生事件影响下，白卡纸包装盒消费亦有增加，涨价行情下客户备纸热情亦高涨。2021年下半年随着纸价“过万”，下游开始寻求低成本原料替代，客户原纸备货趋于谨慎，加之下半年有新增项目将投产，客户备货更为理想；2022年随着白卡纸产能增多，中小纸厂销售政策更加灵活，客户选择性增强，库存水平有所下降，企业销售压力增加，开始出现累库现象；2022年年底公共卫生事件管控政策优化，业者对于2023年消费存“报复性”预期，库存水平有所增加，但春节后消费不及预期，因此库存消耗较慢，部分企业停机降库存。
