01
市场回顾
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指数 |
沪深300 |
上证指数 |
上证50 |
创业板指 |
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周涨跌幅 |
0.17% |
0.34% |
0.09% |
1.16% |
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指数 |
恒生指数 |
恒生科技 |
纳斯达克 |
标普500 |
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周涨跌幅 |
-0.90% |
-1.35% |
3.04% |
1.65% |
国内方面，4月社零、工业增加值数据低于预期且青年失业率持续提升，市场对经济复苏持续性的担忧延续，本周A股窄幅震荡。
海外方面，债务上限谈判利好推动美股齐涨，纳指周线实现4连涨，美国经济维持韧性，就业市场小幅恢复，欧洲通胀压力减弱。
（数据来源：wind，日期截至2023年5月19日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）
02
行业情况
本周申万一级31个行业涨跌互现，其中 电子、国防军工、机械设备 等 行业涨幅领先； 传媒、房地产、建筑装饰 等行业跌幅居前。
1）本周 电子、机械设备 等板块 领涨。AI+主线行情复苏，受益于海外光模块需求上涨预期升温，CPO概念再爆发，电子板块成为新热点，科技股轮番领涨。
2）本周 房地产、建筑装饰 跌幅较大。受经济修复增速放缓影响，地产链景气度下行，叠加“*特中**估”主题行情轮动，短期资金兑现，建筑装饰板块大幅下跌。
（数据来源：wind，日期截至2023年5月19日，以上不构成个股推荐，投资需谨慎）
03
策略观点
◆【华鑫策略】情绪周期反转，行情向 AI+倾斜
随着海外风险落地和国内经济预期修正，A股有望在整固后上攻。海外方面，美国本轮债务上限问题预计以提高债务上限或者是进行债务悬挂的方式解决，并不会出现实质性违约；G7 峰会过后，地缘政治风险利空出尽；国内方面，弱复苏格局进一步强化。
AI+主线和*特中**估主线情绪周期错位，AI+情绪周期先于*特中**估，当期 AI+情绪处于低位，*特中**估高位回落。内部政策发力，外部事件驱动，AI+新一轮情绪周期开启的催化已经具备，有望底部回升。
◆【申万宏源策略】还是强调主题思维
A股震荡市延续：经济定上限，金融定下限。经济增长动力不足担忧难解,市场上行空间受限；“资产荒”支持主题思维继续主导市场，主题行情有韧性，市场向下也有支撑。
中期主题思维仍将主导市场，2023年数字经济和央企改革反复有机会。另外，过度悲观的经济预期客观存在，短期在经济预期趋于平稳过程中，中期有格局优化逻辑的新能车和核心消费会有反弹。在交易策略上，我们更加强调主题行情没结束，回调可布局。
（数据来源：wind，各券商研报，观点仅供参考，投资需谨慎）
04
热点新闻
宏观经济
◆【央行喊话：坚决抑制汇率大起大落！人民币飙升逾600点！】
（中国证券报） 5月19日晚间，在岸、离岸人民币对美元汇率短线拉升。其中，在岸人民币对美元汇率日内反弹超600个基点，逼近7元关口；离岸人民币直线拉升超200个基点，较日内低点回升626个基点。中国人民银行网站5月19日消息，5月18日下午，中国外汇市场指导委员会（CFXC）2023年第一次会议在北京召开。会议强调，人民银行、外汇局将加强监督管理和监测分析，强化预期引导，必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，遏制投机炒作。
◆【央行报告：当前我国经济没有出现通缩】
（每日经济新闻） 5月15日，央行发布《2023年第一季度中国货币政策执行报告》。报告指出，一季度*款贷**保持较快增长。3月末，金融机构本外币*款贷**余额为230.7万亿元，同比增长11.1%，比年初增加10.7万亿元，同比多增2.1万亿元。人民币*款贷**余额为225.4万亿元，同比增长11.8%，比年初增加10.6万亿元，同比多增2.3万亿元。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。
◆【国务院：“科改企业”大力度扩围！】
（同花顺财经） 5月15日，国务院国资委*党**委委员、副主任在“科改行动”扩围深化现场推进会上表示，近期，国资委对“科改企业”进行了大力度的扩围调整，从439户扩充至672户。深化“科改行动”，国资委提出了更大力度打造前瞻性战略性新兴产业、鼓励将研发投入以100%或更高比例视同利润加回、要更加注重“投入产出两手抓”等六项要求。
◆【4月份全国规模以上工业增加值同比增长5.6%】
（国家统计局） 4月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%，比上月加快1.7个百分点；环比下降0.47%。分三大门类看，采矿业增加值同比持平，制造业增长6.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.8%。装备制造业增加值同比增长13.2%，比上月加快5.3个百分点。
◆【4月份全国城镇调查失业率为5.2% 较上月有所下降】
（新京报） 今年4月份，全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.1个百分点。其中，16-24岁、25-59岁劳动力调查失业率分别为20.4%、4.2%。25-59岁劳动力中，初中及以下学历、高中学历、大专学历、本科及以上学历劳动力调查失业率分别为4.5%、4.6%、4.0%、3.1%。31个大城市城镇调查失业率为5.5%。
金融资本
◆【又一里程碑!港交所:“互换通”正式启动!】
（证券时报） 5月15日，港交所正式举行互换通上线仪式。香港特区行政长官李家超在会上表示，互换通北向交易将正式上线，象征着两地金融市场融合的又一个重要里程碑，首次在金融衍生工具领域引进互联互通安排。
◆【上交所召开沪市金融业专题闭门会议 讨论促进金融业估值提升】
（同花顺财经） 由上交所主办，工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”5月17日召开，此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。此次会议被视为“*特中**估”主题在大金融板块催化的重大利好，“*特中**估”金融方向料将直接受益。加上五六月份将迎来央企ETF密集发行期，有望从资金面长线助力“*特中**估”行情。
◆【中证协：坚决遏制非法证券活动蔓延扩散】
（央视新闻） 近年来非法证券活动点多面广，非法推荐股票、非法发行股票、股市黑嘴、场外配资、假冒仿冒证券经营机构从业人员等非法活动时有发生，严重损害投资者利益。中国证监会继续保持打非高压态势，中国证券业协会将充分发挥证券经营机构正面引导作用，坚决遏制非法证券活动蔓延扩散。
◆【全面注册制启动后首例!中天氟硅终止上交所主板IPO】
（中国基金报） 上交所官网发出公告，决定终止对浙江中天东方氟硅材料股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市的审核。随着中天氟硅IPO的折戟，意味着今年2月开启全面注册制后，首例主板IPO上市失败案例诞生。
◆【新规落地 重要货币市场基金步入“严监管”时代】
（中国基金报） 5月16日，由央行、证监会联合发布的《重要货币市场基金监管暂行规定》正式实施，对规模大于2000亿元或者投资者数量大于5000万个等条件的货币市场基金，明确了特别监管要求。多位业内人士认为，《暂行规定》实施，进一步维护货币市场的稳定性和规范性，保护广大基金投资者的合法权益。
产业经济
◆【探索通用人工智能技术在自动驾驶领域示范应用 支持企业研发多模态自动驾驶技术】
（界面新闻） 北京市科委、中关村管委会制定了《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施（2023-2025年）（征求意见稿）》。征求意见稿提出，探索通用人工智能技术在自动驾驶领域示范应用。系统布局大模型技术体系，持续探索通用人工智能路径。开展大模型创新算法及关键技术研究。
◆【铁矿石价格“虚火”渐退 价格连跌降至年内低点】
（每日经济新闻） 自4月以来，铁矿石价格“虚火”呈现渐退之势。进入5月，新加坡铁矿石期货价格两度失守100美元关口，跌至年内低点。对此，相关专家表示，多因素共振驱动铁矿石价格加速下跌，可以说在市场供需基本面没有发生大的变化情况下，铁矿石价格终于回归理性。初步分析判断，铁矿石价格将看到100美元/吨以下，或在90美元至95美元/吨区间。
◆【锂价站上30万元/吨，“超跌反弹”和“重走趋势”引发讨论】
（每日经济新闻） 5月18日，锂价均价再次站上30万/吨。在一季度跌至18万/吨后，锂价如今总算迎来回升。从锂价的价格曲线来看，一季度之后，碳酸锂价格走出了低谷，价格箭头指向朝上，走出了一波向上趋势。一家锂盐厂负责人表示，最近确实出现了量价齐升的状况，市场明显在回暖。
◆【首个5G异网漫游试商用】
（证券时报） 经工信部统筹组织协调，在世界电信和信息社会日大会上，中国电信、中国移动、中国联通、中国广电联合宣布在*疆新**正式启动全球首个5G异网漫游试商用。5G异网漫游是指，当所属运营商无5G网络覆盖时，用户可接入其他运营商的5G网络，继续使用5G服务。
◆【硅业分会：本周硅片价格延续跌势】
（每日经济新闻） 本周硅片价格延续跌势。价格延续跌势主要有两方面原因，其一是降价清库存，短期来看效果并不理想；其二是传导原材料下跌空间，并持续向终端释放利润。近期由于原材料价格大幅波动，在生产周期内，硅片下跌有加速趋势，因此为避免短期生产利润摊薄甚至亏损，多数企业选择计划减产。
公司聚焦
◆【全球首款！华为WATCH4系列将搭载“血糖评估”功能！】
（每日热点科技） 5月15日，华为正式官宣，华为WATCH 4系列将于发布会上正式亮相，血糖评估功能将是国内首次体验的亮点。据悉，这将是全球第一款支持血糖监控的智能手表，该技术已领先苹果7年时间。
◆【宁德时代：碳酸锂价格目前仍处于历史较高水位】
（每日经济新闻） 宁德时代董秘在投资者网上集体接待日活动上表示，目前的碳酸锂价格仍处于历史较高水位，长期来看，未来锂价会逐步回归理性，有利于整个新能源产业的发展。
◆【将推两款新车型！特斯拉2023年股东大会释放新信号！】
（每日经济新闻） 特斯拉在得州超级工厂召开了2023年股东大会。特斯拉CEO埃隆·马斯克确认不会卸任特斯拉CEO，并再次对未来特斯拉的产销量充满期待，特斯拉正在开发两款新车型，年产量将超过500万辆；今年晚些时候交付的自动驾驶皮卡年产量预计达到25万至50万辆；而Model Y则有望在2023年成为全球最畅销的汽车。
◆【未来12个月内阿里云分拆上市，将引入外部战略投资者】
（界面新闻） 集团董事会主席兼CEO发出全员信表示，计划在未来12个月将云智能集团从阿里集团完全分拆并完成上市，在股权和公司治理上形成一家与阿里集团完全独立的新公司。同时，阿里云智能集团将引入外部战略投资者。
全球市场
◆【欧盟2023春季经济预测: 挑战持续存在 前景有所改善】
（财联社） 欧盟委员会发布了2023春季经济预测报告，报告指出，在能源价格下降和劳动力市场强劲的支撑下，欧元区经济在2023年开局好于预期，预计今明两年的增长速度将快于此前的预期。但经济挑战也将持续存在。
◆【美国将购买近300万桶原油以补充战略储备】
（财联社） 知情人士称，美国准备购买不超过300万桶含硫原油，以开始补充枯竭的战略石油储备(SPR)。储备已降至1983年以来最低，美国能源部计划征求补充石油储备的报价。美国去年释放逾2亿桶应急储备，部分目的在于遏制高企的能源价格。
◆【最新！白宫：不会债务违约 】
（证券时报） 美国白宫新闻发言人卡里娜·让-皮埃尔于当地时间5月19日表示，美国总统拜登对债务上限谈判仍保持乐观，称以绝不违约为底线，且没有商量余地。
◆【俄罗斯央行：通胀年率将从5月开始上升】
（财联社） 俄罗斯央行称，在2022年下半年价格增长受限之后，价格压力正在逐渐加剧；通胀年率将从5月开始上升；制裁限制的加强可能会产生额外的通胀促进效应。
数据来源：Wind，华夏基金，各媒体、各券商研报，截止2023.5.21
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