散户乙的主要选股思路
2021-10我选股主要看以下几个指标
1 净资产收益率。因为这是决定我长期投资回报的重要参数。
2 总资产收益率。两者越接近越好。这不单是检验净资产收益率成色，也决定了该股的净资产收益率是否适用作投资长期回报率的参数。
3 业绩长期的稳定性。也是保证净资产收益率能长期稳定。如果业绩波动大，就要看下历史最低会到多少。有了最坏打算垫底，其他就不在话下。
符合上述三条的公司，大多数
4 现金流都不错。
5 分红率也比较高 。 如果这两个不行，我也不要。这基本就把造假公司也排除了。
最后，符合我的条件了，就要看下：
6 股价比净资产高出了多少。 这决定了我拿到的股息率，以及，我多久可以真正开始以净资产收益率来得到投资回报
以上就是我的笨办法。
你看，我这三个主要指标就 排除了银行，地产，保险，以及高负债公司。除此之外，对其他，比如是什么行业，以及是民企国企就并没有什么区别对待。单看股票你会觉得白酒和煤炭不搭界。但我当初选老窖就是这么选的。如今的神华也是这么选的。标准没变。
2022-4-4我选股的10个思维重点
为什么对我来说： 买股票就是买了公司的一部分。这句话最重要？因为这句话对我来说，意味着走到了另一条路上。我的所有思考将发生改变。把 目光从聚焦市场改为聚焦公司。
我买了公司的一部分，就是真正的股东 ，这时我的思维重点就是：公司长期能给我带来多少回报。
第一 公司所在行业长期会如何？
第二 公司长期会如何？很多公司与行业不同步甚至反向哦
第三 公司长期股东权益回报率是多少？
第四 目前股价买入，唯一与市场有关的因素，何时可以低于净资产？
第五 公司负债率多少？毛利率多少？公司是以净资产赚钱还是靠负债赚钱？公司的盈利能力是否脆弱。
第六很多人担心小股东没决策权，赚了钱你又没分配权，把自己当股东不现实。 所以我很看重分红率。
第七 既然以公司盈利为自己回报。那你持有一年，就得到一次，持有两年就得到两次，持有N年就得到N次。当然是持有越久得到回报越多。
第八上述这些都看懂了后 ，得出的回报率比你目前目所能及的其他投资回报率高，就买入。看不懂的，也就有了：不懂不做。这一重要原则。
第九 现价你觉得很划算，可以买入了。然后再出现大跌，就有了另一条重要原则：别人恐惧我贪婪。
第十 当你看到每年公司都在 按照你的预期盈利 ，保证了你当初 投资公司的回报率 ，也就有了另一个重要的原则： 股价波动不是风险 。
总之，你所能说出的价投所有重要原则，都由此派生出来的。
2023.02我选股看重的是股东权益回报率
很多朋友对价投的评价是：有耐心，能熬。比平常人更能耐得住寂寞，更能忍受股价波动的痛苦。
我以前也是这么认为的。
当后来我加入价投行列后，我才知道， 我买入并持有的目的 并不是：耐心等待可能出现的高股价， 而是因为我 看重它每年的股东权益回报率 。这个回报率每年财报都会有，必须以年为单位长期持有，才会获得复利。持有期间即不寂寞，也不痛苦，更不用“熬”。
那为什么价投长期持有靠内生性增长的公司，经常会获得股价暴涨的机会呢？
因为 可以靠内生性增长的公司，其股东权益回报率具有持续维持较高的特点。如果短期内大家不太注意，或者因突发事件蒙蔽而忽略，或者因上次暴涨后的消化期。
但时间一久， 每年分红除权会导致股价降低 ，每年的留存利润又会导致股东权益提高，此消彼长，股东权益回报又可维持高位。市场就会出现投资者买入可以获得奇高收益的现象。
而股市里永远不缺第一层思维的人，当这种苗头刚一出现，股价就会遭到哄抢。只有股价涨到远高于股东权益的价格，才会降低回报率至市场平均水平。这就是股价上涨的本质。
而哄抢的人就和他们当初意识不到这个股的好一样， 他们也意识不到股价暴涨会导致另一极端：收益率大幅降低到市场平均收益率以下 。价投这时却可以经过评估，要么抛出，要么继续持有。
2023-3我选股的5个条件
我的选股大致有以下几个条件：
1. 负债率超过50%是个警戒线，要仔细看下是咋回事，如果是靠长期高负债经营的，一般就不要了。
2. 经营历史太短的，没有历史参照的，就不要了，如果数据不错的，可以列入观察长期跟踪。
3. 净资产收益率比较高的，一般能达到15%以上的要重点关注，收益略低，但股价接近净资产，且分红较高的也可关注。
4. 我倾向于生意模式比较简单可以大概长期预期的公司，我一般不太分行业。
5. 民营企业我一般又会特别慎重一点，最后真要下重手，心里总是有点忐忑。比如分众和嘉化这种还不错的公司。
符合以上四条的，我大致可以定量了，列入长期观察，等待回报率合适的机会。
我目前不太奢望找一个当下很小，不起眼，未来能发展壮大的优秀公司。我没那个慧眼，也不是业内人士。
我最后的选择应该是各方面都比较稳妥，看似平庸，但长期收益尚可的公司。而各方面都很优秀的好公司，就只能心里阴暗的等他出黑天鹅的时候了。
2023-06选股的负面清单
如果我们能买到长期持续赚钱的公司，其实就迈出了避免亏损的第一步。这就是俗话说的：不能买错。
关于选公司，有没有一些宽泛的经验之谈和条条框框呢？ 我谈谈个人体会。
首先，投资是个具体问题具体分析的事，理论上每个公司在具有普遍性的同时都有其特殊性。 所以才有选公司的第一条：不懂不投。
如果你真的懂一个企业，那什么选股经验和条条框框就都不重要，在真正的“懂”面前，它们都是教条主义，都是在冒傻气。
如果你和我一样，在投资上属于键盘侠，我们自己并没有什么特别擅长的领域，也没有比别人对某些企业有特别高的认知，又想价值投资以躺平状态长期获得满意收益，那我们面对几千只股票时，就要有一些经验之谈和条条框框做辅助。
投资的负面清单比如：
选公司的第一条：不懂不投。
1.长期靠高负债盈利的企业要慎重
2.净资产收益率太低的不投
3.行业毛利率很低，自由现金流紧紧巴巴的不要投
4.新兴且热门的行业不要急着投，要等尘埃落定行业稳定或经历一轮高峰低谷后，能算出大概收益率时再投
5.选择制造业一定要慎重，这一行业受科技进步影响，产业转移影响的不要投，等等。
比如鲁泰在早年也是个不错的价值投资股，早年受惠于纺织面料刚转移到我们国家，比欧美发达国家有竞争力，盈利，回报，分红都不错。但随着行业不断转移到低成本地区，它的竞争力就开始逐步下降，利润薄到汇率的波动都成了巨大风险，前几年它好像也要往低成本区转移了。再看巴菲特早年投资的伯克希尔纺织，皮鞋制造，也都属于此类。 再看柯达，IBM，华盛顿邮报等就属于受科技进步影响比较大的。这些都可以作为我们的前车之鉴。
2023-10我选股偏重定量
如果你觉得定性比定量重要。你可能还没意识到，当你在实际应用中就会发现，你翻来覆去，选来选去，还是被困在苹果和茅台这两个股票里，因为这两个已经有大佬背书了。
你的经历，学识，人脉，圈层，导致你不具备用定性去选择除了苹果和茅台之外的新的股票，即使你选了，可能你自己都不信，更不敢买，而且你选的很可能是风口股，热门股和新兴股。这些股说白了，都有一个共性，就是侧重定性，由于缺乏定量，或者臆想一个量，几年后回头看大多数是水中月。
我偏重定量，可以有很多备选股，我之所以还没买，是当前股价不够便宜，导致投资收益率较平庸，我在等待。
如果这是个定性的问题，不是定量的概念，那十年后茅台每年能赚两千亿还是十万亿？在投资上，定量从来都是一个范围，都是模糊的，哪里有精确的？什么是定性？就是这个公司是有投资价值？还是没有投资价值？这叫给股票定性。
这个结论怎么给出的？不定量怎么知道？ 两个都有投资价值的股票，不定量怎么比较一定时间里谁的投资回报高？定量不等于精确的错误。
