国债
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建议前期空单继续持有
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上一交易日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.29%，10年期主力合约跌0.21%，5年期主力合约跌0.19%，2年期主力合约跌0.07%。
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月11日以利率招标方式开展了1020亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日4170亿元逆回购到期，因此单日净回笼3150亿元。
资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行3.7bp报1.864%，7天期上行3.4bp报1.895%，14天期上行6.5bp报1.965%，1个月期下行0.1bp报2.236%。
宏观数据上，美国9月PPI同比升2.2%，预期升1.6%，前值自升1.6%修正至升2%；环比升0.5%，预期升0.3%，前值升0.7%。美国9月核心PPI同比升2.7%，预期升2.3%，前值升2.2%；环比升0.3%，预期升0.2%，前值升0.2%。
据第一财经，各界近期对于增发国债预期重燃。消息称，可能会发行至少1万亿元人民币债务用于基建。券商人士表示，增发国债概率不小，但可能并不是以坊间说的“特别国债”的名义，更可能是以“长期建设”为用途的国债，属于中央财政。中国债务结构有调整的必要性，中央加杠杆比地方加杠杆要更为稳健、更可持续。
尽管市场仍然担忧国内经济修复内生动能不足，但一方面，但近期公布的PMI、PPI以及假期消费等经济数据已经显现更多积极的信号，宏观经济具备底部企稳的基础，市场可能需要从过于悲观的预期中修复；另一方面，海外利率不断上行，中美利差扩大，人民币面临压力，压制了国内货币政策的空间。因此，国债收益率下行空间有限，可能进一步上行。建议前期空单继续持有。
股指
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建议逢低做多股指期货
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上一交易日，股指期货窄幅震荡，沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.18%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.28%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.26%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.05%。
大盘午后震荡回落，三大指数涨幅均收窄，创业板指领涨。板块方面，医药相关板块全线大涨，*肥药减**、CRO方向领涨，AI应用端异动拉升，教育方向领涨，光刻机、芯片股表现活跃，消费电子概念走强；下跌方面，油气股大跌，此外航运、酒店、汽车零部件板块陷入调整。总体来看，个股涨跌互现，两市上涨个股略多于下跌个股，当日成交额为8388亿元。 盘面上，CRO概念、*肥药减**、光刻机板块涨幅居前，油气开采、贵金属、油气板块跌幅居前。
10月11日晚间，国有四大行集体发布关于控股股东增持本行股份的公告，汇金公司分别对中国银行、农业银行、工商银行、建设银行增持2488.79万股、3727.22万股、2761万股、1838万股A股股份，拟在未来6个月内（自本次增持之日起算）以自身名义继续在二级市场增持本行股份。按照10月11日的收盘价计算，汇金公司对中国银行、农业银行、工商银行、建设银行的增持金额分别为0.94亿元、1.36亿元、1.3亿元、1.17亿元，合计增持金额为4.77亿元。汇金公司的增持，有利于在底部扭转市场悲观预期，提升市场的风险偏好。
当前，国内经济复苏仍存不确定性，企业盈利增速转弱，市场预期较差。但一方面，当前主要指数估值水平已跌至低位，已经基本定价了经济下行压力，悲观情绪可能过度演绎，进一步下跌的压力不大。此外，当前经济数据也显现更多的积极信号，宏观经济已经具备企稳的基础。另一方面，政治局会议确定了“政策底”，“市场底”也距离不远。随着财政部下调印花税，证监会多措并举，活跃资本市场的政策组合发力，有助于提振投资者信心。在基本面和政策共同催化下，建议对股指保持信心和耐心。因此仍然建议逢低做多股指期货。
贵金属
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短线看空
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上一个交易日，沪金主力合约收盘价450.4，涨幅-0.32%，沪银主力合约收盘价5644，涨幅-0.27%。美国9月份非农就业人口意外增加了33.6万人，明显好于普遍预期的17万人。尽管失业率略高于预期的3.7%，达到3.8%，但工资增幅低于预期，本月平均时薪同比仅增长0.2%，同比增长4.2%，而市场预期分别为0.3%和4.3%。
随着国际金价大幅下跌，国内金价也在高位回落，现货黄金销售门店的金价明显下降。预计国内贵金属价格将继续跟随国际市场下跌，但由于利率的影响，人民币计价的黄金仍然具有一定支撑，因此相对于国际市场具有一定的抗跌性。注意巴以冲突事件，加剧了市场的短期风险预期，对金价有所推升。操纵上建议短线偏空操作，但需要注意交易节奏，谨慎型投资者建议保持观望。
策略方面：短线看空。
工业硅
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逢高布空
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节前交易日，工业硅主力合约收盘价14190，涨幅-0.21%。现货方面，421#各地价格上涨至15950-16300元/吨，通氧#553各地价格区间上涨至14950-15450元/吨。421#与通氧553#价差上行至600-1350元/吨区间。当前最低交割品价格13900元/吨，主力合约基差收敛至-925元/吨。
*疆新**大厂继续上调报价，硅企生产动力充足、有效释放前期积压的库存压力。需求旺季效应渐浓，特别是晶硅板块有持续走强的征兆，下游出现阶段供不应求，叠加成本端硅煤价格上行支撑，利多因素交织给予硅厂不断挺价的底气，但随着现货从厂库不断转移至交割库后，市场也存在对后市担忧的声音。在现货端还存在较强支撑下，短期期价有望向现货逐步回归，存在阶段上调的可能。
策略方面：逢高布空。
螺纹、热卷
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轻仓参与
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上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货小幅下跌。现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价3450元吨，上海螺纹钢现货价格在3630-3710元吨，上海热卷报价3730-3750元吨。当前，需求不振仍然是压制螺纹钢期货价格的核心因素 ，虽然旺季时段已经到来，但截止到目前的现货市场成交数据表明，今年旺季的成色明显不足。同时，由于吨钢利润仍处于较低水平，钢厂生产积极性不高，螺纹钢周产量仍处于较低水平。总结来说，市场仍处于供需两淡的 格局中，需求的不足导致期货价格走势偏弱，而供应的缩减意味着期货价格下跌空间或许不大。热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，预计热卷期货中期走势与螺纹钢期货走势保持一致。从技术面来看，螺纹钢期货主力 合约跌破近两个月震荡区间，但或在7月份低点附近获得支撑。策略上，我们建议投资者轻仓参与。
策略方面：建议投资者轻仓参与。
铁矿石
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轻仓参与
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上一交易日，铁矿石期货主力合约价格延续调整。PB粉港口现货报价在915元吨，超特粉现货价格830元吨。粗钢平控的政策或将逐步落地，这将在中期内压制铁矿石需求。从短期来看，近期内陆省份高炉检修开始增加，全国 高炉产能利用率出现回落，这代表铁矿石需求萎缩；国际铁矿石发运量与往年相近反映出铁矿石供应节奏正常；铁矿石港口库存处于历年同期较低水平。总结来说，供需格局的变化导致铁矿石期货走势偏空。从估值角度来看 ，铁矿石现货价格指数突破120美元后，估值存在高估嫌疑，存在下行空间。从技术分析角度来看，铁矿石期货高位承压，延续调整态势。策略上，我们建议投资者轻仓参与。
策略方面：建议投资者轻仓参与。
焦炭焦煤
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轻仓参与
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上一交易日，焦煤焦炭期货主力合约大幅下跌。国庆节前，受到4.3m焦炉产能淘汰利多消息的刺激，双焦期货大幅上涨，但由于政策的执行力度仍存在不确定性且商品期货氛围偏空，投资者预期反复变化导致导致期货价格的 大幅波动。我们需密切跟踪政策落地情况，若政策严格执行，将导致焦炭供应端的明显缩减。但随着高炉检修的增加，钢厂对焦炭现货采购价格的上调难以接受，这是压制焦炭价格的重要因素。焦煤方面，从供应数据来看， 国产焦煤产量基本维持稳定而焦煤进口量大增的态势还在延续，而焦炉产能淘汰意味着需求萎缩，焦煤基本面偏弱；但突发的矿山事故容易成为刺激盘面大涨的短期因素。从技术面来看，双焦期货形态再度转弱。策略上，建 议投资者轻仓参与。
策略方面：建议投资者轻仓参与。
原油
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观望
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上一交易日国内原油主力合约收盘价报662.4元/桶，涨幅0.29%。市场主要焦点已经从之前供应紧缩逐渐转向对需求下滑的担忧。市场担心利率长期维高位将导致全球经济增长放缓，并打击燃料油需求，因此本周油价创下3月以来最大单周跌幅。另外美国汽油表需也出现了下滑，EIA的周度数据显示9月29日当周美国汽油表需降至25年来的最低季节性水平。汽油裂解价差继续下滑，RBOB汽油裂解价差从8月16日的峰值40美元/桶，跌到了10月5日的7.8美元/桶，这也是历史五年同期最低水平。目前高油价对需求有抑制作用，但目前更多的表现在了中间环节，而非终端需求的下滑。供应端上，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）在10月会议维持减产政策不变，即沙特重申维持额外减少石油产量100万桶/日、俄罗斯重申维持减少原油出口量30万桶/日不变至年底，俄副总理诺瓦克表示，将在下个月审议自愿减供决定，考虑进一步减产或增产。另外，俄罗斯内部正在讨论对成品油出口禁令的边际放松，因禁令已经导致俄罗斯柴油价格大幅下挫，美国产量也将重新接近历史峰值的1300万桶/日。综上，利率的长期高位将导致全球经济放缓，市场的焦点逐渐从供应端紧缩逐渐转向对下滑的担忧。而供应端利好寥寥无几，OPEC+会议维持之前的减产政策不变。但值得注意的是目前全球原油库存普遍低位，国际油价预计继续下探空间有限。
策略方面：观望。
甲醇
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逢高做空
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上一交易日甲醇主力合约收盘报价2455元/吨，跌幅0.04%。十月国内甲醇恢复涉及产能多于检修、减产涉及产能，国内甲醇产量及产能利用率增加。假期临近之前，下游多持观望态度，实际商谈气氛偏弱，且对后期预期偏谨慎。下游市场节前备货有限，原料库存低位回升，消耗库存为主。旺季需求端表现不及预期，下*行游**业开工提升不明显。浙江地区MTO一体化装置开车，MTO装置平均开工负荷明显提升,后期开工继续上升空间有限，目前甲醇进口维持在高位，沿海地区库存继续回升，大幅高于去年同期水平，成本端转弱，甲醇供应稳中有增，而需求旺季不旺，库存持续回升，市场面临压力渐显，预计节后甲醇震荡走低。
策略方面：逢高做空。
LLDPE
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逢高做空
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上一交易日LLDPE主力合约收盘8032元/吨，下跌0.62%。国内供应方面，9月国内重启装置多于检修装置，国产量环比有所增加。10-11月，国内检修装置继续减少，叠加宝丰三期装置投产，PE国产供应维持高位。随海外价格走高，内外盘套利窗口关闭，叠加海外运输及检修因素影响，预计9月PE进口量增量有限。未来进口趋势而言，海外资源货源流向一定程度向东南亚等地分流，预计10月后PE进口量逐步回落，库存方面，9-11月，PE综合供应高企，考虑中国消费需求形势及季节性需求预期，预计9月库存倾向中性。自9月份棚膜逐步进入需求旺季，与此同时，大蒜地膜需求跟进，西北秋季地膜招标订单逐步落实，国内农膜开工率迅速提升，10月份达到全年开机高峰，仍处于需求旺季。但需求继续上升动力有限。
综上，10月份PE国内检修装置减少，国内供应量增加，进口资源有望小幅回落，供应充足。下游开工在10月份达到高峰，需求也将出现增长，考虑到国际经济形势依然偏弱，需求增长幅度有限，预计LLDPE主力合约将震荡走弱。
策略方面：逢高做空。
PP
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逢高做空
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上一交易日PP主力合约收盘在7458元/吨，下跌0.76%。9月新产能的逐步兑现提升了后续供应压力，东华能源(茂名)40万吨/年的PP装置于9月初产出合格品，宁夏宝丰三期50万吨/年的PP装置和宁波金发40万吨/年的PP装置也在9月下旬分别产出合格品和粉料。尽管生产企业利润不佳，部分新装置投产计划有所延后，但9-10月目前来看依旧是投产高峰，后续来自新产能压力仍较大。进口方面，随着近期人民币对美金汇率至7.3关口附近区间震荡，内外盘价差逐渐走弱，进口窗口小幅度打开，月末逐渐开启新一轮报价周期后，海外供应商对华报盘相较上月有所增加。 PP主要下游领域开工情况来看，塑编、注塑、BOPP领域开工负荷率月内小幅提升。根据下游样本企业调研情况来看，9月工厂订单环比改善，但同比仍偏弱，由于新单跟进略显乏力且盈利不佳，月内PP价格的不断上涨使得工厂采购节奏放缓，消耗前期备货库存为主。因成本向下传导不畅，下旬起成品库存环比也有所增加。在供需整体偏弱以及成本端大幅回落背景下，PP主力合约预计将震荡走跌。
策略方面:逢高做空。
合成橡胶
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待盘面企稳试多
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上一交易日，合成橡胶主力收涨0.20%，山东主流现货昨日下跌100元/吨，基差持稳。节后原料端丁二烯价格延续回调，成本支撑减弱，上游库存剧增，回升至往年同比高位，盘面承压，中期来看，待成本端企稳，供需仍有边际好转预期，可以关注盘面企稳后逢低试多的机会。基本面具体来看，原料端，丁二烯供节后随着原油价格下移或短期承压；供应端，锦州石化顺丁橡胶装置存重启预期，节后短期供应整体变动有限，10月中下旬或有所收缩；需求端，节前下游轮胎厂半钢胎开工同比高位运行，全钢胎回升，节后整体开工在库存端压力不大下预计有望维持，整体对于合成橡胶需求无明显走弱迹象。
策略方面：建议待盘面企稳试多。
天然橡胶
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多单持有
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上一交易日，天胶主力合约收涨1.70%，现货上涨250元/吨，基差走扩。供应端来看，国内产区以及泰国产区受天气扰动减产预期仍存，原料价格短期仍偏强运行，中期变化继续关注产区物候以及上量情况；需求端，下游轮胎厂半钢节前维持高位，全钢开工回升，成品库存环比去化，整体库存压力较去年减小，叠加出口维持下10月开工预计有望保持；重卡市场9月销售约8万辆环比8月上升12%。所以目前天胶的供需情况来看，主要的压力来自于库存端整体偏高以及海外宏观的压力，但基本面中期有望回暖以及宏观压力短期释放后情绪或有好转下，短期建议多单持有，中期关注逢低做多的机会。
策略方面：建议多单持有，中期关注逢低做多的机会。
PVC
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空单逢低适当止盈
反弹继续关注抛空机
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上一交易日，PVC主力合约收跌0.64%，市场价格延续走弱态势，基差持稳。节后开工继续回升至80%以上，虽然10月仍有部分装置充足，但下跌空间预计有限，开工预计保持同比偏高水平，整体供应充足。需求端下游开工节后开始转弱，订单新增规模有限，节后继续消化库存为主，软制品企业订单尚好。节后随着海外原油等大宗下跌，煤炭等原料价格震荡回落，符合我们假期专题预期，后市原料端煤炭价格预计仍将偏弱运行拖累兰炭下跌，电石价格难有回升，氯碱综合利润受到收缩。综上所述，盘面短期在负反馈供需的走弱，短期仍将延续，前期高位空单可适当止盈，底仓持有，有反弹可继续关注抛空机会。
华东现货市场五型库提现汇价格在5800-5900区间，乙烯法在5900-6400区间。
截至10月6日，国内PVC社会库存在43.59万吨，环比增加7.60%，同比增加10.24%；其中华东地区在37.59万吨，环比增加6.16%，同比增加13.94%；华南地区在6万吨，环比增加17.65%，同比减少8.40%。
策略方面：建议空单逢低适当止盈，反弹继续关注抛空机会。
尿素
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延续偏空对待
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上一交易日，尿素主力合约收跌1.74%，现货昨日各地区延续下调，山东临沂市场2350（-20）元/吨，基差走扩。基本面具体来看，节后日产提升至18万吨以上，需关注能耗双控等环保政策是否延缓复产；需求端秋肥时间推迟，可能会使得农业需求分散战线延长，而用肥品种改变可能会减少尿素的使用量，所以是节后农需难以形成有力向上驱动，另外，复合肥开工已经季节性转头向下，工需方面三聚氰胺开工环比提升，但对于尿素需求提升有限，且供需边际走弱已经反应在上游库存水平上，节后同比剧增脱离往年偏低水平；成本利润方面，固定床、水煤浆气床利润延续回落趋势，天然气制利润持稳，行业利润受到压缩。综上所诉，随着供需边际走弱，库存逐步累积，以及成本端的下行预期，我们建议尿素节后仍以偏空思路对待为主。
截至2023年10月11日，中国尿素企业总库存量43.99万吨，较上周增加11.87万吨，环比增加36.96%。
策略方面：建议延续偏空对待。
乙二醇
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短期弱势震荡
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上一交易日，乙二醇2401主力合约下跌，跌幅0.24%，华东市场现货价为3978元/吨，基差率为-2.79%。
供应方面，乙二醇整体开工负荷在65.08%，较上期上升1.79%，其中煤制乙二醇开工负荷在69.22%，较上期上升1.75%。据悉，沙特两套分别为45万吨/年的MEG装置计划于本周末前后停车，因效益原因装置停车时间预计延续至年底；新加坡一套90万吨/年的乙二醇装置因故降负荷运行。需求方面，截至10月7日聚酯负荷在88.7%。库存方面，华东主港地区MEG港口库存约117.4万吨附近，环比上期增加2.0万吨，港口库存去库未持续，10月7日至10月15日，主港计划到货总量为27.9万吨，持续高位。
综上，由于煤炭、原油大幅回调，成本驱动减弱，盘面承压下行，且供应有回升，库存持续累库，到港量大量增加，短期向上驱动不足，预计短期乙二醇震荡偏弱调整为主，短期观望为主，注意成本端油价和煤价波动。
策略方面：建议短期观望为主。
PTA
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谨慎偏空对待
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上一交易日，PTA2401合约下跌，跌幅0.98%，华东市场现货价为5955元/吨，基差率为1.50%，现货基差继续走强，10月货源报盘在01+70~75附近。
供应方面，新材料1短停、恒力2检修、大连逸盛1提负，华南一套450万吨PTA装置降负至5成，华东一套360万吨PTA装置重启计划推迟，其另一套220万吨PTA装置检修计划同步推迟，PTA开工下滑至77.39%。需求端方面，聚酯负荷小升至88.7%，江浙涤丝产销放量，平均估算在150%偏上，江浙终端开工率回升，假日期间下游集中消化原料备货为主，涤丝采购较为清淡，下游的原料备货下降较多，坯布新单有分化。成本端方面，PTA加工费低位，原油价格和CFR中国PX价格回调，短期成本支撑减弱。
综上，由于原油以及PX价格下跌，短期成本支撑减弱，但由于加工费低位且原油下行空间受限，PTA下行空间同样较为有限，建议谨慎偏空思路对待，未入场者观望为主，警惕由于原料端原油价格继续下滑引发的回落风险。
策略方面：建议谨慎偏空对待。
短纤
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观望
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上一交易日，短纤2312主力合约下跌，跌幅0.91%，短纤主流地区现货价格为7852元/吨，基差率为5.71%。
供应方面，库存小幅累库至10天以上。需求方面，聚酯负荷升至88.7%，直纺涤短产销偏弱，平均45%，江浙终端开工率回升，江浙加弹综合开工回升至79%，江浙织机综合开工回升至73%，江浙印染综合开工回升至81%。终端工厂原料备货增加，坯布新单较月初氛围整体偏弱，价格持稳为主，假期期间终端放假和降负，加弹局部放假为主。终端的原料备货依旧集中至10月中为主，偏高备货至10月下旬。
综上，短纤供需中性水平，库存小幅累库，终端需求持稳，但成本端短期震荡偏弱运行，短期驱动不足，预计短期价格跟随原料端震荡偏弱调整，建议短期观望为主，关注成本端走势。
策略方面：建议观望为主。
铜
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高抛低吸
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上一交易日，沪铜主力合约收于66650元/吨，涨幅0.03%。宏观方面，金融属性或将继续主导铜价，中美两国货币政策维持背离，美国货币收紧，强劲的劳动力市场继续给予美联储鹰派言论以支撑，施压铜价；而国内货币宽松，政策持续发力，托底经济。基本面上，国内电解铜产量攀升，在金九银十和政策的加持下，可谨慎乐观看待消费，整体呈现供需双增，但供应增加的确定性更强，幅度也会略大。预计未来国内电解铜社会库存或小增，海外维持低库存。目前来看，强美元限制铜价的上行空间，内需回暖的预期和低库存现实给予下方支撑，而宏观的不确定性加剧了铜价的振幅。
策略方面：建议高抛低吸。
铝
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逢低试多
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上一交易日，沪铝主力合约收于19085元/吨，跌幅0.05%。铝土矿供应偏紧，氧化铝冶炼成本坚挺，但对氧化铝企业的正常生产影响比较有限，且转好的冶炼利润有利于氧化铝产量不断释放，而需求增量甚微，氧化铝供需或呈小幅过剩。截止三季度末，西南地区电解铝企业的大规模复产基本完成，产量边际增量甚微，后期随着西南地区的枯水期来临，电解铝企业有产量被迫下降的风险；而在新兴领域的带动下，终端消费或环比增长。预计未来国内电解铝社会库存或先小增，后下降，海外维持低库存。因此，铝价大幅回调后买入的胜率更大，氧化铝延续区间震荡。密切跟踪终端消费表现。
策略方面：建议逢低试多。
锌
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逢高试空
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逢高试空上一交易日，沪锌主力合约收于21295元/吨，与昨日持平。国产矿生产高峰期即将结束，锌精矿供应将有下降，但对冶炼企业的生产不构成威胁，矿供需维持紧平衡。精炼锌企业的冶炼利润向好，新扩建项目稳步落地，密集检修对产量的抑制消退，但考虑到上市企业的排产限制，料精炼锌产量高企，但进一步增长的空间不大，同时，各项政策措施在锌消费端发挥的作用略低，需求的环比波动不大。国内供应过剩预期较强，精炼锌社会库存或持续攀升，海外库存已摆脱极低水平。因此，锌价或继续承压运行，且重心有下移的可能。
策略方面：建议逢高试空。
铅
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逢高沽空
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上一交易日，沪铅主力合约收于16325元/吨，跌幅0.15%。铅精矿进口量高企，加之矿产铅利润尚可，原生铅产量将有增长，再生铅企业逐步复产，但废料供应有限，限制增产幅度；更换旺季和新能源汽车的高产销量支撑下游消费，但蓄企和经销商的成品库存均偏高，加之钠电池和锂电池不断挤占市场，整体下游的边际增量有限，前期的强劲走势多为资金炒作，故情绪消退后将回归自身基本面。
策略方面：建议逢高沽空。
锡
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谨慎偏多
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上一个交易日沪锡震荡运行，涨0.62%至212320元/吨。禁矿令持续，市场传闻当地采矿复产最快需要5个月，此前国内生产企业为规避风险，在禁矿令前夕大量进口锡矿，自二季度以来缅甸矿进口增长超75%，短期矿端紧缺情况有所缓解，加工费同步走高，若缅甸禁矿时长符合预期，长期来看仍有紧缺风险，精炼锡方面，国内供应稳中有增，伦锡持续贴水，进口窗口打开，部分货源流入境内，锡锭供应预计有所增长，消费迎来旺季，终端消费数据好转，集成电路产量环比好转，预计未来周期性修复有望，锡供需矛盾有所修复。
策略推荐：谨慎偏多。
镍
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逢高沽空
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上一个交易日沪镍弱势运行，跌0.56%至149620元/吨。宏观方面，美国9月非农就业人数增加33.6万人大超预期，美联储加息预期增加，持续施压镍价，矿端扰动仍在持续，菲律宾矿区进入雨季，或影响矿端生产和发运，矿价较为坚挺，下游旺季预期基本落空，钢厂开始减产停修，上下游压力倒逼下，镍铁成本倒挂，或有减产风险，新能源方面硫酸镍供需过剩，对于纯镍需求有所下降，当因镍矿事件扰动，MHP产量下降，对于硫酸镍价格有所支撑，目前镍全球库存上行，新交割货源流入市场，纯镍现货较为充足，宏观和基本面共同驱动，预计镍价偏弱运行。
策略推荐：逢高沽空。
碳酸锂
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供需矛盾持续，价格偏弱运行
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前一个交易日碳酸锂期货主力合约止跌企稳，涨1.9%至155900元/吨，供应端有所扰动，盐湖高产季节即将过去，回收料端产量预计或将小幅减少，江西地区因环保检查影响导致产量减少，但考虑到供应量总体基数较大，预计产生影响有限，需求方面动力电池终端需求偏弱，且电池产业链库存仍高，补库较为谨慎，旺季预期落空，碳酸锂供需维持过剩状态，预计价格偏弱运行。
策略推荐：轻仓试空，注意控制风险。
豆粕
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等待反弹抛空
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美豆周三下跌，市场等待美国农业部周五零点发布备受关注的全球农产品供需月度报告。受访的分析师平均预期，美国大豆产量预估将从9月报告中预测的41.46亿蒲式耳下调至41.34亿蒲式耳；美国大豆单产预估将下修至每英亩49.9蒲式耳，9月报告预计为50.1蒲式耳。国内方面，港口大豆库存周比回升处于近6年同期中间水平，油厂豆粕库存回落仍处于近8年同期中低水平。生猪养殖亏损扩大，亏损处于近8年同期次高水平，白羽肉鸡养殖亏损扩大，亏损处于近8年同期最低水平。农业农村部数据显示，2023年8月末能繁母猪存栏为4241万头，环比下降0.7%，同比下降1.9%。中国饲料工业协会数据显示，据样本企业数据测算，2023年8月，全国工业饲料产量2878万吨，环比增长6.1%，同比增长5.9%。饲料企业生产的配合词料中玉米用是占比为22.8%，同比下降8.0个百分点；配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比11.9%，同比下降4.0个百分点。现货方面，连云港4420，跌100。
策略方面：建议豆粕等待反弹抛空。
油脂
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等待反弹抛空
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美豆油继续收跌。马棕周三收盘接近三个半月最低水准，回吐早盘涨势，因库存增加及葵花籽油供应价格较低，盖过了在较低价格水平下棕榈油出口改善的希望。加菜籽周三延续跌势，因需求维持清淡。国内方面，豆油库存周比增0.34%，棕榈油库存周比大增15.5%，菜油库存周比降5% ，豆油小幅累库处于近5年同期中间水平，棕榈油库回落仍处于近5年同期最高水平，菜油累库处于近5年同期中间水平。根据国家统计局发布数据，2023年8月，全国餐饮收入4212亿元，同比增长12.4%，环比下滑2%。现货方面，广东棕榈油6930，跌100，张家港一级豆油8360，涨70，广西菜油8740，跌40。
策略方面:建议油脂等待反弹抛空。
棉花
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中长期偏空操作
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节后，国内棉花小幅下跌，价格运行偏弱，受政策和宏观环境偏弱的拖累；外盘棉花下跌0.5%，主要因市场风险偏好较低，并受需求担忧的拖累。市场焦点在于周五晚上的供需预测报告。
截至2023年10月8日当周，美国棉花收割率为25%，前一周为18%，去年同期为28%，五年均值为24%。
国内新年度棉花收购逐渐展开，*疆新**机采棉开秤价格在7.6-8.2之间，籽棉价格总体保持偏强稳定，对应的棉花成本大约在17700-18500左右，符合市场的预期。*疆新**棉花收购逐渐进入旺季，关注收购价格的走势。
国内持续抛储，这也超出预期，有利于增加供给，这也表示出政府对收购初期抑制籽棉收购热情，平抑收购价格，有利于市场初期平稳运行。
美国农业部9月供需报告显示，全球2023/24年度棉花产量预估为1.1239亿包，8月预估为1.1412亿包。USDA将在10.12公布本月的供需报告。
根据海关总署，今年1-8月，全国纺织品服装出口1972.1亿美元，同比下降10%。8月当月，我国纺织品服装对全球出口278.6亿美元，同比下降8.4%。
据棉花信息网发布的数据显示，截至8月底棉花商业库存为163万吨，同比减少94万吨，商业库存处于历史较低水平。
综合来看，籽棉价格平稳运行，收购逐渐进入旺季；但国内持续抛储有利于增加供给量，且纺织企业持续亏损，棉纱库存高企，上方空间有限。
策略方面：中长期偏空操作。
白糖
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支撑位做多
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节后，国内开盘后小幅下跌，连续三日下跌，受大宗商品集体下跌的拖累；隔夜外盘原糖下跌2.4%，因巴西产量超预期。
巴西甘蔗行业协会(Unica)周二公布的数据显示，巴西中南部9月下半月的糖产量为336万吨，较去年同期增长98%。
巴西国家供应公司（CONAB）发布的2023/24榨季第二次产量预估显示，预计巴西中南部地区糖产量为3722.33万吨，同比增加11%，较前次预估上调208万吨。
由于厄尔尼诺将显著降低太平洋西岸降雨量，市场普遍预期泰国23/24糖产最低的预估降至800万吨以下。印度糖厂协会(ISMA)预计，2023/24市场年度糖产量下降3.3%至3170万吨。印度预计将在10月开始的下一榨季禁止糖厂出口糖，为七年来首次。
国内方面，2022/23年制糖期，截至8月底工业库存88万吨，同比减少80万吨，处于历史同期最低水平。国内第一轮抛储数量和价格均符合预期，支撑价格偏强运行。
综合来看，中长期，国内库存处于历史同期低位，叠加内外价格倒挂，且盘面深度贴水，国内抛储量不及预期，抛储价格高于预期，回调后做多。
策略方面：支撑位做多。
苹果
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观望
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上一日，国内苹果期价小幅下跌，受大宗商品集体下跌的拖累。今年苹果下树收购进度较往年缓慢，预计大面积交易从10月中旬开始将陆续展开。山地产区目前虽然有所交易，但与去年相比有所推迟，晚熟交易量小。烟台产区目前80#以上收购价格为3.5元/斤-4.00元/斤，今年产区收购价格略高于去年同期。
产量方面，中国果品流通协会近日发表了2023年产季苹果分析报告，预计2023年我国苹果总产量预计与2022年持平，具体来说陕西产区总产量与去年持平，山东略有减产。据Mysteel初步统计，2023/24产季全国苹果产量为3617万吨，较上一年度增加增幅10.16%。据卓创资讯调研报告和产量预估，预计今年总产量是3680万吨，去年预估的3450万吨，增加6%，同比2020年，减产15%。
综合来看，新年度收购行情逐渐在节后开始展开，目前市场情绪平稳，当前估值偏高，关注逢高做空的机会。
策略方面：观望。
生猪
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等待期货悲观情绪释放后
择机布局反弹
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昨日，全国生猪价格全国均价为15.14元/公斤，较前日下跌0.24。北方市场价格继续走弱，社会猪出栏积极转弱，低价区散户对抗情绪明显增强；白条走货不畅，销价和宰量双双下调。市场需求疲软，零星二育采购对区域价格无法形成支撑，但市场情绪支撑转强。南方市场价格延续弱势，部分地区降幅拉大，市场生猪供应充足，走货压力较大，但散户好品质体重150公斤左右猪源价格仍坚挺，叠加周围市场抵触心态增强，预计价格下跌阻力增加，部分区域或有控价止跌可能。
我的农产品网数据显示，10月集团场计划日均出栏量环比增加2.41%。2023年8月，全国能繁母猪存栏4241万头，环比下降0.7%，同比下降1.92%。
上一交易日，主力合约上涨0.88%至16630元/吨，基差-1630元/吨。
整体来看，节后面临季节性回调，生猪均价整体偏弱震荡为主，南北价格差距不大。目前生猪养殖利润已落到盈亏平衡以下，继续做空边际性价比不高。因此，节后期货市场先回落后反弹，建议等待期货悲观情绪释放后，择机布局反弹。注意资金管理，设置好止损。
策略方面：建议等待期货悲观情绪释放后，择机布局反弹。
鸡蛋
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空单逐步止盈
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上一交易日，主产区鸡蛋均价为4.80元/斤，较前日下跌0.03，主销区鸡蛋均价为4.89元/斤，较前日下跌0.05。饲料成本自历年同期最高水平回落至次高水平，鸡蛋单斤成本约4.30元，单斤饲料成本约3.7元，有回落趋势。
9月全国在产蛋鸡存栏量约为12.03亿只，环比涨幅0.59%，同比实现增长约2%。存栏量处于近三年最高水平，供应温和恢复兑现。按补苗趋势看，9月过后，产蛋率恢复或使得鸡蛋供应继续正常增长。
上一交易日，主力合约上涨0.28%至4365元/半吨，基差85。
整体来看，节后鸡蛋供应或有增加，目前蛋鸡存栏水平逐步恢复，饲料远月成本下降对蛋价支撑下滑；远月鸡蛋供应或有一定程度增长。节后短暂消化库存后，消费稳定为主，预计节后蛋价小幅下滑。鸡蛋供给增长大周期背景下，建议空单逐步止盈，注意资金管理，设置好止损。
策略方面：建议空单逐步止盈。
玉米
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区间偏弱操作
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9月usda报告显示，2023年美国玉米种植面积环比增加0.85%至9490万英亩，报告上调玉米单产预估，幅度为1.83%，综合来看，美玉米新作产量预估环比增长0.15%。面积增加较多及天气好转，使得单产预估有所增加，产量有可能录的第二高水平。至9月24日，玉米优良率为53%，高于一周前51%，高于去年同期52%，亦高于市场预期的51%，优良率录的实际改善。
上一交易日，北港平舱价2680-2700元/吨，较前日下跌20，南港玉米成交价2790-2810元/吨，较前日下跌10。北方港口新粮到货量减少，晨间到货量降至2万吨。南北海运小幅顺价，贸易商继续发运，在港作业3艘约12.5万吨。南方港口进口谷物库存充足，玉米库存16.9万，进口玉米库存74.7万。小麦与玉米价差拉大，内贸玉米需求有所回流，但饲料企业消化库存为主，港口成交相对清淡。
上一交易日，主力合约下跌0.47%，夜盘上涨0.32%至2540元/吨，基差154。
整体来看，华北、东北、内蒙地区玉米进入收割期，新季玉米供应压力逐步凸显，带动陈化玉米价格偏弱。持粮主体出货意愿提高，玉米上市交易量增加，养殖下游消耗低价进口或使用替代品为主；深加工需求增长。巴西进口玉米到港逐步增加；预计玉米区间偏弱震荡为主，建议区间操作，注意仓位管理。
策略方面：建议区间偏弱操作。