“发财并不难”系列之19
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如果说，要找一个值得广大散户作为投资参考“风向标”的话，我第一反应是，社保基金。
因为社保基金关系着社会稳定，属于重大政治任务，是不可以亏钱的，而且它可以调用的资源较多，所以，社保基金长期持有或重仓持有的股票，绝对值得广大投资者重点关注！
2020年9月11日，全国社会保障基金理事会发布了2019年社保基金年度报告。报告显示，2019年，社保基金权益投资收益额2917.18亿元，投资收益率为14.06%，远高于社保基金自成立以来的年均投资收益率8.14%。回顾历年社保基金收益情况，2007年收益率最高为43.19%，2008年收益率最低为-6.79%。值得关注的是，在过去20年里，社保基金的收益表现往往强于A股，有13年收益率跑赢沪指，尤其是其中有8年沪指下跌，而同期社保基金仍能取得正收益。
年均投资收益率8.14%，这个收益率看起来似乎并不高，但考虑幸存者偏差，很多公募基金、私募产品，是收益率高的时候，大肆宣传，亏损的时候，销声匿迹，所以，我们关注到的只是它们的高光时刻，从而误以为，它们一直都很能赚钱而已。
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这里我们顺便说一下，基金经理的“魔咒”。
为了实现财务自由，很多投资小白会买基金，让专业人士代为理财，这是个不错的选择。普通投资者购买基金，主要看排行榜。所以每个基金经理都有一个魔咒，那就是“跑赢大盘”，然后在基金排行榜上有个好名次。
这就导致了这么一个现象：今年是牛市，大盘涨40个点，基金经理就必须要涨60个点，才能排名前10；明年是熊市，大盘跌30个点，基金经理跌10个点，就能排名前10了。周而复始……
它的核心是，基金经理不在乎涨跌，它只在乎，自己管理的基金收益强于大盘指数即可。涨跌无太大所谓，反正管理费是旱涝保收的。但亏损，对于投资者的伤害却是巨大的。假如从高点跌了50%的话，要涨回之前的价格，要涨100%才行，难度不是一般的大。
所以，巴菲特对投资者有三条类似开玩笑的建议：第一条是不要亏损，第二条是不要亏损，第三条是记住前面两条。
对于巴菲特这种长线投资，然后利用复利使财富裂变增值的投资思路而言，亏损会使复利效果大大减小。
相信我们每个人身边都有那么几个有钱人，前几年赚了大钱，但这几年又投资失败，亏损甚至是破产了，再过几年或许能翻身，但或许历尽千辛万苦也翻不了身。赚少一点，没事，至少本金还在，但本金亏损的话，就很难翻身了。
那问题就来了，大家想财务自由的话，是想大起大落，还是想缓慢地保持正增长呢？
缓慢的正增长，就是所谓的低风险投资。低风险投资的特点是稳定，缺点也是稳定。无论是牛市还是熊市，低风险投资的表现都是平淡的，不会让你大赚，也不会让你大亏，只会让你慢慢发财，让你无法兴奋。
而社保基金，就是这种低风险投资的优秀代表。
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社保基金具体的投资方式上看，主要分为直接投资与委托投资两种。直接投资主要包括银行存款、信托*款贷**、股权投资、股权投资基金、转持国有股和指数化股票投资等。而委托投资则由社保基金会委托投资管理人管理运作，主要包括境内外股票、债券、证券投资基金，以及境外用于风险管理的掉期、远期等衍生金融工具等。当前境内共有华夏、南方、易方达、博时、汇添富、富国等16家公募基金拥有社保基金的管理资格。
据此划分，2.24万亿社保基金中直接投资资产达9915.40亿元，占比为44.36%，而委托投资资产占社保基金资产总额的55.64%，达到12438.38亿元。
社保基金为了求稳，所以配置了很多银行存款、货币基金、债券等低风险低收益产品，导致收益率偏低。但单从它们配置的股票来看，收益率还是蛮可观的。我们作为个人投资者，风格可以适当激进一点。
举个例子，我们在海天味业2016年的年报中，发现第9大流通股股东是“全国社保101基金”。原来社保基金在2016年第四季度陆陆续续买入了海天味业226万股。
2016年底至今，海天味业的走势，是这样的：
有图有真相，你细品。社保基金的眼光确实独到。而且由于社保基金资金体量较大，不可能像散户这样，一秒钟买入，它们的买入和卖出会导致价格剧烈波动，建仓也需要较长的时间，等它们发布公告，我们再跟进也完全来得及。
海天味业，只是其中一个例子。大家可以从关注的个股财务报表中寻找，也可以从网络报道中发现。随便搜索一下，就可以找到了。大数据时代，信息透明公开高效，但怎么运用信息，就看个人的投资风格了。
找到好标的之后，就要明确自己的操作策略了。什么价格进？进多少手？什么时候什么价格卖？卖多少？有没有投资计划，这是投机者和投资者的主要区别之一。
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根据实践我们可以发现，很多私募机构投资的股票，确实比社保基金选择的股票，涨幅要猛，妖股频出，激情四射。
但第一，它们买了，也不会告诉你，为了避免信息披露，它们都是分散持仓，不超过5%需要公示的红线，所以你很难知晓它们进了哪只股票。
第二，它们的资金体量远小于社保基金，行动灵活迅速，等你关注到那只涨幅凶狠的股票，准备重仓进场时，往往是它们获利离场的时候。你就是个接盘侠，他们赚的就是散户的钱。
第三，它们的风格多变，且法律风险较大，收益不具备可持续性。它们中的很多人，往往会因为利用内幕消息、操纵价格等方式，触犯法律，甚至锒铛入狱，如某翔等。且收益有时候也大起大落。大家都是食物链中的一环，它们不会把散户当作对手，但它们也有它们的竞争对手，以及更高级别的天敌。
这也是我认为，为什么社保基金重仓的股票，值得高度关注和参考的原因。
当然，仅供参考。关键，还是要看自身的判断、执行和修炼。股评家，开班老师的话，你就少听点吧。你见过段永平、林园这些投资大咖，天天写股评，开班教学生吗？打铁必须自身硬！
段永平
个人建议，不作为投资参考，据此投资，盈亏自负。
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