摘要：沪指止步8连阳，北向资金再流出，后市行情如何演化，应重点关注哪些因素，如何把握投资主线，详情敬请关注正文。
盘面回顾
市场昨天震荡调整，沪指止步8连阳，指数黄白分时线继续分化，小微盘股表现偏强。盘面上， 工业母机概念股 开盘大涨， 智能物流概念股 表现活跃， 机器人概念股 持续走强， 飞行汽车概念股 尾盘活跃， AI概念股 走势分化， 煤炭股等权重蓝筹股 陷入调整。总体上个股涨多跌少，全市场超3600只个股上涨，逾百股涨停。沪深两市成交额9891亿，较上个交易日放量672亿。板块方面， 工业母机、智能物流、家用电器、飞行汽车等板块 涨幅居前， 跨境支付、煤炭、中字头、白酒等板块 跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.93%，深成指跌0.04%，创业板指跌0.37%。北向资金全天净卖出13.13亿。
重要资讯
1、国务院以“建立健全公平竞争制度，加快完善全国统一大市场基础制度规则”为主题，进行第六次专题学习；
2、王文涛部长出席世贸组织投资便利化部长专题会议并发言；
3、工信部部长到中国工业互联网研究院调研，指出加快工业互联网规模化应用，推动我国工业互联网发展再上新台阶；
4、AI应用再有新进展；
5、华为发布了通信行业首个大模型；
6、美股三大指数集体收跌，热门中概股多数上涨，理想汽车涨超18%。
盘面解读
昨天大盘震荡调整，沪指未成功上演九连阳。尽管如此，此轮救市已成功解决前期的流动性危机，市场情绪得以极大提振，重新将大盘拉回了正常运行轨道，这也基本意味着救市的成功。我们在前期策略中给出了3000点和3月初两个指引，即空间上，此轮救市大概率会将沪指拉回3000点，时间上，可能会维持到3月初。因为3000点，对于A股市场来说是一个重要的心理点位，只有在3000点附近才能有效稳定市场信心，从目前情况看，大多数市场观点也确实把3000点附近的调整看作了行情的正常整固。3月初的判断，则是基于，此轮行情的核心是投资者风险偏好的提升，而促成风险偏好提升的主要因素包括，交易结构和交易筹码的出清、限制做空、规范量化、政策提振和大盘股的拉升，但这些因素与经济和无风险利率的相关度都很低，行情若要由修复性反弹发展成反转，则必须要有这两方面因素的支撑，而3月会面临这两方面因素的密集消息的落地，包括3月初的*会两**、3月中旬的经济数据、3月下旬的美联储议息会议等。
综合分析，我们将此轮反弹定义为由投资者风险偏好提升导致的修复性反弹，目前已修复至3000点附近，但由于行情惯性和2月月底的时间空窗期，本周反弹还能持续，尽管会面临短线整固，但大概率还能维持一个相对强势。至3月，则需再重点关注经济和无风险利率两个因素进一步判断行情方向和反弹空间。
机会挖掘
在当前修复性反弹阶段，题材股市场表现较好，可密切关注消息面和政策面，积极把握概念和主题类板块的活跃机会，包括 新质生产力、人工智能、机器人 等，后市随着年报和一季报临近，市场对业绩的关注度会提升，也可提前布局一些业绩面临边际改善或超预期的板块和个股。
重要声明：本文内容仅为投资顾问个人观点，不代表公司立场，仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理，不作为推荐，不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。
文：赵程华
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