中油资本在二级市场上的交易情况一直不是很活跃，五六百亿的市值，日成交额只有几千万。但在最近一个月，中油资本竟然出现了离奇暴涨，涨幅高达80%。
要说此次暴涨之后，最大的赢家，当属5年前的一批定增机构。
截至2022年三季度，中油资本自2017年资产重组上市以来，前十大股东基本没有变化，除大股东中石油集团之外，其余基本是当年的定增机构。
2017年一季度，中油资本在大股东中石油集团的一番资产运作之下，将集团公司旗下的金融资产打包装进了当时的石油济柴，同时向十家特定机构进行了非公开发行股票募集资金，定增发行价为10.81元，累计持股占公司总股本的19.5%。
后来经过了几年的分红送股，即2017年至2021年每股分红分别为0.228元、0.241元、0.259元、0.187元、0.132元，其中2019年有过10送4股，综合算下来，原先的定增成本价变成了6.88元。
截止2022年三季度，这些定增机构持股比例基本没动。
其中，中车金证更名为中车资本，中海集运有可能是通过一家名叫“宁波梅山保税港区招财鸿道投资管理有限责任公司”进行代持，因为在2017年的股东列表中并没有出现中海集运，而宁波这家投资公司持股数量与中海集运股份一致。经过爱企查股权穿透，宁波的这家投资公司大股东为招商财富，实际控制是招商银行和招商证券。
另外，中信证券所持有的定增20%的份额，具体的去向不知所踪，也没有在股东列表中存在，也许与中海集运类似，通过其他机构分散代持，其好处是方便进出。
在十大股东列表之中的机构，除了“海峡能源”在2022年一季度以均价5.2元，有少量减持0.13%之外，其余基本没动。
说起海峡能源，这也是中石油的一致行动人，当时减持的时候，是亏损了20%，减持的理由是“公司因自身资金需求”，所以不得已“割肉”。
总而言之，不管是直接持股，还是间接持股，这些定增机构的累计持股比例变化均不大。
中油资本在经过暴涨之后，股价达到了8.03元（2022年12月6日收盘价），定增机构每股盈利1.15元，总股数约为25亿股，算下来总共浮盈28亿。即便是完全扣除中信证券的20%份额，也有22亿。
其实，中油资本的股价在2020年7月和2021年3月，出现过次短时间的倒V行情，快速暴涨又快速暴跌。
而定增机构的持股解禁时间是在2020年一季度，按时间上来算的话，此前的两次倒V行情极有可能是那些不在十大股东列表的定增机构所为。
因为定增机构累计持股加上中石油集团持股已经高达97%，流通在外的股份合计仅3%。
根据前面的数据推理，似乎只有中信证券的那20%定增份额不在十大股东列表之中，其余在十大股东列表的机构持股比例又没有变化，那么，前两次的倒V产生的巨额成交量也许就是中信证券所为。
也许定增机构所持股份相对较多，在前两次的倒V行情中，并没有悉数离场，然而，这一次的暴涨，似乎正在重演历史，只是倒V才走了前半段，后半段如何演绎？时间会给出答案！