在固定股利增长模型（又称为戈登增长模型）下，计算发行普通股筹资的资本成本涉及以下几个关键参数：当前股价（P0）、预期的股利（D1）、股利增长率（g），以及筹资费用（F）。这里的筹资费用是指发行新股时所产生的各种费用，如承销费、登记费等。
资本成本的计算公式为：
其中：
- ke 是股权资本成本，即投资者所要求的回报率。
- D 1 是预期在下一期支付的股利。
- P 0 是当前股票的市场价格。
- F 是每股股票的筹资费用。
- g 是预期的股利增长率。
此公式中，D1/(P0-F)代表了股票的股利收益率，而 g 代表了股利的增长率。两者相加，即可得出普通股的资本成本。
举例来说，如果一家公司发行新股，其当前股价为50元，预期下一年度的股利为3元，股利增长率为4%，每股筹资费用为2元，那么其普通股的资本成本计算如下：
这个结果表示，考虑到筹资费用，公司发行普通股筹资的资本成本是10.25%。这意味着公司需要至少获得这个比率的回报，才能满足投资者的期望并覆盖筹资成本。