光弘科技上周（2023.10.23-2023.10.27）实现涨幅60.2%，排名A股市场第七，所属申万电子行业。截至2023年10月27日，公司市值211.0亿元，PE为62.3倍。Datayes!Pro利用复盘功能对该股进行了分析，点击阅读原文可直接体验AI复盘功能。

一、周度复盘

通过AI复盘助手发现，公司是华为的核心供应商，多年来一直为其提供包括手机在内的各种智能制造服务；公司三季报营收净利润双增，表现亮眼，股价上涨可能受益于“华为概念+三季报超预期”。 公司主营业务为专业从事消费电子类、网络通讯类、汽车电子类等电子产品的PCBA和成品组装。

二、公司速览

公司成立于1995年，2017年在深交所上市，是国内领先的EMS厂商。公司主要从事电子产品的 PCBA 和成品组装业务，并提供制程技术研发、工艺设计等完整服务的电子制造服务（EMS），下*行游**业包括消费电子、网络通讯、物联网和汽车电子等，2022 年切入新能源高景气优质赛道。公司近年来在保持核心主业消费电子业务稳健增长的同时，积极拓展汽车电子等新兴业务，2023H1消费电子实现营收13.8亿，占比77.5%；汽车电子实现营收2.0亿，占比11.4%。

近两年公司归母净利润增长承压。 营业收入由2020年22.9亿增长至2022年的41.8亿，CAGR为+35.1%；归母净利润由2020年的3.2亿下降至2022年的3.0亿，CAGR为-3.18%。公司2020-2022年净利率分别为13.6%、10.7%、8.0%，毛利率分别为26.1%、20.5%、18.6%；2020-2022年ROE分别为7.6%、8.0%、6.6%。2020-2022行业平均净利率、毛利率分别4.4%、15.3%，公司净利率、毛利率水平均高于行业平均水准；2020-2022行业平均ROE为7.2%，公司2022年ROE水平略低于行业平均水准。

2023年前三季度业绩超预期，受益于营收增长、管理费用和财务费用率下降。 2023年前三季度公司实现营业收入34.5亿元，同比+14.4%；实现归母净利润2.4亿元，同比+19.7%。营业收入贡献主要增长点，为14.4%，财务与管理费用对业绩增张贡献程度分别为11.8%、10.1%；毛利率明显下降，拖累业绩增速30%。

本文首发自萝卜投研