三个为什么？

为什么巴菲特能够成为股神？

为什么索罗斯能够成为金融巨鳄？

为什么同样的市场他们就能够脱颖而出？

这些为人所知的成功背后，是否有普遍规律？

这是我们每个人都曾经有过的好奇，也是所有交易者苦心钻研的问题。

大多数的投资者初入市场时，都要经历一段艰苦而又漫长的学习期，巴菲特和索罗斯也不例外。早在1956年巴菲特创办合伙公司前，他就已经从20年的储蓄、投资和研究企业以及资金的经历中学到了很多；同样的，1969年索罗斯创办*鹰双**基金前，他就已经用了17年的时间来锻炼自己的投资技能了。

正所谓“英雄所见略同”，同样是世界著名的投资者，巴菲特和索罗斯虽然投资方法不同，但两人对于市场本质的看法却是相同的，故而，在投资思路、决策过程等方面都有着一些相同之处

成功的投机者必须学习三点

入场时机——什么时候入场，就像是利弗莫尔的密友、棕榈滩*场赌**老板艾德·布拉德利经常说的：“什么时候持有，什么时候收手。”

资金管理——千万不要随意亏钱，不要亏掉你的筹码、你的仓位。一个没有了现金的投机者就像一个没有了存货的杂货店主。如果没有了现金，那你就出局了。所以千万不要亏掉你的本钱！

情绪控制——在进行一笔成功的交易之前，你必须制订一份清晰详细的交易计划并且严格执行。在真正开始投机之前，每个投机者都必须制订一份充满智慧的作战计划，根据自己的性格特征作出修改。投机者最需要控制的就是自己的情绪。要记住，推动股票市场的不是推理、逻辑或者纯粹的经济学。真正的推动力量是人性，而人性从未改变。这是我们与生俱来的本性，不是会改变的。

“除非你拿出真金白银进行投资，否则你是不会知道自己的判断是否正确的。”

利弗莫尔曾经说：“如果你不把自己的钱拿出来放在赌桌上，你就没有办法测试自己的判断是否正确，因为你没有真正测试你自己的情绪。我相信控制股票市场走势的是人的情绪，而不是什么推理。生活中任何重要的事情都是这样的：爱情、婚姻、教育子女、战争、犯罪……只有很少的时候驱动人们的力量是理智。”

“当然，我不是说销售额、利润、世界局势、政治和科技这些要素对于股价不起作用。这些因素最终都会起到一定作用，而整个股市以及个股表现也都会反映出这些因素的影响，但是力量最大、最极端的因素还是人的情绪。”

“我相信什么事情都有周期，生命有周期，市场也有周期。这些周期常常是走极端的，很少有机会达到平衡。周期就像是大海上的波涛，情况好的时候浪头就比较高，当狂欢结束时，低潮就会浮现。这些周期总是出人意料地来来去去，无从预测，想要经受周期的挑战，你就必须节制，泰然自若，时刻保有耐心——不管情况好坏都得如此。但是你要记住，技巧高超的投机者知道，无论市场情况好坏其实都是能够赚到钱的，只要像我一样，做多做空都没有任何心理负担。”

止损的原则

1.止损标准一定要与投资周期相对应

中长线投资者不能够以短线方法制定止损标准，同样，中长线分析也不能以短线方法制定止损标准。这主要是因为其趋势是不同的。市场的主趋势和次级趋势或者小趋势，其方向可以是相反的。

2.止损标准要合理并且切实可行

止损是在不得已的情况下截止风险的最好办法。如果止损的标准不合理，就有可能会带来三种后果：一是难以执行，二是亏损过大，三是止损点成为以后的买点。要制定合理的止损标准，就要通盘考虑自己的投资目标和计划，考虑自己的风险承受能力，从而根据自己的投资周期和分析方法来制定合理的止损标准。

3.支撑投资股票的理由消失时要止损

不管是进行什么样的投资都有一定的理由，在股票投资中，不管买入那一只股票，都有投资者自己的理由，可能是因为技术方面原因，也可能是因为基本面或者是消息面的原因，如果这些让投资者购买该股票的原因一旦消失，投资者就可以考虑止损了。

4.下跌趋势中，止损更有效

下跌趋势对于投资者来说本来就是一种风险，然而在市场中的一些流动资金会利用各种方法，如各种消息或者某些技术指标来给投资者制造假象诱使散户做有利于自己的操作，从而将风险转嫁给中小散户投资者。所以在一个下跌趋势中，止损行为是非常有必要也非常有效的。

5.上涨趋势中，止损计划或行动需要获得其他方法的佐证

和市场处于熊市的情况恰恰相反，在某些时候主力资金会利用某些消息或者某些技术指标制造出恐慌信号，从而导致普通投资者放弃手中的筹码，以达到收集筹码的目的。这个时候投资者在指定止损计划和执行的时候就要多考虑一些其他的因素，分清楚主力资金或者市场变化的实质。

几个该进行止损操作的关键特征：

跌穿60日均线

60日均线指的是一只股票在股市中60天以来的平均收盘价，它大致反映了这支股票在之前运行的60天以内的平均成本。

一般来说，60日均线都是中长期走势，它对于个股在后期的走势起着重要的作用，很多技术指标都已经表明。

当股价下跌到60日均线以下的时候，后市股价下跌的可能性大，这个时候可以及时减仓止损。

纺锤线破位

纺锤线是一种线形，它的实体很小但是影线很长，可以是阳线，也可以使阴线。

纺锤线的产生代表着市场处在一种均衡状态，无论是上升还是下跌都没有力量支撑。

如果一轮急速的上升之后出现了纺锤线，代表着多头后续力量不足，难以继续上升。

如果是在一轮急速的下跌之后出现，说明股价会停止继续下跌的趋势，但并不代表一定会出现反转。

毕竟那个还要看市场进一步的走势，如果纺锤线伴随着巨大的成交量，意义更大。

出现经典头部形态

经典头部形态的形成可以分为三步：

第一天股价涨势明显，拉出一根长阳线。

第二天继续冲高，但是尾盘回落形成上影线，实体部分相对比较窄小构成星的主体形态。

第三天突然下跌，大量抛压，价格出现长阴线，前两天的走势一去不复返。说明主力的去意已决，应该坚决止损。

原则上止损是在做交易计划的时候就设置好的，一旦实际情况符合了你交易计划里的止损，那就必须要果断执行，但是你所用的止损原则是不是合理的，科学的这些可以暂时不考虑，但是执行力是要跟上的。在止损方面，投资者千万不能犹豫，抱有侥幸等心理，要马上、立即执行。真正的止损实际上是执行一种客观性的决策，因为止损信号的发生不是按照投资者的心里想的发生的，是客观事实的表现，所以，一定要按照江恩21条中说的，“发现错误，就及时平仓，切忌买卖其他合约作为等仓用途，要敢于认错。”

止损是为了保护你的本金以及既得的利润的，所以，聪明的投资者应该给止损一词理解的更为透彻。不管止损是否达到预期效果，止损后如何进行下面的操作是最重要的，一定要及时调整好止损后的心态，因为每一次具体的止损不一定会和预期相同，止损思想，止损技巧的建立才是永远的正确。所以，为了能获得最终的胜利，一定要在止损后作出更完善、科学的交易计划。

止损成功率的提高和入场的时机是有关系的，止损很多时候是入场时机不对，或者就是没有顺势操作，很少部分是有止损幅度的问题。

止损作为保护本金损失的措施，投资者判断市场趋势的能力影响止损执行的频率。总所周知，壁虎在遇到生命危险时，会自断尾巴以求全身而退，需要自然界的生物都具备这种令人敬佩的求生本能。在市场中，不怕死的烈士比比皆是，但是有壁虎精神，肯认错止损的人，却成为市场中的少数，这也是市场中的幸存者。

市场中的很多人都具有股票知识的常识，但是很多时候都是沉醉于可观的获利中，对于潜在的风险视而不见，不喜欢用止损来保护本金，保护利润。（这里说的止损有两成含义，一是入场时的止损，二是保护利润的止损）

投资者在进行金融投机操作的时候，止损是最常见也是最不受欢迎的词汇之一。止损是在金融投机中长期生存的最需要学习 的股票基础知识。但是出于对损失的本能逃避，大部分投资者对于止损的认识是杂乱甚至是错的，对于止损的认识误区也是最多的。

误区一：不止损

在股市当中做错决定以后唯一的选择就是立即认错出局，而止损就是承认错误和改正错误的主要手段。任意一笔交易都不能看做是孤注一掷的赌博 ，而是概率游戏当中的一个分子。

不进行止损就意味着不愿意或不敢承认错误，也许止损是一个新的错误，那也只是可能而已，但是不止损肯定是又一个错误。两害相取取其轻，虽然大多数投资者都不想承担确定的损失，但是考虑到时间和资金的问题，用局部的小损失换的全局的主动，显然是很明智的决定。

误区二：乱止损

绝大部分新手在因为不止损而损失惨重的时候，一般都会吸取教训，将止损当成一条严明的纪律，从而走向另一个极端，陷入一个新的误区：乱止损。

投资者要跳出止损和不止损的误区才能正确止损。止损的目的在于控制风险，但是要记清止损并不是控制风险的唯一方法。只有认清本源，从根本上少出错，少冒险，才能降低止损的次数，让每一次止损都是值得的，而不是无谓的。如此才算是掌握住止损技巧的应用之道。

误区三：有时止损有时不止损

在意识到止损的重要性后，也尝到了乱止损的苦果，投资者还会进入的一个误区就是有时止损有时不止损。当损失在自己能够接受的范围内时，根据损失的大小来决定是不是要止损，而正确的做法就是根据自己是否做错来决定是否止损。

为什么亏得总是我们散户？

炒股失败的原因一：人性讨厌风险。

纽约有位叫夏皮诺的心理医生，他请了一批人来做两个实验。

实验一

选择：第一，75%的机会得到1000美元，但有25%的机会什么都得不到；第二，确定得到700美元。虽然一再向参加实验者解释，从概率上来说，第一选择能得到750美元，可结果还是有80%的人选择了第二选择。大多数人宁愿少些，也要确定的利润。

实验二

选择：第一，75%的机会付出1000美元，但有25%的机会什么都不付；第二，确定付出700美元。结果是75%的选择了第一选择。他们为了搏25%什么都不付的机会，从数字上讲多失去了50美元。

问问你自己，如果你是参加实验的一员，你会做什么样的选择？

股票是概率的游戏，无论什么样的买卖决定，都没有100%正确或不正确的划分。人性中讨厌风险的天性便在其中扮演角色。

我们看到股民好获小利，买进的股票升了一点，便迫不及待地脱手。这只股票或许有75%继续上升的机会，但为了避免25%什么都得不到的可能性，股民宁可少赚些。结果是可能有5000元利润的机会，你只得到500元。任何炒过股的读者都明白，要用较出场价更高的价位重新入场是多么困难。股价一天比一天高，你只能做旁观者。而一旦买进的股票跌了，股民便死皮赖脸不肯止损，想像出各种各样的理由说服自己下跌只是暂时的。其真正的原因只不过为了搏那25%可能全身而退的机会！结果是小亏慢慢积累成大亏。每次我看到中文中“套牢”、“割肉”等英文所没有的词汇，都要拍案叫绝。发明这些名词的人真应得诺贝尔文学奖！这些词语对那些不肯止损的股民的描绘实在太形象了。

假如说股票的运动只有上、下两种途径，所以每次买股的赢亏机会原来各是均等的50%的话，对于一般股民来说，由于人性好小便宜、吃不得小亏的心理，使得在股市中赢时赚小钱，亏时亏大钱，它就成了输赢机会不是均等的游戏。股市没有击败你，你自己击败了自己。

炒股失败的原因二：人的发财心太急。

我读过很多炒家的传记，在他们成为“家”之前，往往都有破产的记录。比如本世纪初的炒家杰西.利弗莫尔（著有《股票作手回忆录》），他便有三次的破产记录。导致他们破产的心理因素通常只有一个：太急着发财！行动上就是注下的太大。

我刚开始学股的时候，知道自己什么都不懂，在炒股上还是比较谨慎的，不敢每手下注太多。一年以后，自己觉得懂了一点，心就开始大了，每次入市，我开始有个期待：“这只股将改变我的生活方式。”让我解释一下“改变生活方式”的意思。金钱有个量变到质变的过程。假设你今天手头多了1万元，你会觉得松动了一些，也许多上馆子吃两顿，但你仍将住现在的房子，坐同样的公交车，因为它不够改变你的生活方式。现假设你手头多了100万，你可能会买更大的房子，买辆车子及其它你以往想要却因为钱不够而没买的东西。这就是量变到质变的过程。心一旦大了，行动上就开始缺少谨慎。首先我每次买股太多，其次止损止得太迟。我为此遭受巨大损失。因为这种对改变生活方式的期待，我在市场尽量收集对自己有利的消息，忽略对自己不利的消息。特别是在股票运动和自己的预期不符合的时候，这样的欲望更是强烈。