6月16日午后，小金属钴直线拉升，行业龙头华友钴业、寒锐钴业快速涨停，后排个股纷纷跟涨。

究其原因：英国金融时报称，特斯拉将从嘉能可购买钴，用于上海工厂及计划中的柏林工厂。

你是否以为仅仅是消息刺激产生的涨停？

你是否联想到了年初钴业上市公司股价的下跌？

早在今年2月份，特斯拉宣布采用无钴电池时，钴业上市公司股价大幅受挫。

作为回敬，龙头华友钴业股价大跌22%。

特斯拉这么厉害？一条消息就导致A股钴业龙头暴涨暴跌？

当然不是这样！这仅仅是表象而已！其实真实原因另有缘由！

先说年初的下跌。

特斯拉拟采用无钴电池导致钴概念股大跌，主要受到市场情绪的影响。

我们以核心龙头华友钴业为例来讲。从2019年10月至2020年2月股价已经上涨了134%（如上图）。

且作为一个300多亿市值的股票，期间出现过5次涨停板，中阳线非常多。很多短线资金已经参与其中，这就导致股价对于利空非常敏感，消息放出来后，恐慌盘集中抛售导致股价大跌。

说白了就是股价涨多了。

而后期的大跌更是与特斯拉没有关系，主要是疫情导致整体大势不好罢了。

再说当下的上涨。

经过年初的大幅下跌，目前钴业龙头华友钴业价格已经非常低了，最大跌幅高达47%。而对于一个基本面将支撑股价大涨的行业来讲，很小的利好消息都容易导致股价的大幅上涨。

凭什么说钴业基本面将支撑股价大涨？

供给端

2019年，全球最大的钴矿生产厂商嘉能可旗下Mutanda停产，供给端大幅锐减，且其停产时间将维持两年以上，这将在供给端为钴价形成支撑。

这就是为何华友钴业在2019年8月开始股价大涨的原因。

既然Mutanda停产时间要维持两年以上，为何今年年初股价就开始大跌了？

因为价格的涨跌不仅受到供给的影响，需求端和股市情绪也起着重要的作用。

需求端

受疫情的影响，下游厂商停工、停产，需求端大大减少。

但随着疫情的消退，消费电子和动力电池领域对钴的需求量将逐渐恢复。

另外5G换机潮、国家大力支持新能源车的发展都将促进下游对钴的需求量。

因此从供需关系综合来看，未来钴行业概念股有望大幅上涨。

另外钴指数经过疫情期间的连续大跌，当前已经处于非常低的位置，在消息刺激下有望直接反转。

核心龙头华友钴业分析

1.地位

华友钴业为钴业全产业链布局的龙头公司。

上游资源在刚果和印尼、中游冶炼在中国、下游市场在全球。资源、有色金属、新能源汽车三大业务协同发展，公司有着显著的成本优势。

另外公司是中国最大的钴产品供应商，供给全国28.6%的钴盐，处于绝对龙头地位。

2.上游资源供给

公司在刚果拥有2个子公司，4个矿山股权，其在刚果业务具备每年2.14万吨的粗钴矿产能，这有效保障了原料的供应。且公司在当地拥有稳定低成本收矿渠道。

3.中游有色冶炼

公司准备在印尼投资建设6万吨氢氧化镍湿法冶炼项目、4.5 万吨高冰镍项目和衢州 3 万吨高纯三元动力电池级硫酸镍项目。

以上项目将保障公司在三元前驱体（镍钴锰氢氧化物）生产原料供应。（电池正极材料）

4.下游市场

公司已经三元前驱体和正极材料产能较大，核心产品已经进入三星SDI、LG化学、比亚迪等新能源汽车行业全球知名公司供应链。

综上所述，看好小金属钴价格上涨，核心个股即是华友钴业。

另外寒锐钴业、洛阳钼业均为钴业头部公司，你更好哪一个？

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吴 剑，证券投资顾问，证书编号A1220616030002。

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