什么是打新股？

打新股简单来说就是在某一家企业即将上市的时候，用一笔资金去提前申购它的股票。这样在上市当天或者之后，都可以择机卖出获利。无论是机构还是散户，只要看好这一家企业，都可以参与到新股申购当中。

A股打新

对于A股来说，打新股可以说是一种"捡钱"的投资方式。由于证监会规定首次发行的股票价格不能高于行业平均的市盈率，也就侧面说明很多新股的价格是偏低的，所以它们在上市的第一天大概率会涨停。

今年上市的大牛股公牛集团

以公牛集团为例，其在上市当天直接到达了交易所 首日最高涨幅44% 的限制。而后续，也创造的连续八个交易日涨停的记录。

试想一下，如果在公牛集团上市之前，我们就申购成功了它的股票，那我们的收益会如何？

虽然说打新的收益较为可观，但要参与其中还需要了解一定规则。

根据沪、深交易所披露：持有沪市1万元以上(含1万元)的投资者方可参与新股申购，然后每1万元市值可多申购1000股。同样，持有深市1万元市值可参与申购，然后每5000元市值可多申购500股。如果投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。市值计算按投资者T-2日（T日为新股申购日）前20个交易日的日均市值计算。

由于持有的股票市值是直接与可申购股数挂钩的，也就说明账户内股票市值越高，可申购股票的数量也就越多， 中签率 就越高。

简单来说，可以将中签率理解成中奖率。由于申购新股的资金通常会超过企业上市计划募资的资金，所以就造成了供大于求的关系。在计划募集资金不变的情况下，只能通过一系列参数随机的从申购池中选出幸运的投资者匹配到他们的资金，这样也就使得另外一部分的投资者无法申购到股票。所以，是否能够申购到股票，除了要看自有资金的多少以外，还要看运气是否够好。

目前，普通投资者在A股打新的平均中签率不到1%，整体资金年化收益平均在8%左右。

港美股打新

除了在中国内地上市，优质企业也会选择在境外如香港或者美国上市。

因为境外二级市场的成熟度以及开放度会好于A股市场，所以很多优质企业如：阿里巴巴、腾讯、网易、京东等大家熟知的企业都选择了在境外上市。

此外，香港和美国的股票市场并 没有涨跌幅限制 ，股价的波动完全是凭借市场情绪本身。对比A股市场，依旧存在10%的涨跌幅限制。而企业通常会更青睐于成熟的自由交易市场。

康方生物4月24日香港上市 涨幅超50%

香港发售新股通常分为国际配售与公开发售两种方式。国际配售是专门针对于大型投资机构的，占90%的发售股份；公开配售则是专门针对于普通散户的，会占剩余10%的发售股份。

举个例子，如果一家企业打算发行1000股股票，那么其中900股都会给到投资机构去认购，而剩余的100股才会给散户去认购。这就造成了在公开发售部分僧多肉少的情况，大家都去抢那100股，这样也就拉低了个人的中签率。而由于绝大部分的股票留给了投资机构，所以投资机构背后的投资者们也就分到了非常多的股票，有了较高的获配率。

通过公开发售的方式去申购的门槛是非常低的，并不要求投资者账户内有持有一定市值的股票。投资者只需要在网上开设海外证券账户，满足新股最低的认购数量以及认购所需金额的要求即可认购。从过往的企业上市申购数据来讲，每一支新股只需要投资一万左右的资金就可以参与申购。

过往六年港股打新数据统计

从过往的数据可以看出，通过公开发售的方式申购新股，平均一手中签率能达到60%，远远超出了A股不足1%的中签率。此外，在2019年一共有164只新股在香港发售，如果投资者每一只都参与申购并中签，年化的收益率能够达到近168%。

通过国际配售的方式去申购则需要一定的门槛。由于会参与到机构间的投资，个人投资者需要提供的一定的资金去保证较高的获配率。利用机构的渠道参与打新的好处就是即使股价是在同样的涨幅下，机构投资者由于获配了更多的股票，盈利也会高于普通的散户投资者。

最后

打新已经逐渐成为了新的理财投资方式。因为其周期短且潜在收益较高，非常适合对于投资周期敏感或懒人型的投资者选择。如果资金有限，但又想从这些优质企业上市中获得一份收益，可以通过公开发售的渠道去申购股票。如果想通过摩根士丹利、高盛等顶级投行的渠道进入到国际配售中去，就需要提早准备好资金。

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