燕之屋迎来了自己的“高光时刻”
今日，厦门燕之屋燕窝产业股份有限公司在港交所上市，成为“燕窝第一股”。开盘市值近50亿港元（约46亿元），本次IPO共募集3.1亿港元（约2.8亿元）。
据招股书，燕之屋是中国燕窝产品市场的领先品牌，致力于研发、生产和销售优质的现代燕窝产品。根据弗若斯特沙利文报告，于2022 年，按零售额计算，燕之屋是中国溯源燕窝市场最大的燕窝产品公司，市场份额为14.0%。
2022年，在中国的燕窝产品市场上，按燕窝专营门店数量和中国检科院认证的进口数量计，燕之屋也排名第一。
几百年来，中国人一直将燕窝视为优质的天然滋补品。在《红楼梦》里，薛宝钗就建议体弱的林黛玉每日服用燕窝。
中国人消费了世界上70%的燕窝。虽然近年对其营养成分有种种质疑，但并不妨碍销量持续增长。
根据弗若斯特沙利文报告，中国的燕窝零售额预计将由2022年的430亿元增长至2027年的921亿元，复合年增长率为16.5%。
福建中学老师干出“燕窝第一股”
燕之屋的历史最早可以追溯至1997年，其创始人、董事长黄健在厦门创办SUNTAMA，随后在全国各省市商场和药店开设燕窝专柜，经营“燕鲍翅馆”。
2002年，燕之屋品牌正式诞生。
回望燕之屋的发展历程，尽管过程坎坷，但始终坚持守正出奇，独具匠心，在模式创新、产品创新、渠道创新的基础上，不断挑战行业发展重力，并以此成为了行业标杆、标准制定者，一次次重新定义燕窝行业。
燕之屋创立于90年代末期，起始于一位中学教师的不安分。1989年，黄健大学毕业后进入福建省柘荣县一所中学，当着一名普通教师。
他不满足于这种一眼望到头的职业生涯，收到厦门一家韩资帐篷企业的入职通知后，黄健辞去公职、去厦门。
他被安排到品质管理部做质检员，据黄健回忆，从早上8点到晚上8点，都会跟在韩国上司身后，拎包、工作，加班后一起喝酒舒压。第二天，领导休息，他一个人下厂工作，以至于一年时间不到，即使语言不通，“一个眼神，我就知道他想说什么。”
之后，黄健去新加坡做了远东集团中国区的总经理，往返于新加坡和中国。
在这段历程中，黄健发现了一个在中国还属于蓝海的市场。
东南亚一带盛产燕窝，许多人将燕窝作为滋补食品。反观当时的国内，大部分人只是模模糊糊知道它是好东西，但了解燕窝具体食用滋补价值的少之又少；而且中国的燕窝产量很小，基本只能在药店买到。
1997年，黄健回国，与姐姐和妻子一起，在厦门创立了燕窝公司双丹马，也就是燕之屋的前身。
黄健首先做的是打破燕窝固有食用场景的限制，因为一般售卖于药店的燕窝，给消费者偏药材的感觉。要想触达更广泛的消费者，就必须不拘泥于药店销售，打造日常滋养食品之感。
黄健设立了燕窝专营柜台，这也逐渐地让双丹马的销量开始起势。2002年，中国连锁经营协会在北京召开了连锁大会，黄健受到这次会议的影响，认为加盟、连锁业态将是未来的大势所趋，燕之屋也应该朝着这个方向发展。
之后，黄健又做了“专卖店+厨房”模式，为的就是只卖燕窝，也能撑起一家门店。其打造的是消费者现点、现炖、现吃、现送的需求满足，即用户当天下单、当天制作、当天食用。
2007年，燕之屋摸索了6年的连锁系统化加盟模式逐渐成熟，开始具备快速复制性。2011年，黄健找到一个快速扩张的更大的引爆点。那就是以女性养颜保健这一需求为突破口，进行大规模宣传。燕之屋以燕窝第一大消费市场中国香港地区入手，选择林志玲做代言人，这一成效显而易见，加盟店3年内增长到400多家。
2018年以来，燕之屋的业绩一直在增长。
截至2023年5月31日，燕之屋拥有全国性的线下销售网络，由91家自营门店及214名线下经销商组成，涵盖中国614家经销商门店。燕之屋的线下经销商数量由截至2020年1月1日的136名增加至截至2023年5月31日的214名。
赵丽颖、刘嘉玲代言，斥重金砸营销
近年来，随着消费者对于健康和养生的需求不断提升，燕窝等滋补产品在消费市场上备受热捧。燕之屋的年营收早已经突破十亿级，但报告期内，燕之屋的净利润却仅为1.23亿元、1.72亿元和2.06亿元。
看似赚钱的燕之屋，为何净利润才保持在1亿元左右？
事实上，燕之屋把大笔钱砸在了营销上面，广告费常年以亿元计。
早在2008年，燕之屋就深谙明星效应，请来刘嘉玲担任代言人；
2018年，林志玲成为燕之屋新的品牌代言人；
2022年，燕之屋签下当红明星赵丽颖。
于2020年、2021年及2022年，燕之屋的销售及经销开支分别为3.17亿元、3.99亿元及5.04亿元，分别占同年总收入的24.4%、26.5%及29.1%。同期，燕之屋的广告及推广费用分别为2.36亿元、2.69亿元及3.26亿元，分别占销售及经销开支的74.3%、67.4%及64.8%。
近三年来，燕之屋的广告宣传费用超8亿元。相比于高额的营销费用，燕之屋在研发上的投入可谓吝啬。
于2020年、2021年及2022年，燕之屋的研发开支分别为1700万元、1900万元及2430万元，不及广告宣传费的零头。
对于一个新的消费品牌而言，营销是前期打开市场的利器，但对于一家已经成立二十余年的公司来讲，难以说服资本市场。
布局多元化，实体销售网络
2022年，燕之屋有250个SKU，其中，纯燕窝产品在四大产品系列中有194种，包括碗燕、鲜炖燕窝、冰糖官燕及干燕窝。
此外，凭借公司对燕窝有效活性成分提取物的广泛研究，公司通过研发其他创新燕窝产品延伸了燕窝产业价值链，包括碗燕—元气款及人参冰糖官燕等燕窝+产品（其以燕窝为核心原料或成分）以及燕窝粥及燕窝护肤品等+燕窝产品（其以燕窝作为增强营养素或带来其他益处）。
燕之屋已建立起广泛且地域多元化的实体销售网络，包括自营门店及经销商门店。
为把握住近年来电子商务快速发展的机遇，燕之屋亦扩大了公司在天猫、京东、抖音及小红书等主流电商或社交平台的在线业务。此外，公司推出鲜炖燕窝等专为在线渠道设计的产品，迅速受到年轻消费者的欢迎。
燕之屋的在线销售网络包括自营网店、经销商网店及电商平台。截至2022年12月31日，公司在京东、天猫、抖音等主流电商或社交平台上拥有23家自营网店及13家经销商网店。此外，公司于2018年开始聘请电商平台通过平台运营的网店经销公司的产品，以进一步扩大公司的在线业务。截至2022年12月31日，公司已拥有11个电商平台作为公司的客户，包括京东、唯品会及天猫超市等。
燕之屋与消费者，保持密切联系
通过燕之屋会员小程序、金燕荟会员计划及主要电商平台上的其他会员计划，公司凭借分级会员制度建立了忠诚的客户会员网络，提高了客户黏性及复购率。
截至最后实际可行日期，燕之屋拥有超过160万名客户注册公司的会员计划。通过该会员网络，公司组织各种互动活动，以与客户保持直接联系。公司已从与客户的互动中获得了大量的洞察，这使公司能够不断优化产品供应和客户服务。
燕之屋于往绩记录期间展现出强劲的增长及盈利能力。公司的收入由2020年的13.01亿元增至2021年的15.07亿元，并进一步增至2022年的17.30亿元，复合年增长率为15.3%。
燕之屋在生产产品中使用的主要原材料为原料燕窝。根据弗若斯特沙利文报告，于往绩记录期间，公司生产流程中使用的几乎所有原料燕窝都来自印度尼西亚的供应商，印度尼西亚是世界上最大的原料燕窝生产国。
公司已与印度尼西亚的多家原料燕窝供应商建立了牢固而稳定的关系。于2020年、2021年及2022年，原料燕窝采购分别为7.70亿元、6.04亿元及6.17亿元。根据弗若斯特沙利文报告，就贴有中国检科院溯源标签的进口原料燕窝采购量而言，公司于2019年至2022年连续四年排名第一。
截至最后实际可行日期，燕之屋在中国拥有三个生产基地，分别位于福建省厦门市、上海松江区及甘肃省广河县，总建筑面积约为39,300平方米。根据弗若斯特沙利文报告，按总建筑面积计，公司截至2022年12月31日拥有中国最大的燕窝产品生产基地。
厦门的生产基地为燕之屋的首个主要生产基地（公司的大部分产品产自此地）。上海的生产基地为公司的次级生产基地，主要为生产鲜炖燕窝而设。公司于2021年建立上海生产基地，以确保缩短交付距离，因公司的鲜炖燕窝保质期较短。
2019年，为响应当地政府的脱贫攻坚号召，公司建立广河生产基地，为当地民众创造大量就业机会。公司的广河生产基地主要为挑毛程序而设。