昨天晚上，老美那边的CPI数据传出来后，可能很多股民朋友心想，今天的A股恐怕又要废了！而值得注意的是，今天开盘不久，咱们3月的CPI数据也出炉了，又是一记重拳！在内外经济数据夹击下，A股居然站稳了脚跟，早盘低开后迅速走高，虽然午后冲高回落，但总体来看还是低开高走的。
到底发生了什么？能够让连续走弱的A股大盘，顶着两个重量级的利空经济数据逆势上行？这个问题估计今天整个市场都没有搞明白！除了这个问题外，今天盘面上AI主题卷土重来，旌扬知道，肯定又有不少朋友在纠结，接下来A股市场的主线热点是否会切回到科技股上？
既然这两个问题让绝大多数投资者困扰，那这篇文章旌扬就来跟大家好好理一理，大盘不跌反涨，市场热点再次切换的缘由。以及接下来大盘怎么走？哪些方向将实现领涨？
首先，我们还是来看看昨天晚上老美的CPI，和今天早上，我们自己的CPI数据。
1、昨晚，美国发布的3月CPI数据显示，同比上升3.5%，为2023年9月以来最高水平，市场预估为上升3.4%，前值为上升3.2%；美国3月CPI环比上升0.4%，市场预估为上升0.3%，前值为上升0.4%。美国3月核心CPI同比上升3.8%，预估为3.70%，前值为3.80%；美国3月核心CPI环比上升0.4%，预估为0.30%，前值为0.40%。
2、今早，我国发布的3月CPI和PPI数据显示，2024年3月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中，城市持平，农村上涨0.1%；食品价格下降2.7%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.8%。1—3月平均，全国居民消费价格与上年同期持平。全国工业生产者出厂价格则同比下降2.8%，环比下降0.1%；工业生产者购进价格同比下降3.5%，环比下降0.1%。一季度，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，工业生产者购进价格下降3.4%。
旌扬先跟大家说下这两组数据的表现以及影响，老美那边，最近几年一直处于通胀状态，美联储想把CPI数据控制在2%左右。但是经过了一年多的加息后，CPI数据从高点跌落，却始终没办法回到2%的正常水平。最近几个月都稳定在3-4%之间。在3月CPI数据披露之前，市场预期美国3月CPI在3.4%左右，实际上是3.5%，说明3月美国通胀数据又超出了预期！
美国CPI数据超出预期最直接的影响就是美联储的货币政策，原本市场预期美联储今年要降息150个基点的，但是现在看来，今年能降60个基点就不错了。起码4月份是不可能降息的，把降息的可能性压到了最低。美元指数与此挂钩最为紧密，加息预期越强，降息预期越弱，美元指数表现就越强。而美元指数又和绝大多数的资产是反相关的，包括股市、债市、其他国家的汇率、黄金、原油等等。所以这组数据一出来，全球资本市场都要震一震，那就更不要提一直身体不好的A股了。
然后值得注意的是，昨天晚上美股虽然借着利好出现了低开，但是低开后并未继续走低，而是选择低位横盘震荡，这点就值得玩味了！更绝的是，一直与美元反相关的金价，最近也走出了独立行情，完全不管美元涨跌，自顾自反复创新高！虽说昨天晚上金价在高位震荡，但却并未出现大幅跳水，而这种级别的震荡，只能算是良性震荡，不能理解为趋势的反转。
咱们和老美的情况正好相反，一个是通胀，另一个是通缩。而在旌扬看来，通缩带来的负面影响要更大，因为通胀说明经济过热，而通缩则表明大家不敢消费，对未来的经济运行状况感到担忧！我们的情况就是通缩，过去一年多以来，CPI的数据就没有超过1%，对比2%左右的正常水平，只能算是亚健康状态。
旌扬记得前不久有金融机构爆出数据显示，今年前3个月，20家银行的存款总额达到167万亿，比去年同期增长了15万亿，增幅达到10%。其中，个人定期存款总额达57万亿元，同比增长22%，部分银行个人定期存款同比增长超40%。在银行存款这么低的情况下，大家仍然要把钱存定期，这不仅说明大家不敢消费，还说明现在没有一个好的投资渠道，大家没办法只能把钱存银行了。
回到3月CPI数据本身，3月CPI数据只有0.1%，明显比2月的0.7%要低一截。而市场预期的CPI数据是0.4%，昨天财新方面刚刚给出的最新预测也有0.3%。这样对比可以看出，3月CPI数据的表现是大幅低于市场预期的。PPI方面的情况同样不容乐观，市场预期PPI-2.7，实际是-2.8，同样低于预期。
在这几组数据冲击下，今天A股低开没有任何毛病，那为什么会低开高走呢？大家想过没有？
其实原因很简单，因为这组数据披露之前，A股已经提前走弱了！换句话说，有大资金提前知道了利空并做出了反应，利空已经被消化了，所以才会走出这种走势。从大盘低开后快速走高可以看出，今早是有不少资金借着低开抄底的！
可能看到这里，大家会问，接下来A股大盘是否能一帆风顺走强呢？
非常抱歉，旌扬认为大盘接下来恐怕还是会延续最近这种震荡走势！为什么呢？因为CPI之后还有更重要的数据没有落地，外部环境还没有完全转暖！比如3月份的社融数据，还有一季度的GDP数据，都会在最近落地，只有这些数据完全落地，大资金恐怕才会做出新的决战！
以GDP为例，今年高层定的目标是5%，而最近不少机构预测的一季度GDP数据同比增速都在4.5%-5%之间。比如瑞银，其亚洲经济研究主管兼首席中国经济学家汪涛近日发布了对中国3月及一季度经济数据前瞻。汪涛指出，由于高基数效应，预计3月及一季度中国经济同比增速将有所放缓，一季度GDP高基数效应下增长4.5-5%。尽管如此，一季度的GDP环比增长动能有望改善。
不难看出，一季度GDP数据估计不会太好，最多也就是个中规中矩。在这种情况下，大资金想要加大流入的力度，恐怕都不会有太大的动力！这是今天午后A股大盘冲高回落的主要原因，也是旌扬判断接下来大盘还是会延续震荡格局的原因！
说完了大盘后，我们再简单说下市场的方向。大盘要死不活，大家的操作重心就要放在如何踩准市场节奏上！今天两市最大的变化就是前期AI主题在连续回调后出现了大面积的反弹，那么这种反弹是否能延续呢？在旌扬看来估计够呛！今天科技股反弹，顶多就是超跌反弹，这种反弹前面几天在一些科技股板块指数超卖的时候就应该要出现了，一直拖到现在，只能说明主力想在更低更安全的地方低吸拿廉价筹码！所以旌扬认为，接下来科技股可能止跌，但却很难快速掉头走趋势！
那么在操作上就很简单了，手里有科技股的朋友，现在斩仓已经没有必要了，有点耐心的话，还可以熬一熬下一轮行情。手上没有科技股的朋友，如果只是做短线，现在是不能进场的。如果是做中线的话，现在可以考虑是否打点底仓。
至于说市场的短期方向，目前看来还是有色和固态电池，虽然今天有所震荡，但是几个核心板块的走势依旧稳健。毕竟连续单边走高不现实，涨涨停停震荡上行，才是主线热点的运行方式！
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