环保设备之中建环能（300425）
中建环能科技股份有限公司（300425.sz），隶属于中建集团的环保上市企业，创立以来始终以提供优质的水环境服务，改善水环境质量为己任，致力于成为先进的环境技术产品与解决方案提供商。
公司控股股东为中建创新投资有限公司(27.05%)，实际控制人为中国建筑集团有限公司(100.00%)。
一、主营业务
公司主营业务为工业水环境治理、市政及流域水环境治理、离心机产品的研发、生产和销售。
公司形成了以“技术平台——产品线——产品”为划分的技术研发体系，建立起以混凝分离、过滤分离、生化处理、水力流体、热交换、离心分离为基础的 6 个技术平台，逐步拓展成以磁分离、磁沉淀、孔板格栅、磁生化、离心脱水、
污泥干化等为主的 9 条产品线和近 20 大类创新产品，涵盖供水、工业生产过程、污水收集、污水处理、污泥处理等领域，
1、磁介质混凝沉淀一体化设备
磁介质混凝沉淀技术产品是中建环能凭借国际领先的磁分离技术在传统的混凝沉淀基础上，通过投加磁介质，引入磁分离/回收工艺，研发出的一套具有自主知识产权的新一代水处理技术，并荣获多项国家专利。
2、RID 雨水截蓄系统
该技术在管网的关键节点处对收集的污水、雨水等进行拦截分流，实现管网内的清污分流，广泛应用于管网分流制改造，海绵城市建设，黑臭水体源头整治，缓解局部内涝，小区阳台生活污水收集拦截等场景。
3、MagBR 磁介质生物反应器
MagBR 磁介质生物反应器主要应用于分散式点源截污治理，广泛适用于村镇污水、新农村聚居点、学校、旅游景点、高速公路服务区、酒店、小型企事业单位、医院及工业园区生活污水、工业废水的处理及回用。
4、净化槽一体化污水处理设备开发
净化槽设备是针对农村分散式生活污水，在 SBR 工艺的基础上改良创新开发的单户级农污一体化产品，该产品通过模具一次成型，出水水质可达到一级 B 标准或农污地方标准。
主要应用于分散式点源截污治理，广泛适用于村镇污水、新农村聚居点、学校、旅游景点、高速公路服务区、酒店、小型企事业单位、医院的处理及回用。
5、SDDR 污泥低温干化设备
电源型设备利用热泵原理并创新了污泥后退蒸发前沿理论，集成了污泥预处理设备，带式传动设备，热泵等核心设备，采用低温大湿度梯度控制技术路线， 提高污泥烘干效率的同时，降低能耗，减少环境污染，是目前较为先进的污泥减量化技术，主要应用在工业、市政污水处理厂污泥减量化领域。
6、内进流非金属孔板格栅
内进流非金属孔板格栅是一种以圆锥形微孔板对定向粒径栅渣进行拦截过滤的污水预处理设备，毛发纤维物拦截率可达到 95%以上，广泛应用于市政污水处理厂提标改造或新建、屠宰废水、印染废水、造纸废水、黑臭水体处理和净水厂预处理等场景。
7、PLD 系列高效节能智能化离心过滤成套装备
该离心机产品为行业首创，具有完全知识产权，具备高效率、低能耗、高可靠、智能化的特征。广泛用于新能源、制药、化工、食品、制盐等行业领域的固液分离，解决了过滤式离心机残余滤饼层对过滤效率的影响以及易燃、易爆、强腐蚀、有毒工作环境对人的危害。
8、高效砂渣共除设备
高效砂渣共除技术产品是基于污水预处理系统的技术创新，公司首次提出“先砂后渣”的预处理方式，采用强旋流技术、序批式砂水分离技术、孔板拦截技术，实现预处理单元的高精度除砂和除渣；内进流非金属孔板格栅作为砂渣共除技术的关键设备，采用圆锥形微孔板对定向粒径栅渣进行拦截过滤，广泛应用于市政污水处理厂提标改造或新建、市政管网调蓄、屠宰废水、印染废水、造纸废水、黑臭水体处理和净水厂预处理等场景。
9、高效旋流速分技术系统
高效旋流速分技术系统是中建环能研发的一种专用于钢铁企业炼钢、轧钢、连铸等生产过程浊水循环净化的物化分离技术产品。
该产品集旋流分离、微涡流反应、无动力污泥循环、多螺旋强化混凝等技术为一体。利用旋流分离技术去除较大粒径的钢渣颗粒，作为高效混絮凝环节的预处理保障，并以高浓度的优质絮团污泥作为加载沉淀载体，增强絮凝效果从而形成更大的絮团颗粒，使固液分离变得迅速。
行业地位：环保 -- 环境治理 -- 水务及水治理 （共46家），2023年三季报营收排名前三分别为，重庆水务（57.99亿）、洪城环境（57.13亿）和山兴蓉环境（56.91亿），公司排名第18（8.62亿）。销售毛利率前三分别为，金达莱（65.91%）、国泰环保（61.16%）和联泰环保（48.06%），公司排名第25（32.72%）。净资产收益率前三分别为科净源（15.38%）、祥龙电业（12.31%）、和洪城环境（12.04%），公司排名第30（2.08%）。
二、业绩情况
2023年前三季度营收约17.45亿元，同比增加15.42%；归属于上市公司股东的净利润约3.87亿元，同比增加70.31%。
三、投资要点
1、研发优势
公司围绕技术研发和产品开发，构建了以省工程技术研究中心为代表的科研平台和以院士专家创新工作站、博士后创新实践基地为代表的4个科技支撑和联合产业化平台。
在技术创新方面，加强了国家/地方重要科研项目的参与力度，建立了技术预研及科技攻关支撑平台，依托纵向、横向课题的预研、攻关、合作，推动了技术创新能力和产出水平的提升。2023年上半年，公司新增32项专利，其中9项发明专利。
2、资质优势
公司及下属子公司具有工程咨询乙级资信证书、工程设计资质证书（水污染防治工程专项甲级；固体废物处理处置工程专项乙级；
风景园林工程设计专项乙级；市政行业给水工程、排水工程、环境卫生工程专业乙级）、施工总承包资质[市政公用工程（二级）、机电工程（三级）、水利水电工程（二级）、建筑工程（三级）]、中国环境服务认证（城镇集中式污水处理设施运营服务一级）、环保工程及建筑机电安装工程专业承包一级资质、污染治理设施运行服务能力评价证书（工业废水处理一级、生活污水处理一级、有机废物处理处置二级、自动监控系统水专业二级）、中国设备维修安装企业能力一级资质、四川省环境污染防治工程等级确认证书[水污染治理（甲级）、生态修复（甲级）、大气污染治理（甲级）、环境在线（甲级）、固体废物处理处置（乙级）、土壤污染治理（乙级）]等涵盖环保项目工程咨询、设计、建设、运营管理、设备安装及服务的相关资质。
公司为中建集团旗下唯一环保上市企业，在技术创新方面不断积累与沉淀，通过丰富技术产品体系和解决方案能力构建新的护城河。
财报方面，公司三季报净利润同比、环比均有下降。估值方面，公司动态市盈率53倍，滚动市盈率18倍，估值不算贵。股价近期有止跌回稳之势，可逢低关注。
风险提示：业绩不及预期。
