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文 | 白玉公子
“神药界四大天王”之一的莎普爱思要易主了。接盘方是莆田系医院四大家族之一的林家。
莎普爱思是谁？
莎普爱思最出名的产品，就是跟鸿茅药酒、曹清华胶囊、汇仁肾宝并称神药界四大天王的莎普爱思滴眼液。在很长时间里，它和其他三大天王霸屏各大卫视的垃圾时间。“白内障，看不清，滴莎普爱思”的*脑洗**广告词，犹在耳旁。
2月27日，莎普爱思公告称，其控股股东及实际控制人陈德康拟将所持公司的7.24%股份转让给谊和医疗，并且承诺将以不可撤销的方式放弃所持公司所持公司剩余的21.73%的股份，同时还将于2021年将所持公司5.43%的股份转让给谊和医疗或者其指定的受让方。
转让了7.24%，放弃了21.73%，这样一波操作下来陈德康原本直接持股的28.97%的股份将全部清空。莎普爱思的控股股东将变更为林弘立与林弘远两兄弟。
林家两兄弟，出身于莆田系陈林詹黄四大家族之一的林家。莆田系做的是民营医院，旗下有不少眼科医院，莎普爱思主业是卖眼药的。
当“医生最痛恨的眼科神药”遇上“病人最害怕的莆田系”，难道要有一瓶眼药水强卖几千块的事情发生了？
神药被锤
魏则西事件后，莆田系医院为人所熟知的就虚假宣传、哄骗病人小病当大病治、使用不合格的药品等套路。在这种背景下，莎普爱思和莆田系结合，显得有些自暴自弃了。
只是，当神药遇上神医，谁又能嫌弃谁呢？
莎普爱思滴眼液曾是个暴利的生意。
莎普爱思上市公司，曾经是A股的明星企业，最高市值曾经达到150亿元，毛利率达到9成，一度能与茅台相提并论。作为创始人，陈德康把这个自己一手培养起来的“孩子”卖掉，是因为生意已经做不下去了。
准确来说，是这故事已经没办法再讲下去，消费者和股民都不买账了。
跟权健一样，莎普爱思从神坛跌下始于丁香医生的一篇文章。2017年底，《一年狂卖7.5亿的*脑洗**神药,请放过中国老人》推出并刷爆朋友圈。文章指控莎普爱思滴眼液的广告长期进行虚假宣布、夸大产品的疗效，误导白内障不进行手术也能治好，耽误了白内障患者最佳的治疗时机。
要知道，作为一群专业医生聚合的平台，丁香医生要锤谁，基本都锤得死死的。
“手术已经证明是目前治疗白内障最有效，且是唯一的途径。”多位眼科医生和科研论文曾反复传播这一事实。国家卫计委旗下的内容平台也在强调：不论何种白内障，手术治疗是最有效的手段。
但架不住莎普爱思在央视等多个电视台利用广告狂轰滥炸的宣传优势，占领了患者的心智。因此，莎普爱思也被称为“眼科医生痛恨的神药”。从这个角度说，莎普爱思的操作，其实跟莆田系医院还是有很多共通点的。
丁香医生的文章，引起了国家食品药品监督局的关注，要求莎普爱思重新评价其滴眼液并且让其自查广告用词。此后，莎普爱思滴眼液此前的广告下架。
广告下架对于莎普爱思来说是致命的。后来的事实证明，莎普爱思的产品销售完全依靠广告“吹”出来的。莎普爱思的营销费用远高于研发费用，2016年为例，莎普爱思在花了2.63亿元、总营收的27%去打广告费；而同年药物研发费用仅有0.29 亿元。
没有了刷屏广告的加持，莎普爱思的业绩一蹶不振。文章发布后不久，滴眼液的销量被腰斩。2018年第一季度莎普爱思滴眼液营收同比下降40.49%，
莎普爱思是一个产品结构单一的上市公司，滴眼液是公司主打产品，2016年公司营收9.79亿元，其中滴眼液就占7.54亿元。
滴眼液销售额大降直接让公司从2017年净赚1.3亿变成2018年的亏损1.56亿元。这也是莎普爱思上市多年来首次亏损。2019年的年报还没发布，但业绩预告显示，公司2019年预计亏损3400万至4300万元。
连续两年亏损，莎普爱思将面临“披星戴帽”濒临退市的命运。
至少还有一个壳
被质疑并冠以“神药”之名后，莎普爱思多次行贿科技局官员的新闻也被曝光。莎普爱思公司注册所在地在浙江省平湖市，中国裁决文书网的信息显示，从2005年到2015年，都有莎普爱思贿赂平湖市科技局各部门官员的记录。
行贿的同时，莎普爱思多次获得科技创新类奖项。
2015年，莎普爱思完成了2015年浙江省企业技术中心创新能力建设项目、浙江省新产品试制计划项目鉴定验收等项目申报以及浙江省科技成果登记6项；2016年，莎普爱思和陕西天森药物研究开发有限公司研发的甲磺酸帕珠沙星滴眼液，获得年度平湖市科技局的二等奖。
一系列丑闻被曝光后，莎普爱思被国家食药监总局要求尽快启动临床有效性试验，并在3年内完成“莎普爱思滴眼液”一致性评价。2020年，正是最后期限。如果2020年仍然无法通过审批，莎普爱思滴眼液将不能再进行生产和销售。而支撑上市公司绝大部分营收和利润的产品即将失去。2019年半年报显示，公司“存在莎普爱思滴眼液未通过国家药监局的审评审批的风险。”
这几年，陈德康也尝试让莎普爱思往大健康、大数据、人工智能等领域进行转型，但成效甚微。同时，公司的股东不断抛售套现。
即将失去主营产品、连续亏损面临退市风险、股东不断套现走人......当消费者的智商税不那么好收割了，此时不走，更待何时。
生意要想继续下去，就得讲个新的故事。
作为一个上市公司，莎普爱思还是有价值的。至少它还有一个壳。
陈德康已经不是第一次把莎普爱思的股权转给莆田系。2018年12月24日，陈他将所持公司的9.66%协议转让给养和投资，转让价款2.6亿元，溢价约20%。
但是，这次莆田系林家两兄弟以200%的超高溢价来收购股权，里边充满着离奇，甚至是阴谋的味道。
要知道，莆田系的字典里，从没有“吃亏”二字。
资本市场放出的风说，莆田系林家收购莎普爱思是“眼科医院+眼科药物”的强强联合。想象一下，莆田医院卖眼药水，分分钟能卖到几千块一瓶。
这个故事只是看起来很美好。
又一资本收割工具
接手莎普爱思股份的谊和医疗，控股股东是养和投资，林家兄弟正是养和投资的两位大股东。兄弟俩的父亲叫林*光春**，是莆田（中国）健康产业总会上海常务副会长，是莆田系的重要成员。
林*光春**是养和投资的历史股东和投资人。他创立上海新视界眼科医院，是国内最大的眼科连锁集团；他还是上市公司光正集团（002524.SZ）副董事长和第二大股东，持股4.88%。
林*光春**家族最重要的资产就是上海新视界眼科，但这个资产几乎被林家全部转让给光正集团套现。
2011年12月，林*光春**成立了上海新视界眼科，并担任董事长一职。2018年3月，林*光春**以1.6亿购买了光正集团5%的股份。
2018年5月，光正集团作价6亿元收购新视界眼科51%的股权；
2020年1月，在陈德康把莎普爱思股份转让给养和投资的同时，光正集团再次作价7.4亿向林*光春**家族收购新视界眼科剩余的49%的股份。
通过一个关联交易，林*光春**把旗下长期持有的医疗资产分步卖给上市公司获取资金。实现资金套现的同时，林*光春**家族也获得了上市公司的股价增长收益。光正集团的股价从谋划收购时5.74元涨至11.16亿元，总市值从29.61亿增长至57.56亿元。
如果光正集团7.4亿的收购完成，那么林*光春**一手创办的新视界眼科将由光正集团控股。莎普爱思将无法直接从莆田系林家获得其过往在眼科医院运营多年积累下的资源。
除了新视界眼科，林*光春**家族控股的18家公司(包括医院)已经没有与眼科行业相关的资产了，资本市场期待的“眼科医院”+“眼科药物”的布局很难成为现实，打造行业闭环生态的愿望落空。
如果眼科行业行不通，林*光春**家族会让莎普爱思转型，改变其主营方向吗？
林*光春**家族和养和投资的行为，并没有表现出对莎普爱思未来发展有任何相关布局和动作，也从未以莎普爱思股东等身份出席该公司相关活动。
choice数据显示，目前上海养和投资累计质押2180万股莎普爱思股份，质押率高达69.97%。也就是说，林*光春**家族对莎普爱思的业务状况并没有放在心上，甚至已经质押到手的大半股票。
从目前的情况来看，莎普爱思更像林*光春**家族的又一资本套现工具。林*光春**通过新视界眼科套现的资本运作模式，或许会在莎普爱思上重演。这次，新视界眼科只是一个讲故事的素材。
林*光春**家族接手莎普爱思对于股价还是有一定提振作用的，但这种股价上升，主要还是市场情绪在主导。莎普爱思无论在业务还是公司未来布局上，都没有实质性的利好出现。
其实，除了莆田系，确实也没有谁敢接手一个神药公司。