水皮在现场。
原文标题：财经“名嘴”水皮来扬谈股市 管理层大规模救市可能不会再有
新年以来，股市在短短一个月内暴跌22%，沪指大跌千点。下一步，股市还会跌到哪里去？哪里才是真正的底？昨日，受中国银行扬州分行之邀，华夏时报总编辑、国内著名财经评论员水皮再次来扬，作客“中银财富大讲堂”，就中国经济以及中国股市的走向，为扬州投资者献上了一场精彩的演讲。演讲结束后，水皮还接受了本报记者的专访。
【谈当前股市】
牛市结束，现在是熊市
股民要有清醒的认识
“去年我多次来过扬州，最近一次是去年8月份，当时我竭力奉劝各位，离开股市、离开股市、离开股市，现在回过头看，没错吧，上次有哪些股民来听的，你们可得为我作证！”一开始，水皮就和扬州股民叙起了旧。
事实上，自从去年下半年以来，水皮就成为了国内一个著名的“死空头”。“我为什么这么不看好股市，那是因为我清醒地知道，牛市已经结束了，现在是熊市，一轮熊市是不会这么快见底的。可惜很多股民并不能认识到这一点，总是相信牛市基础还在，马上又是慢牛行情，所以一直去抄底，然后一直亏钱。股民要想不亏钱，首先必须认识到这一点，那就是牛市结束了，别抱幻想了。”
水皮认为，上一轮的牛市，其实是从2013年7月份就开始了，接下来的3年里，股市从1800点附近涨到了5100点，这波牛市实质就是管理层发动的政策性牛市，也就是所谓的政策牛、改革牛，并非是经济基本面催生的。“管理层本意是通过激活资本市场，来减少银行的风险，同时拉动经济转型，但后来的发展出乎意料，从2014年下半年开始，出现了‘疯牛’行情，同时股民融资、民间配资大量出现，产生巨大风险，所以管理层不得不给以遏制，控制两融、查配资，市场从此出现连续下跌，牛市宣告结束。”
“历史上A股的牛市，一般也就是走3年，这一波其实已经走了3年了，已经结束了，虽然可能很残酷，但股民必须承认这个现实。”水皮告诫股民。
【谈后市走向】
什么时候才是底？
谈底还尚早，不会再救市
近期股市暴跌，不少股民都在追问，何时才是底呢？对此水皮认为，现在谈底可能还尚早，股民必须要有这个心理准备。上轮牛市去年6月份才见底的，到现在才半年，怎么会这么快就见底呢？
那么，后市究竟还会跌到哪里去？水皮的回答就是：“从哪里来的，回到哪里去！”水皮解释：“这轮牛市本来就是政策性的牛市，并非是经济面决定的，政策性牛市最后的结局，都是从哪里来就要回到哪里去。这波行情是从2000点附近启动的，那我认为最终就会回到2000点附近去。”他说，“一个很简单的道理，现在经济基本面比三年前好了吗？既然没有比三年前好，凭什么要求股指要比三年前高呢？”
当然，水皮也认为，股市也不可能一下子跌到2000点，中间肯定会有反复，但都改变不了熊市这个大的趋势。“每次股市筑底，都是一个反复的过程，不可能短时间内完成的，这个时间会有多长，很难说，但至少现在还没真正见底的迹象。什么是见底的迹象，至少是两三元的股票遍地跑，工商银行这个指标股要跌回到3元-3.5元一带。此外，现在注册制还没实施呢，至少要等到注册制实施后，观察其影响后再说吧。”
由于股市快速下跌，目前很多股民都在呼吁管理层救市。可在水皮看来，救市或许并无必要。“市场有其自身的规律，救市只会延缓调整的时间，改变不了大趋势，所以还是让市场自己去寻底为好，这样的底部才坚实。这个过程确实会很痛苦，但这是必须承受的阵痛。我认为管理层也认识到了这点，所以大规模的救市可能不会再有了。”
【谈市民投资】
今年应该“稳”字当头
股市的机会要靠“等”
股市“跌跌不休”，楼市也持续低迷，就连银行存款利率都一降再降。如今，市民投资理财可谓是遭遇“资产配置荒”，“怎么破”？
对此，水皮告诫扬州的投资者，面对不容乐观的国内外经济形势，今年市民的投资理财，应该是“稳”字当头。“现在别老想着要赚多少钱，保住本金才是最重要的，尽量多做一些稳健的资产配置，黄金白银什么的，其实也没多少投资价值，我也不建议你们去买。”
那么，今年股市是不是就彻底不能玩了呢？“也不是，我认为股市从来都不会缺机会，关键是你要学会‘等’。事实上，每年股市，都会出现几波较好的机会，即使在熊市中，也会有一两次像样的行情，你只要抓住一次，赚个百分之三十，那就很好了啊。关键问题是你要等，多数时候都不能出手，只有等到确定性机会时，才能出手去买。”水皮建议。
记者 何世春
【人物名片】
水皮，真名吕平波，曾是苏州高考状元，毕业于上海复旦大学新闻系。中国著名财经评论家，央视特邀财经评论员，《华夏时报》《CM华夏理财》总编辑。文风犀利幽默、观察细致入微、评论入木三分，其系列杂谈“中国股市的十万个为什么”，堪称“中国股市现实版《呐喊》”，被誉为“股市鲁迅”。