周四凌晨，在美股市场，新浪微博发布去年四季度以及年报，均好于预期，机构们纷纷看好后市，并且调高了目标价。新浪董事长曹国伟也意气风发地说：我们全年的营收超过10亿美元，12月微博活跃用户高达3.13亿，这些是一个重要的里程碑。

谁能想到，就是在一片大好的形势中，周四晚上，微博的股价在一天之内暴跌16%，同时新浪的股价也暴跌了13%，所有人都懵了。

业绩好于预期，为什么还崩盘了？

按道理来讲，微博业绩好于预期，并且月活跃用户超过3亿，这要是放在A股不知道又要拉几个涨停板出来，怎么会发生如此恐怖的崩盘？我认为可能有两个原因：

1、来自微博广告的疑问

我们知道，广告是新浪微博最主要的收入来源，然而近两年来，微博的广告越来越影响用户体验了。根据网友的反馈，我总结一下，主要体现在：

（1）广告名不副实的情况比比皆是，到处都是骗点击的广告；

（2）广告次数太频繁，垃圾信息太多；

（3）擅自打乱用户时间线，有时候还会强行用户关注某些微博；

关于广告的问题，我是比较赞同的，至少对于我自己来说，朋友圈的广告每一个都点，而微博的广告从来都是避而远之。这样的用户体验，还能带来多少持续的收益，这个需要打一个很大的问号。

2、发展空间还有多大？

新浪作为国内数一数二的自媒体，如何开发新用户，以及如何留住老用户，这是一个很严重的问题。现在以*今条头日**为首的新兴自媒体平台基于兴趣的信息流产品已经做得很成熟，这给他们带来的不计其数的用户，而这方面正是微博所欠缺的。因此，在未来微博还能不能保持发展速度，这点也要打上一个大大的问号。

对于这两个问题的答案，市场已经用实际行动作给了判断。

新浪的崩盘，给每个股民都上了一课

新浪的崩盘，应该给每个股民都上了一课：到底怎样的利好和利空才能决定股价的涨跌？

在A股，只要有公司发布利好消息，尤其是财务超预期的利好消息，就势必有散户去追涨，我想说，如果炒股有这么简单，那么岂不是人人都能赚钱么。

高于预期有两种情况，一种是高于所有人的预期，一种是高于真正的预期。当一个好的预期被所有人都知道以后，这种预期其实已经消失了。大家都看得见的东西，是不具备什么价值的，所以毫无悬念其实不是一件好事。

另外股民还要分清楚什么叫做名义利好，什么叫做实质利好。微博本次发布的财报高于预期，其实是一个名义上的利好，因为这对微博接下来的发展没有任何影响。相对而言，实质性利好就是对公司接下来的发展具有实质性影响利好。但我们可以看见，能够决定新浪微博发展的，广告用户体验差，开发和维护用户的技术和手段也比较落后，这些实质上的东西，不仅不算利好，反而还算得上是一个利空。因此，股价下跌也不是什么奇怪的事情。

至于为什么能跌得这么惨，我只能说，这里面掺和了深深的套路，比如基金经理抢跑，把压力留给其他人，这种情况下，追也不是，不追也不是，这种套路在A股其实是很常见的。所以我一直说，炒股最重要的不是对上市公司的基本面了解得多透彻，也不是有多么精通技术上的买卖点，而是对套路深谙于心。

当然，只要你愿意阅读，我就愿意把我的投资经验分享给你，感兴趣可以关注我的微信公众号：yitiao678