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要在股票市场做好价值投资最为关键的一步就是要找到好的投资标的，即具有长期投资价值的好公司。巴菲特的黄金搭档查理.芒格有句投资名言：用一般的价格买入一家伟大的公司，远好于以便宜的价格买入一家平庸的公司。可见对于价值投资者来说，寻找好公司有多么的重要。
然而，在中国股票市场高速发展的今天，中国已经建成上海、深圳、北京三大证券交易所，在这三大证券交易所挂牌交易的公司数量也超过5300家。但这5300多家上市公司的质量参差不齐，真正具有长期投资价值的好公司并不多。今天我在这里跟大家分享一家我个人认为颇具长期价值投资的A股好公司是机械密封龙头：中密控股。
中密控股
一、 公司概况
中密控股股份有限公司（以下简称“中密控股”或“公司”）是一家在密封技术领域具有深厚技术实力和广泛市场影响力的公司，成立于1993年9月29日，于2015年6月12日在深圳证券交易所创业板上市，股票代码为：300470。
二、公司主营业务
各类机械密封的设计、研发、制造和销售，并为客户提供技术咨询、技术培训、现场安装、维修等售前、售中和售后全方位技术服务，包括对石油化工、煤化工等终端客户的现有装置进行机械密封改造、备件销售和密封产品修复，以及为主机厂机组的机械密封配套。
三、公司经营业绩分析
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年份 |
营业收入（亿） |
净利润（亿） |
每股收益（元） |
|
2022年 |
12.15 |
3.093 |
1.5051 |
|
2021年 |
11.32 |
2.875 |
1.408 |
|
2020年 |
9.243 |
2.109 |
1.0941 |
|
2019年 |
8.883 |
2.208 |
1.1459 |
|
2018年 |
7.046 |
1.705 |
0.8877 |
从上表近五年数据看，营业收入、净利润及每股收益均呈稳定增长态势，整体上公司经营业绩是一路向好的。
四、融资、净资产收益率与分红分析
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年份 |
净资产收益率（%） |
现金分红（元/10股） |
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2022年 |
13.25 |
5 |
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2021年 |
13.79 |
5 |
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2020年 |
14.74 |
2 |
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2019年 |
17.95 |
1.8 |
|
2018年 |
16.1 |
1.7 |
A、 融资情况：
上市首发募资总额(万)：46156.40
配股募资总额(万)：0
增发募资总额(万)：46000.00
激励和授予募资总额(万)：6300.62
募资总额(万)：57057.02
B、 赚钱能力分析
从近五年的净资产收益率看，最低为13.25%，最高为17.95%，平均为15.166%，赚钱能力还是比较强的。
C、 分红情况
公司上市以来每年都实施现金分红，还有两次转增股，累计派现10次，累计现金分红金额 50760.83万元，募资与派现总额比为1.94，分红小于募资。近五年平均现金分红金额的3.1元/10股。
五、行业地位及核心竞争力
1、公司所处行业地位：
在行业中，中密控股具有极高的地位。公司是中国液压气动密封件行业协会常务理事单位、中国液压气动密封件行业协会机械与填料静密封分会的副会长单位，还参与了多项行业标准和国家标准的起草工作。中密控股是国内机械密封行业唯一的A股上市公司。
2、公司核心竞争力：
A、技术实力与创新能力
公司拥有一批多年从事机械密封行业的专业技术人才，具备深厚的技术底蕴。同时，公司始终坚持以技术创新为发展动力，专注于机械密封的研究、设计、生产、制造，是国内首批获得机械密封产品生产许可证的企业之一。这种强大的技术实力和持续的创新动力，使得中密控股能够不断推出满足市场需求的高品质产品。
B、 产品线优势与市场份额
中密控股的产品线丰富，涵盖了机械密封、干气密封、密封辅助控制系统等多个领域，能够满足不同客户的需求。此外，公司在国内市场上的营收已经超越了部分国际竞争对手，成为了行业销售额的领先者，具有显著的市场份额优势。
C、 并购策略与资源整合
公司积极实施外延并购策略，通过收购其他具有技术优势或市场优势的企业，进一步完善自身的产品线，提升市场地位。例如，中密控股通过收购优泰科和华阳密封，不仅打开了橡塑密封领域的新市场，还稳固了在高端产品市场的地位。这种并购策略使得中密控股能够迅速整合资源，提升整体竞争力。
D、 品牌与客户优势
中密控股长期服务于石油化工、煤化工、电力等国民经济支柱行业，与众多大型企业建立了稳定的合作关系。公司的干气密封及控制系统等产品更是被评为“中国机械工业名牌产品”，显示了其强大的品牌实力和客户认可度。
E、 高效的财务管理与信息化建设
中密控股在财务核算和管理方面实现了业财一体化管理，通过采用先进的ERP系统，提高了工作效率和数据的准确性。这种高效的财务管理和信息化建设有助于公司更好地掌握市场动态，优化资源配置，提升运营效率。
六、入选A股好公司理由
1、行业地位突出
公司在国内市场上的营收已经超越了部分国际竞争对手，成为了行业销售额的领先者，国内行业龙头地位突出。
2、市场前景广阔
中密控股在核电领域具有广阔的市场前景和增长潜力。随着核电行业的快速发展和国产化趋势的加强，中密控股在核电密封产品方面有望取得更大的突破。公司核电密封产品已经打破了国外的垄断，未来在核电领域的市占率有望快速提升。这将为公司带来稳定的收入增长和盈利空间。
3、强大的核心竞争力
中密控股的核心竞争力在于其强大的技术实力与创新能力、丰富的产品线与市场份额、有效的并购策略与资源整合、深厚的品牌与客户基础以及高效的财务管理与信息化建设。这些优势共同构成了中密控股在机械密封行业的领先地位。
4、稳健的财务状况
中密控股的财务状况良好，具有较强的盈利能力和偿债能力。公司近年来营收和净利润均保持稳定增长，毛利率和净利率也处于较高水平。同时，公司的现金流状况良好，能够支持公司的持续发展和扩张。
5、投资收益保障
公司现金分红能力较强，上市以来每年都有现金分红，分红持续性很好，能给投资者提供收益保障。
七、估值分析
1、市盈率估值
公司股票2024年4月3日的收盘价为32.91元，根据东方财富的数据，当前的滚动市盈率PE(TTM)为21.5倍。从市盈率估值角度看，对于长期价值投资者来说，我个人认为当前这个估值还是有点偏高的。
2、现金分红估值
公司近五年的现金分红平均为3.1元/10股，按2024年4月3日收盘价32.91元计算，股息为0.94%，比当前银行利息低很多。从现金分红估值角度看，对于长期价值投资者来说，我个人认为当前这个估值是比较高的。
中密控股股票行情
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