【市场主线】
周三市场全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。盘面上，西部开发板块开盘冲高，低空经济概念股持续活跃，此外AI硬件方向集体反弹，两市超4000只个股上涨。指数层面，周一盘前关于节前的推演“本周可能先抑后扬并在节前走出逼空行情”，目前来看实现了50%，昨日的反弹更多是技术层面的需求，简单说就是跌多了需要反弹一下，以北方铜业为例，按理说周二晚间外盘有色金属期货集体走弱是比较负面的影响，但个股却是直接低开高走，本质上还是前两天大幅回调后存在反弹需求，同理还有AI，稍许不同的是，美股超微电脑和英伟达的反弹产生的是正向驱动，因此工业富联、胜宏科技为代表的AI硬件方向反弹力度更强。至于后50%，也就是节前能否走出逼空行情，考虑到昨日两市成交额不到8000亿元，可能还需要一些“外力”催化。
（1）国内：当前市场处于政策底向市场底的过渡期。自今年2月降准降息起，“宽货币”落地意味着“政策底”已现。近2个月的“政策底”上涨周期A股市场涨幅近20%，但从一季报的表现看，基本面没有进一步走强，比较直观的体现是机构并没出现类似去年大举建仓/加仓AI和光模块板块的情况，因此理论上可能还要再等等，除非有新的利好刺激，这就是“外力”之一。
（2）海外：早于4月12日的文章中就写到“下一次5月1日的美联储议息会议可能会是一个小的转折点”，此前美联储频繁的偏鹰派表态已经消化了过强的降息预期，从而导致近期美股出现不小的回调，但这反倒给4月底的这个时间窗口创造出了新的“预期空间”，有助于降息交易再度开启。并且前两日欧洲和美国的PMI都偏弱，通胀的下降重燃了降息预期。简而言之就是，海外跌了我们不一定会跌，但海外涨了我们大概率会涨，就像昨日英伟达的反弹和特斯拉盘后大涨分别带动了A股的科技股和汽车股反弹。因此后面几个交易日美股的表现或许能成为A股的“外力”。
题材上，昨日提到“后面几天资金一方面会继续在确定性方向上反复，另一方面可能会尝试在一些新的方向上做突破”，对应到昨日的盘面上，开盘资金继续抱团低空经济板块，万丰奥威盘口上的大单络绎不绝，龙虎榜上的买一金额也比之前任何一天都多（除深股通专用外），同时也有资金试图开辟“西部开发”这个新题材，从结果上看，由于是反弹第一天，依然是低空经济和AI等人气板块表现更好。但“老题材”的缺点是涨得断断续续，这也是为何昨日二板又只有3家，因为前一天几乎都没涨停。因此今日开盘低空经济板块大概率会迎来分歧，而后续如果指数继续反弹，那么资金可能会偏向去尝试新的题材，而一旦指数反弹受阻，资金则大概率继续回流更有确定性的方向，比如低空经济、一季报预增和周期股等。
【龙头板块】物流无人机
琼粤无人机公共货运物流跨海首飞仪式于4月24日在文昌国际航天城举行。工业无人机产业是低空经济重要的细分赛道，物流无人机属于工业级无人机的一个分支。据《全球无人机物流和运输市场报告》预测，全球物流无人机市场将在2027年增长到290.6亿美元，复合年均增长率为21.01%。开源证券殷晟路认为，2024年受益于无人机的低空空域开放、中大型无人机适航审批加速、地方政府补贴、商业模式跑通，物流无人机有望成为低空经济中率先放量的场景。板块内上市公司包括： 商络电子、新北洋 等。
【热点前瞻】
订单同比增长60%！美股液冷龙头Vertiv业绩及指引超预期
美股液冷龙头Vertiv发布2024一季报，订单大幅增长，每股收益（调整后）：0.43美元（预期0.36美元）；收入：16.4亿美元（预期16.2亿美元）、订单同比增长60%。公司表示Vertiv在2023年的强劲增长势头延续到2024第一季度，受订单强势带动，超出预期，反映Pipeline增速和AI驱动需求加速。
在“双碳”政策的持续推进下，国家、地方政府、企业层面均在积极推动绿色低碳转型和可持续发展，通讯领域对数据中心节能降耗指标PUE要求越来越严格，将推动数据中心“绿色转型”。国盛证券指出，算力时代来临，GPU服务器起量，液冷落地的驱动力发生根本性变革，2024年是国产算力加速发展的黄金期，也是液冷散热的放量元年。上市公司中， 高澜股份 是IDC领域中从事液冷最久的解决方案提供商之一，冷板式液冷和浸没式液冷均为公司服务器液冷业务的解决方案，2022年公司数据中心液冷产品完成大批量供货。 申菱环境 主要客户包括运营商，互联网头部企业，数据基础设施集成商等，公司液冷解决方案已应用于超算中心和互联网数据中心。